均值回归现象与投资

　　  据说均值回归理论是一个研究人体身高的人首先发现的---在研究过程中，他发现父母身高高的有矮个子的子女而父母身高矮的却有高个子孩子---总体呈现向平均水平靠拢的现象。现在我们对回归理论的诠释显然超越了身高方面的局限。事实上，自然界和社会生活中都有这些现象的存在。比如，盲人听觉很好，美女嫁丑男等等。呵呵

　　 在投资领域，它描述的是涨跌相随，熊牛相伴。无论行业，公司从长期看来绩效会向均值靠拢，而大部分股票回报以此运行。我们可以用竞争法则来解释这些经济现象。无论实体还是股价，其实说到底是博弈活动，趋利避害让人们长期的选择结果呈现均值回归--所不同的在于程度和时间而已。

　　 但是，我们在投资时总是忽略这些---我们总是追逐那些近期表现抢眼的品种而抛弃那些无人问津的公司。但是，回归现象总是神奇般的屡次发挥着它的能量。

　　  或许，这就是股价波澜起伏的一个原因吧。

　　高铁来了 航空汽运惨了

　　高速铁路网的建成将使中国交通格局有一个根本性的改变，对促进中国社会经济发展有巨大作用。但不可否认的是，对航空、汽车运输甚至高速公路企业都会产生很大冲击，中国高速铁路网建成后，中国国内航空市场可能会出现一定程度萎缩，部分长途客运企业经营困难，甚至部分高速公路的车流量会减少，收入会下降。相关企业应对这一局面做好准备。