老沈侃车:基金经理为何看淡汽车行业
    上周，老沈写了《给火爆的中国车市泼点冷水》，认为进入2010年,中国车市正在悄悄地发生一些变化，不可侧因素正在增多，我们应该留一份清醒，为此很有必要给火爆的中国车市泼点冷水。
　　本周，老沈看到了今日投资财经资讯有限公司2010年首次（总第43期）的一则有关基金经理的调查信息。这个调查信息显示：在行业选择上，基金经理最看好通讯，最看淡汽车
　　由此可见，对2010年的中国车市留一份清醒，泼一点冷水，还是有必要的。
　　不过，需要说明的是，老沈给火爆的中国车市泼点冷水，并不是看淡2010年的中国车市。
　　对2010年的中国车市，老沈依旧表示乐观，因为中国已进入一个汽车增长周期，未来几年中国汽车市场仍将保持增长态势。这种增长态势，其幅度大约在15%左右。而不可能像2009年那样，出现年产销超过35%以上的增幅。因为这种“逆势高增长”并非常态，它透支了未来行情。
　　基金经理最看好通讯，最看淡汽车，指的是在股市中的车企上市公司，他们看淡的是车企上市公司的股价。
　　2009年，车企上市公司业绩突飞猛进，股价不断攀升。就拿上海汽车（600104）来说吧。2010年1月6日，上海汽车发布公告称，预计公司2009年度每股收益超过1元，归属于上市公司股东的净利润同比净增长900%以上。上海汽车业绩的大幅度增长，使其股价得以大幅度提升，从2008年11月4日的4.85元上升至2009年12月24日的27.23元,翻了5.6倍。
　　那么，在基金经理的眼里，2010年的上海汽车的业绩还能有像2009年那样同比净增长900%以上吗？显然不可能！再加上2010年不可侧因素的增多，特别是经济政策的变化，要保持像2009年那样的高增速已难以为继。为此，从2009年年底开始，基金经理就争相减待上海汽车，上海汽车股价从27.23元下跌至2010年2月1日的19.45元。
　　基金经理并没有像老沈说的那样，上海汽车2009年的高增长已透支了2010年的行情，但从他们的行为来看，与老沈的看法基本上是一致的。
　　2010年1月份，中国车市销量呈现开门红的特征，主流厂家销量进一步攀升到新的台阶。为此有人认为，近期房市和股市的剧烈波动未能影响车市。
   当然，从1月份的情况来看，车市依旧火爆。然而，近期宏观环境的变化，以及年后信贷政策的快速调整收缩，必定会影响车市的消费。
   目前，宏观紧缩预期明显升温，86％基金经理判断未来6个月央行将采取更为紧缩的货币政策，机构投资者乐观情绪下降，逢高减持意愿明显增强。这应引起大家的重视。沈玉祥