虎年的第一个交易日，市场在重大利空出台之后能够走出目前的行情，确实不易。上次央行上周存款准备金率，上证综指大跌101点，这次在央行再次上调存款准备金率的背景下，今天市场的表现依然出乎我们的意料之外。2009年上半年行情的启动完全是受充裕流动性的刺激，目前中国央行和美国央行在春节期间联手启动了收紧流动性的举措，可以说，2010年虎年的整体行情可能不会呈现2009年上半年那样的大牛市行情，更多的将是结构性的机会，其原因主要有以下几点：

　　    第一：股指期货、融资融券的推出，市场主力不管是做多还是做空都有可能赚钱，在这样的背景下，期望指数大幅上涨并不现实。

　　    第二：在全流通的背景下，从去年下半年开始很多大市值股票就没有太好的表现，估值向国际市场靠拢，因此，指数大幅上涨的可能性也较小。

　　    第三：从流动性来分析，在通胀压力的背景下，继续保持过度宽松的货币政策环境并不现实，近期国际热钱回流的态势比较明显，在这样的背景之下，指数也将不会呈现2009年单边上涨的行情。

　　    总体来看，2010年虎年行情展开较大幅度的上涨行情并不现实，更多的将是个股的机会。从今天盘面的表现来看，大市值的品种，尤其是房地产板块表现低迷，相反，一些结构性的机会表现突出。从中短线操作来分析，在两会期间，市场更多的机会将集中在行业、板块个股的机会，这些机会将存在于哪些板块和行业之中？

　　    首先，从过往的历史来看，两会召开期间，农业板块在每年春节过后都会有一波行情，今天农业板块也表现不俗，前期我们反复推荐的新农开发大涨7%以上，新赛股份、隆平高科都表现不错，农业板块在近期仍有反复表现的机会，其中赚钱效应突出的依然是中小市值的个股。

　　    其次，区域经济成为2010年暴发牛股最多的热点，除了前期海南板块表现突出之外，目前每个板块几乎都有领涨个股的存在，重庆、西藏等板块轮番启动。两会期间，国家战略层面的将提出更多的振兴计划，尤其是长江三角洲的整体区域规划将进入实施阶段，又时逢上海世博会召开的契机，据统计，世博会对上海GDP的拉动将达到5个百分点，商业、交通运输等个股都可能引发资金持续性的介入，说明上海世博会概念的个股仍然是主力资金持续关注的目标，再加之上海本地股又具有上海国资整合的背景，所以，我们依然延续去年的观点，在区域经济板块中建议投资者重点关注上海本地股，尤其是近期反复活跃的个股。

　　    除此之外，在区域经济板块中，新疆板块之前并没有大幅炒作，目前很多个股已经回调到位，今年新疆的区域振兴计划将出台更多的利好政策，新疆板块也将成为资本市场轮番表现机会最多的板块之一，我们目前持续关注该板块的三只个股，新农开发：作为新疆农业类的个股，进入资产整合之后，基本面发生了根本性的变化，主力资金也是逢低建仓，我们也建议投资者逢低介入，今天表现不俗；天富热电：近期走出了标准的上升通道。做为新疆地方电力类的个股，从主营业务来看，成长前景不错，在新能源领域也有不错的发展，从中长期走势来看，上升通道并没有破坏；新疆众和：今年上半年的表现也可能会有意想不到的表现。从最近市场的热点来看，重庆、皖江、海峡西岸等板块个股反复走强，说明今年市场的热点将集中在区域经济板块，投资者要更多捕捉短线机会，做好波段性的操作。在今天盘面中，海峡西岸板块个股表现强劲，该板块的股票几乎占据了涨停个股的半壁江山，短期来看，刚刚启动的个股依然有上冲的动能，海峡西岸的个股受益于政策的影响，机会将比较多，投资者可以给予持续性的关注。

　　    从今天的消息面来看，中国证监会有关部门负责人20日宣布，已于12日正式批复中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则。至此，股指期货市场主要制度已全部发布。根据股指期货上市工作的总体安排，中金所定于22日9时起正式受理客户开立股指期货交易编码申请，这意味着股指期货开户工作启动。股指期货的推出，权重个股将是主力资金的备选品种，股价大幅波动并不现实，今天市场中权重股表现较为低迷主要是上调存款准备金率所带来的负面影响。股指期货的推出对市场并没有重大的利好，股期概念的个股目前股价已经处于高位，投资者要防范高位调整的出现。