【投入】创业者与团队、资本架构（投资资本）

【处理】经营策略、技术研发能力

【产出】产业与市场、财务投资预测、产品与服务

 

创业投资公司的评估/投资决策程序是一种在有限人力与信息之下所进行的。创投公司同时面对许多的待审核投资案，因此必须具备健全的评估模式，凭借评估人员丰富专业经验，才能有效率地做出正确抉择。基本上，创投公司在评估创新企业时，最重视的基本面依序是：创业者与团队权重最高；经营策略、产品与服务、产业市场、技术研发、这四项权重差异性不大；资本架构、财务预测是创投认为影响性甚小，所以创新企业的经营与价值以“人力资源”为主。因为，创业者与其团队的组成代表着整个经营团队的互动关系与执行能力，所以“创业者与团队”是个重要的评估指标。创业者必须投入资本才能创业，而创业者投资资本则反应着创业者自己本身衡量整个市场与产品的角度，意味着看好整个市场与产品，才会投入大量的资金，所以“投资资本”是个重要的评估基础。具有人才与资金的投入之外，在过程处理层面，创业公司必须具有良好的营运系统能力，包括适当的“经营模式”与足够的“技术研发能力”，这将使公司具备步入高速成长的轨道与获益能力，这是处理过程的正当性。在产出层面，新兴产业的正当性则反应在未来“产业与市场”的发展潜力上；创业的正当性必须是可以带来足够的财务回报，呈现在“财务预测”上，此财务预测结果可引发投资者的兴趣，带来此投资案的正当性；至于创业者的系统能力则会反应在产品开发后的“产品与服务”价值上。

 

当创业投资公司评估创业家（Leader）所提出的商业计划时，大多会从“人”的角度去观察，评估创业家的品行、工作态度，以及观察其是否有廉正诚信的形象。另外，创业家过去的经营实绩与信誉可以表现其市场熟悉程度与掌控能、创业家拥有长程眼光与对未来发展的具体计划、创业家的经营能力包括有专业领域知识、管理能力、营销能力、领导能力、沟通协调能力与财务规划能力等都很重要。如果能实时发现问题的症结，适时予以妥善解决，则能使新创公司在面对问题时，渡过难关。管理团队拥有积极的管理措施与明确良好的经营模式，组成成员拥有专业素质以应付公司宏观的愿景，并且具有积极追求创新与进步的团队文化，保持竞争优势、妥善安排职务分工让团队发挥协同效应也是重要评估项目。一位好领导人会建立并且保持团队成员之间的协调和和睦。创业家的承诺和激情是有传染性的，最好的创业家在团队结成很深的共同纽带。领导者需要具备如下一些特别个性：决策能力\资源管理技巧\诚实（至少要在内部坦诚）\大胆的自信\愿意承担风险\愿景观念和执行力\耐受压力\在财务上承担责任\以结果为导向。评估要针对领导者的个性和能力，也要针对团队的气氛是否和谐。

 

这里为大家提供一些评估变量：

 

1、 自信和投入

创业家是真的自信和全情投入，还是报着试试看的心理？

 

2、 执着和专注

创业家是否足够坚决和专注？

他如何处理挫折和意外情况？

团队是否顺利达到以前设置的里程碑，如果没有，为什么？

 

3、 客观和理性

为了项目的良好发展，创业家是否能听进忠告，是否能作出妥协？

团队了解他们的弱点吗？

若有需要，团队是否愿意引进职业经理人？

团队的期望是否合理？

 

4、 诚实正直

领导人是否看重诚实正直并表现出较高道德水准？

是否有人可能怀疑他们的诚实度？

 

5、 激励与协调

团队成员的个人动机和目标是否都确知并协调？

团队的关键成员里是否有人另有目的？

团队的目标与公司的战略目标是否协调？

 

6、角色与责任划分

角色与责任的划分是否定义清楚和具有互补性？

董事会组成是否明智？

团队共事是否顺利融洽？他们对自己的短期和长期角色是否认同？

团队是否涵盖了现阶段所要求的所有职能？

在重要位置上，是否有相匹配的沟通技能、谈判技能和个人魅力？

 

7、技能和经验

管理团队是否富于经验，或董事会是否有足够经验？

是否具有所必须的专业技能，或是否可以从外部获得？

招募所需要的专业人才的难易程度如何？

团队是否有人具有一定的媒体知名度？

顾问委员会的大致背景如何？