2月12日，央行公布自2月25日起，提高存准金率0.5个百分点。这是自1月18号后，不到一个月时间，第2次提高存准金率。在年后19日，美联储也宣布将贴现率提高25个基点，至0.75%。此举是美国3年多以来首次提升贴现率。这也意味着为将来升息打开了空间。同时美国金融业的流动性资金将更依赖于货币市场。间接降低美国本土的流动性。自去年底奥州率先升息后，世界各国的流动性收缩预期已经开始，而中美两国也当时表态最晚退出刺激政策的国家。至此，全球流动性收缩的政策已经进入全面启动时期。

    从目前的政策目的来看，实际上是各国针对通胀压力的银根措施。自09年全球实施释放流动性后，大宗商品以及原油价格不断攀升，而相对去年初的最低水平而言，目前的同比效应已经有明显的增涨压力。目前中国去年12月份的CPI从负转正，已经接近2%的水平。而1月初国内信贷额度猛增，房价也居高不下，这使未来的通胀压力继续增加。央行在1月中期就开始对金融业进行后台管理，控制银行信贷投放过快，控制投向风险较大的房地产业以及产能过剩产业。而只是一个补救措施。1月信贷量仍然对未来通胀产生促进作用，因此在年前央行再次果断提升存准金率，是控制信贷量和抑制通胀的手段。因此，年后流动性状况将继续呈下降趋势。这对证券市场的资金供给是明显的利空政策。

    而美联储提高贴现率则是在财政赤字不断扩大，美国政府要求金融业支付国家救助资金的回报后的一个明显举措，间接通过提高贴现率可使金融业过多依赖美联储的状况得以改观，并增加金融业的融资成本，也提升了未来升息的预期。受此预期影响，未来美圆的反弹将得以延续，而投资市场也会受流动性收缩预期，加大回吐压力。大宗商品以及原油市场都将进入到调整周期中。

    全球流动性收缩政策是属于大概率事件，也是本人在去年底对10年政策预期的第一个政策预测。这个压力必然将使投资市场和资产价格进入逐步回落的过程，而这个过程何时回归合理或低估阶段，才是投资市场的机会。目前显然还没有达到这样的水平。欧元区的主权债危机并没有从根本改观，通胀压力也将到4月后才将所有减缓。国内房价和信贷紧缩也仍需有一个时段的观察。因此未来的证券市场仍将在调整趋势中运行。

    明日，股指期货将进行开户，尤其值得注意的是，管理层在交易规则上进行了风险控制，可见，管理层对目前市场的风险意识非常重视，也表明对未来证券市场的上涨也抱有克制态度。股指期货的开户对证券市场则是起到一部分资金分流的作用，而只有在交易开始，才对沪深300指数的个股会产生震荡加大的作用。

    明日是年后首日开盘，在美圆反弹预期较强烈的作用和流动性收缩预期下，亚太市场有明显的热钱流出迹象，纷纷出现大跌，港股也出现了大跌。受此影响，A股明日也将出现低开和走低的补跌走势。而部分有色和资源股受大宗商品和原油累积走高影响，则将出现一次到位的补涨过程。年后市场依然属于流动性收缩预期下的调整过程，投资者仍需耐心等待市场调整周期结束后再选择10年主流品种进行投资。