过去几个月，市场最显著的特点还是对题材股的追捧，比如海南旅游岛、皖江经济带、新疆、西藏区域振兴等。市场大部分活跃资金都汇集在这里。

　　按照常规思维，市场将上述线索理解为题材。实际上，“调结构”的政策背景下，不少题材的基本面是扎实的。如果能将题材和业绩有机结合起来，就可以抓住事件投资的本质。

　　3月份我们认为可以从以下几个方面去把握：

　　其一：通胀事件的线索。重点关注周期性行业的投资机会。春节过后，我们注意到这一逻辑被市场认识到，所以除了区域振兴之外，一些周期性行业“产品涨价”事件成为市场挖掘热点的基地。

　　其二：产业转移和区域振兴。在国务院最新会议精神中，明确提出推动电子信息、轻工、纺织等产业向中西部地区加快转移。所以，我们认为，应当把电子信息、轻工纺织等行业与国家区域振兴结合起来，寻求在区域振兴背景下与上述行业有关的个股机会。

　　其三：“两会”与制度创新。每年的“两会”都会成为市场各方关注的重要时间节点，今年也不会例外。