12.7收评

年线虽被收复，仍不宜冒险重仓！ 

                                                   文/姚茂敦

周二，总算是阳光明媚的一天。由于前夜欧美市场涨跌互现，沪深大盘早间大幅低开，随后一度惯性下挫。不过，好在地产板块整体表现较强，有色金属突然崛起，加上黄金、农业、智能电网等热点板块联手做多，A股市场最终再现尾市逆转格局。但让人忧虑的是，成交未见放量，反弹能否持续，尚难判断！

从消息面看，今日利空稍多。主要有：1，11月CPI等数据即将公布，本周末迎加息敏感窗口。2、银监会名单制防控房地产央企贷款风险。3、发改委否认将出台10万亿战略新兴产业一揽子政策。4、银监会要求严查央企房地产开发贷款。5、社科院：2010年GDP或达9.9%，2011年CPI涨幅3.3%。6、美国失业率攀升，伯南克放话或推第三轮量化宽松。7、周一，道指收跌0.17%，纳指上扬0.13%。

从大资金流向看，由于沪指始终无法收复年线，大资金近期连续离场。不过，今日深市有大资金回补迹象。根据资金流向监测统计，周二全天，沪市BBD大单资金净流出约12亿，深市BBD大单资金净流入约13亿。

从技术上看，经过连续多日震荡，沪指今日终于一举收复年线，使得两市大盘短期指标稍有转好。当前，MACD指标虽然仍在0轴下方运行，开口收窄，绿柱重新变短。日线KDJ指标已经翻身向上。这表明短期调整或将结束，但多头要想延续反弹势头，量能将成为决定性因素。

在上周五收评《外围连续大涨，缘何A股疲软？》一文中，笔者认为：“面对外围市场连续大涨的有利局面，投资者肯定对近期A股的疲软表现感到不解。其实，归根结底是机构投资者不作为所致。股指的上涨和下跌，是靠资金推动的。而手握巨资的机构对此拥有绝对的影响力。我们知道，机构一直出逃，死活不肯入场，主要还是害怕央行加息，同时对明年管理层可能收紧政策感到忧虑。事实上，情况确实已经有所转变。在12月3日召开的中共中央政治局会议明确指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。虽然‘稳健’与过去的‘适度宽松’字数似乎变化不大，但真正含义是2011年的宏观经济政策主基调，将是‘紧货币、宽财政’。而机构包括市场各方，如何看待这种转变，将直接影响到A股市场后市及明年的运行方向！”观察周一和周二的成交量变化情况，大家可以清楚看出，机构资金还是不愿入场！

今天，虽然两市股指被强拉翻红，沪指也成功收复年线，但因成交量未能有效放大，加上本周末前后再迎加息敏感窗口，故大盘后市如何演绎仍难断定！操作上，仍然不宜冒险重仓。

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