周五市场走势依旧低迷，沪指盘中虽然一度反弹1%，但连5日均线的压力都难以打破，最终又告震荡回落，午后市场再度跌破3000点，最终收于2989点，下跌0.16%，深成指报收12137点，上涨0.14%，两市成交共1774亿元，成交量略有放大但仍属地量。
市场在周五初步露出了一些积极迹象，指数依旧维持低迷，以金融、石化为首的蓝筹股还在持续下挫，不过中小盘股票开始活跃，农业、医药股走势普遍较强，海南旅游岛概念股也继续冲高，周五共有十只股票涨停而无一跌停，也表明在连续下跌后，个股的恐慌性抛压开始减缓，并开始制造活跃气氛。
但沪指在技术形态上尚未形成明确的见底信号，在3000点附近震荡的三天仅有一天收在2990之上，市场的抛压依旧沉重，而且横向震荡走势很难认为是见底，这种走势往往还会有一次快速杀跌走势，因此虽然个股走势比较活跃，但仍不适宜加仓。
近期市场在政策面上处于相对真空期，在调高存款准备金率政策过后，除了调控信贷量以外，并未出台其他政策，而由于两会召开时间不远，在此之前可能不会再有大规模政策出台，因此机构投资者更倾向于等待新的政策，以决定未来的投资方向，所以市场中还很难出现大的趋势性机会，只会有一些局部热点反复活跃，这可能是2月份市场的主要运行模式。
而资金面仍然给市场带来压力，在去年年报公布后，基金的重仓已给大家带来深刻印象，由于仓位已经接近历史高位，因此基金难以通过持续加仓来推动市场上涨，所以只能进行结构性调仓，这也是消费板块在一月份普遍调整的主要原因。而由于指数在1月份出现下跌，光是结构性调仓已经不够，基金不得不被动减仓以规避风险，这导致蓝筹股近期持续下跌。此外基金还将在一季度进行分红，由于2009年基金盈利较为丰厚，因此在今年一季度将有较多基金进行分红，所以基金需要预留相当一部分现金为分红做准备，而分红又会导致基金仓位被动升高，也会抑制基金加仓，因此在缺乏其他资金入市的情况下，本应资金较为充裕的一季度却出现了资金压力，这也会对2月份的市场造成压力。
所以2月份的市场可能也缺乏趋势性机会，更多的还是一些局部热点的轮番表现。这些热点可能出现在以下几方面：农业，由于对一号文件的关注，历年一季度都是农业股最活跃的阶段，而且在春耕影响下，农药、化肥的需求和价格都会出现上涨，因此2月份还可继续关注农业股；新能源，对这一板块我们一直是长期看好，而近期国家能源委的设立有望给新能源板块带来新的刺激题材，一旦有新政策出台的话，新能源板块必将有所表现；商业板块，春节前后是一个重要的消费旺季，而且相对于去年经济低迷消费信心不足的春节，今年可能会有较大幅度的增长，一旦乐观数据出台将会给商业、消费品企业带来阶段机会；区域经济，最近3个月以来最热门的题材，西藏、新疆、海南等板块已经轮番表现，这个题材可能还会延续较长时间；房地产，经历了2个月下跌30%的表现之后，房地产板块有着较强的反弹冲动，如果政策稍有放松而新的销售数据不错的话，可能会给房地产板块带来阶段机会，但需要谨慎把握。
预计周一市场可能会出现探底回升的走势，保持相对较轻仓位参与市场活跃热点应该是近期采取的主要操作手法。
新闻眼：
中央一号文件聚焦三农 强调稳步提高投入
新世纪以来指导“三农”工作的第7个中央一号文件31日由新华社受权发布。这个题为《中共中央、国务院关于加大统筹城乡发展力度，进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》的文件推出了一系列含金量高的强农惠农新政策，强力推动资源要素向农村配置是其最大亮点。
（农业板块已经有所表现，未来可重点关注化肥行业）
1月贷款又爆天量1.6万亿 加息时点最早在下半年
1月份的银行信贷直追去年同期。《经济参考报》记者日前了解到，截至上周五，国内金融机构新增人民币贷款已经接近1.6万亿元。不过，经济学家认为，这主要是商业银行与监管部门博弈的结果，1月份的信贷高增长不具备可持续性。考虑到已经动用了准备金工具，信贷控制的重点也重回行政手段，上半年加息的可能性不大。
（信贷天量其实并不影响加息，但会影响管理层对银行采取窗口指导之类的调控手法，而加息也不太可能在下半年，如果一季度GDP增长继续超10%的话，可能3月末4月初就能看到加息）
融资融券试点方案3月前出炉
证监会有关部门负责人日前透露，中国证券业协会对证券公司融资融券业务试点方案的专业评价预计在3月份前完成，之后证监会将在评价结果的基础上对证券公司的申请进行综合评价。
（融资融券比想象的要晚了许多，也许会和股指期货前后脚推出）
央行：今年将保持信贷充裕 物价稳定任务艰巨
中国央行二十九日发布报告，对今年中国宏观经济运行作出预测称，二O一O年宏调局势更为复杂，保持物价稳定等任务更为艰巨，央行并分析了物价上面临的压力，但亦强调仍会保持货币信贷合理充裕。当日发布的《二OO九年宏观经济形势分析报告》说，二O一O年中国物价水平将面临上涨压力。央行对中国银行储户的调查问卷显示，中国储户对未来物价上涨预期指数高达百分之七十三点四，已是连续四个季度上升。
（在央行的报告中有一张图是通胀先行指标，建议投资者看看，这种急速上涨是历史罕见的，可能预示着今年通胀超出预料）
能源委将牵头制定战略规划 覆盖时间预计超20年
国家能源局副局长吴吟1月30日透露，新设立的国家能源委将牵头制定国家能源战略规划。国家能源战略规划将指导能源中长期开发建设，覆盖时间预计超20年。国家能源战略规划将突出的内容包括，调整能源结构，鼓励能源多元化发展，提高可再生能源所占比重；推动节能以提高能源利用效率；更好地整合国内资源开发利用；倡导环境保护；鼓励能源领域的国际合作等。
（重点关注新能源板块，尤其是核电、风电、电池等子行业表现）
建材下乡或将申请千亿元财政补贴
“预计‘建材下乡’可能申请的财政补贴资金将达到1000亿元。”中国证券报记者29日从中国水泥协会获得的《扩大建材下乡政策及实施建议(初稿)》预计，“建材下乡”政策一旦启动，将使全国1500-2000万户、约6000-8000万农民受益。该政策实施时限暂定为3年。据初步测算，我国农村居民每年用于建房和房屋维修消费近5000亿元。通过财政补贴等政策，如能激发并拉动农民建房在原有基础上净增长10%-15%，则每年可增加国内消费至少500-600亿元。
（一切都靠财政补贴，希望财政还补贴的过来，更希望财政不再补贴之后消费不会骤降）
综述：科技股表现不佳美股1月收低
周五美国股市以收低结束了1月份交易。早间公布的利好GDP报告曾推动美股攀升，但一些科技公司财报不佳，导致科技板块大幅下滑并拖累大盘走低。整个1月份当中，道指累计下跌3.5%，标普500指数累计下跌3.7%，以科技股为主的纳指累计下跌了5.4%。道琼斯工业平均指数下跌55.78点，收于10,064.68点，跌幅0.55%；纳斯达克综合指数下跌31.65点，收于2,147.35点，跌幅1.45%；标准普尔500指数跌幅10.77点，收于1,073.76点，跌幅0.99%。
（美股一月份见顶回落，似乎对今年行情有着一种不太好的预示）