新年投资者应正确认识当前及未来形式
文/黄虎
新年先给各位拜个年！祝大家在新年快了！身体健康！万事如意！买什么什么涨停！
我要说的形式是“2010后的未来相当长的一段时间内我国宏观经济将由三驾马车变为双核驱动。现阶段的的问题是双核不稳定，优化程序兼容性有待观察”
三驾马车变为双核驱动：
传统上拉动经济的三驾马车出口，消费（内需），投资（固定资产投资为主），而实际上只有出口和投资为主，内需这马车也是靠固定资产拉动，导致严重的资产泡沫问题。从国内看，金融危机已使中国的经济政策目标与从前出现根本性差异，政府将大力扶植内需，对资产泡沫更加严厉防控，并转向平衡国际收支。
今年
首先，对待资产泡沫问题将会比从前更加严厉。次债危机的根本原因之一就是资产泡沫与过度地使用杠杆，中国在刺激经济走出危机时采取了宽松的货币政策，同时，在出口受到严重外部冲击后不得不依赖房地产来拉动内需。
其次，政府将大力扶植内需。中国作为一个大国，经济发展应该主要依靠内需的拉动，过度依赖外需在发展初级阶段还可以，但现阶段的经济水平已经迫使中国注重内需。中央经济工作会议明确指出“必须坚持扩大内需和稳定外需协调发展”。强调要充分发挥内需对经济发展的拉动作用，这并不是以忽视、弱化稳定外需为代价
再有一项根本性的政策改变，就是2009年中央经济工作会议文件第五条谈及的“推动出口稳定增长，促进国际收支平衡”，其中深意在于，开始了自改革开放30年以来中国对外经济政策的根本改变。中国将逐渐从引进外资国转变成为资本输出国，贸易方面从净出口、贸易顺差转变成为进出口、贸易平衡的国家。
数据可以证明如下：
“1月和2月数据之和的同比变化。”
上月中国从俄罗斯的进口同比猛增162%，从巴西的进口猛增142%，从东盟(Asean)的进口猛增117%，从印度的进口猛增112%，同时中国向东盟的出口上升52.8%，向巴西的出口上升78.7%。
中国出口中流向美国、欧盟和日本的比重，已从去年初的50%，降至去年12月的44%，而发展中国家的比重已增至56%。
美国西北大学(Northwestern University)学者史宗翰(Victor Shih)仔细翻阅了地方政府文件和评级机构资料，根据他的推算，大陆地方政府目前负债11.4万亿元人民币（合1.67万亿美元），比官方的估计高出一倍以上，相当于GDP的三分之一。他表示，银行已同意在2011年前，向这些“地方政府公司”再放贷12.7万亿元人民币，而其中有些公司肯定会无力还贷。政府在负债如此多的情况下必定会控制投资，转变经济发展方式。
“2010年２月３日省部级主要领导干部深入贯彻落实科学发展观加快经济发展方式转变专题研讨班开班式３日上午在中央党校举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛发表重要讲话。他强调，我们必须紧紧抓住机遇，承担起历史使命，把加快经济发展方式转变作为深入贯彻落实科学发展观的重要目标和战略举措，毫不动摇地加快经济发展方式转变，不断提高经济发展质量和效益，不断提高我国经济的国际竞争力和抗风险能力，使我国发展质量越来越高、发展空间越来越大、发展道路越走越宽。”《胡锦涛:就加快经济发展方式转变重点工作提8点意见》各位可以仔细看看。
2010年２月４日中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在中央举办的省部级主要领导干部深入贯彻落实科学发展观加快经济发展方式转变专题研讨班发表重要讲话。他强调，发展社会事业和改善民生，是深入贯彻落实科学发展观的重要任务，是全面建设小康社会的迫切要求。要把发展社会事业和改善民生作为转变发展方式、扩大国内需求的重要着力点，推动经济社会协调发展。《温家宝:发展社会事业改善民生 3方面改革分配制度》
国家领导人的讲话中我们不难看出政府已经意识到国家经济问题，并下决心转变经济发展方式上升为国家长期经济发展战略。转变经济发展方式目的减少或消除负债和资产泡沫带来的潜在危机。
未来一段时间如果不发生什么特别情况政府经济重点应该在扩大内需，进出口贸易保持平衡，控制和减少固定资产投资。完成三驾马车到双核（进出口，扩内需）驱动的转变。
双核不稳定处：
第一：随着人民币继续升值、工资水平上升、资源环境压力加大等问题，我国外经贸传统的低成本扩张模式很有可能已经走到了尽头。
第二：自然灾害导致农副业减产引发通胀、国际能源及原材料供给中断或价格飙升、贸易战全面升级、海外爆发区域性金融危机等作好充分的准备。
第三：国际经济虽然已经开始复苏，但危机根源的欧美债务问题依然非常严重，在主权债、商业地产债等诸多角落，随时都有可能再次出现问题，引起市场的恐慌。欧美经济若逐步复苏，则对中国经济的直接影响不是很大；而一旦危机复发，中国在经济和金融政策上则会推出一定的应对措施，从而影响中国经济在2010年的运行。同时，由于大量资产价格下滑，以及因经济衰退、经济活动放缓造成很多资产的盈利能力下降，其对负债的偿还能力受到挑战，一旦过高的危机前债务到期，随时还可能出现如迪拜世界事件般的局部动荡。
优化程序兼容性有待观察
《胡锦涛:就加快经济发展方式转变重点工作提8点意见》《温家宝:发展社会事业改善民生 3方面改革分配制度》可以说是给这双核加的两个驱动优化程序，关键的问题是这驱动优化程序是否兼容性有待观察。
2010/2/23
21：56完稿