一直以来，笔者都抱谨慎态度，保持2C浪还没有完成，在年线支撑时，就提出反弹高度在3100点。而事后由于融资融券的标的券储备因素，使大盘股出现阶段的大盘股回补，使指数出现阶段止跌，在大盘环境相对安全期间，由私募和游资发动的题材概念炒作开始启动。虽然有区域概念，高送配题材，低碳主线的热点维持盘面的赚钱效应。但事实上都属于短线热点，无法长期延续。一旦大盘反弹达到目标位，或市场追风情绪减弱，市场立刻就会进入到获利盘涌出的下跌过程。实际上，今天就是这种状态的演化。一是3100点的技术压力已经触及，大盘上涨空间被封杀，二是市场游资的获利出局顺利完成，进入到散户割肉的过程。

    笔者认为，大环境的确还没有到大盘进入到上涨趋势的基础。信贷的监管依然较紧，同时欧洲的主权债危机远没有结束，甚至还有继续恶化的过程。管理层对资产泡沫的态度从这轮房价打压就可看出态度非常坚决。通胀压力还未消除，经济面依然需要等待通胀压力减轻后，再增加对流动性的灵活调节。融资融券和股指期货的新规则即将开始逐一实行。做空机制的推出，对市场并不只是做多的动力，而新事物总是有其独特的初期特征。做空的可能性则更大。只有将这几点因素基本消化后，或预期明确后，才能产生真正的一波上升趋势。

    从消息面看，今日传查处违规信贷入市的消息。而据笔者所知，今年初由于信贷猛增的事情发生后，银监会对商业银行的后台指导开始加强。而这种方式并不能完全引到信贷资金进入国家鼓励的行业和实体经济中。因此未来银行信贷投放的业务会进入到银行代付的更严格的监控，防止信贷资金违规入市。这也是世界各国都在加强金融改革的内容之一。这些资金流出市场回笼银行，也是使大盘下跌的一个重要因素。

    许多人都认为这次的调整来得很突然，而笔者却认为这次的调整完全是一个阳谋。首先，投资者都清楚，目前3月的信贷和流动性状况都不佳，在流动性环境较差的时期，市场要走出行情缺乏资金面的支持。其次，机构资金一直都处在看淡市场的过程，市场中只有短线资金的运作，而很难看到基金的明显运作。在短线资金炒作过热时，风险随时会随着短线资金获利了解，而出现新一轮的补跌。再则，3100点的技术压力是非常明确的，上方的套牢盘很难在成交低迷的状况下得以突破。而且技术反压的趋势依然没有结束，市场还处在调整趋势当中。最后，3月中下旬后融资融券业务正式推出时，是股指出现大幅快速下跌的一个大概率事件。不论主力用融券为主的做空，还是以融资为主的做多。市场都会改变单边做盘的方式。而追涨跌跌的操作方式肯定不再适合未来新的市场环境。在此之前都应该回避风险为主。等对主力运作方式观察清楚，再进行操作也不迟。

    因此这轮下跌还会继续持续，调整趋势继续是确定性较高事件。投资者在有反弹时候，尽量进行减仓，等待2C浪调整的结束，或资金面开始有向好迹象后，才是今年建仓的最佳时机。