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二月、一个拥有“春节”喜庆节日的月份！虽然一月份市场走出了下跌8.78%的“倒春寒”走势，但其是否继续惯性走跌、还是有望走出“二月暖春”行情呢？

焦点观察：一、统计显示，2010年1月份，中国物流与采购联合会(CFLP)中国制造业采购经理指数(PMI)为55.8%，较09年12月份回落0.8个百分点。从该指数来看，1月份继续保持较高水平，比上月略有回落，显示中国经济今年总体开局良好；且从去年下半年以来，工业经济持续显着回升，目前已达到一个较快增长平台，下一步可能逐步走向稳定；这从另一角度也缓解了市场部分过度通胀预期与压力。

二、截至上周五，国内金融机构新增人民币贷款已经接近1.6万亿元，已超过去年同期的1.2万亿元，显示市场的资金流动性依然充裕。不过，考虑到管理层对全年7.5万亿的贷款规模控制，货币政策由“松到紧”往往是个渐进的过程。预计今年中长期贷款的增长将放缓，但贷款增长不会大幅回落。

三、春节假期是2月13日至21日，几乎占据了整个中旬！从时间节点来看，一月份经济数据或有望于下周末公布，上述PMI指数和1月份信贷规模或已透露出经济继续向好信号，故春节前或有一小波“迎春”行情；而由于春节后将有“开门红”预期，及3月5日、3月3日起召开国家“两会”的重大会议，其政策利好预炒将牵引着节后（2月下旬）行情走势。

四、由于近期美元大幅升值（美元指数已逼近80关口），导致了大宗商品价格出现大幅度的回调态势，进而促使A股市场有色、煤炭、黄金、钢铁等资源类品种出现大幅度的下跌走势；且从短期的美元升值趋势及大宗商品价格走势来看，其上升与下降的格局仍将进一步拉开，这将短期仍负面影响着资源类品种的股价走势。

五、由于一月份市场的“倒春寒”走势，使得市场信心顿挫，大盘股指出现了明显回调态势，均线系统趋于空头发散排列，对短期股指运行形成了较大的制约，并有继续惯性下探的牵引作用，不排除大盘股指有向下回补10月9日“跳空缺口”的要求，既2800点一带。

故综合来看，二月份的整体市场走势，或将是“先抑后扬”、缓慢震荡攀升的运行格局；运行区间大致在2800点—3150点一带！在此大背景下，投资策略宜注意整体节奏运行及市场结构性机会的把握；也就是说，对受价格下跌和政策紧缩预期影响的相关品种，仍应适度回避或谨慎对待，且对前期涨幅过大的电子信息及中小板等强势品种，应注意其获利回吐的补跌走势；另一方面，可对海南板块所引申出来的相关区域概念股积极关注，如上海“世博”、广东“亚运”、海西、重庆、安徽等区域机会；加之，对商业零售、旅游消费等第三产业的相关品种也可重点关注；此外，新能源、航天军工、城乡建设受益的基建类、六大新兴战略产业等均可积极关注。

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