比亚迪股份(1211)刚公布了全年业绩，2010年全年赚37.9亿元人民币，即是每股赚1.67元。单是第四季便赚了14亿元，每股0.617元。完美地想，如果下年每季都赚到这个数字，比亚迪全年即是赚56亿，每股2.48元。以昨天的收市价70元去计，2010年市盈率是28倍。跟其它汽车股相比，28倍市盈率无疑是高的。看完了比亚迪这份越做越好的业绩，有一股冲动想拥有比亚迪的股票。不过好公司不代表一定是好股票，我始终还是违背不了不买过高估值股票的想法，因此到了最后还是没有成为比亚迪的小股东。

比亚迪的盈利主要由三部份组合而成，一是汽车业务，二是二次充电电池业务，三是IT手机部件及组装服务业务。预期10年汽车业务的盈利会继续有所增长，而另外两个业务，营业额方面会受惠于手机业复苏而增加，但是因为行业竞争激烈，故纯利率方面只会越来越低。在此消彼长的情况下，我认为此两大业务的盈利于10年最多是维持稳定。一说起比亚迪，大家马上想到的便是电动汽车。于年报中，集团对于电动汽车着墨不多，只是提及了于2009年7月便收购了一间位于长沙的湖南美客车制造有限公司全部股权。意图十分明显，便是为了发展电动公交车。

其实造出一辆电动汽车并不难，难的是造出成批量、低成本、又能保证安全性的电动车。我曾经听说过有分析员用机械人市场来形容电动汽车市场。很多年前新闻已经在说一些先进国家如日本，美国等，已经掌握了制造机械人的技术。但是为何机械人这产品还是没有于日常生活中普及?在现实消费市场中，暂时所见过最先进的机械人似乎都是Sony几年前推出的Aibo。问题便是出在批量上。制造尺寸大的LCD电视机都有同样的问题。不知道大家有没有发现一部50吋的LCD通常只是三万多元，但是同一款60吋的却要贵上两至三倍的价钱，卖十多万元。很多人错觉会认为原因是消费者不喜欢那么大尺寸，因此在没有足够需求的情况下，大尺寸电视售价特别高。其实主要原因是批量制造60吋或以上尺寸面板的技术不够成熟，导致defect rate很高。50吋以下的，可能造1万片才有1片不合格。而60吋或以上的则可能１千片便有１片不合格，这样不贵才出奇。

王雅媛为持牌人士，并没有持有以上股票。 

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批量生产不易

比亞迪股份(1211)剛公佈了全年業績，2010年全年賺37.9億元人民幣，即是每股賺1.67元。單是第四季便賺了14億元，每股0.617元。完美地想，如果下年每季都賺到這個數字，比亞迪全年即是賺56億，每股2.48元。以昨天的收市價70元去計，2010年市盈率是28倍。跟其他汽車股相比，28倍市盈率無疑是高的。看完了比亞迪這份越做越好的業績，有一股衝動想擁有比亞迪的股票。不過好公司不代表一定是好股票，我始終還是違背不了不買過高估值股票的想法，因此到了最後還是沒有成為比亞迪的小股東。

比亞迪的盈利主要由三部份組合而成，一是汽車業務，二是二次充電電池業務，三是IT手機部件及組裝服務業務。預期10年汽車業務的盈利會繼續有所增長，而另外兩個業務，營業額方面會受惠於手機業復甦而增加，但是因為行業競爭激烈，故純利率方面只會越來越低。在此消彼長的情況下，我認為此兩大業務的盈利於10年最多是維持穩定。一說起比亞迪，大家馬上想到的便是電動汽車。於年報中，集團對於電動汽車著墨不多，只是提及了於2009年7月便收購了一間位於長沙的湖南美客車製造有限公司全部股權。意圖十分明顯，便是為了發展電動公交車。

其實造出一輛電動汽車並不難，難的是造出成批量、低成本、又能保證安全性的電動車。我曾經聽說過有分析員用機械人市場來形容電動汽車市場。很多年前新聞已經在說一些先進國家如日本，美國等，已經掌握了製造機械人的技術。但是為何機械人這產品還是沒有於日常生活中普及?在現實消費市場中，暫時所見過最先進的機械人似乎都是Sony幾年前推出的Aibo。問題便是出在批量上。製造尺寸大的LCD電視機都有同樣的問題。不知道大家有沒有發現一部50吋的LCD通常只是三萬多元，但是同一款60吋的卻要貴上兩至三倍的價錢，賣十多萬元。很多人錯覺會認為原因是消費者不喜歡那麼大尺寸，因此在沒有足夠需求的情況下，大尺寸電視售價特別高。其實主要原因是批量製造60吋或以上尺寸面板的技術不夠成熟，導致defect rate很高。50吋以下的，可能造1萬片才有1片不合格。而60吋或以上的則可能１千片便有１片不合格，這樣不貴才出奇。

王雅媛為持牌人士，并没有持有以上股票。