期权产品上市完善国内衍生品市场服务功能


我曾在《2010年或成中国期货期权元年》(http://www.chinavalue.net/NewsDig/NewsDig.aspx?DigId=48145)中以郑州商品交易所和上海期货交易所为例,来说明我国推出期货期权的可行性,没想到两会期间,大连商品交易所的总经理直接提出建议《推动商品指数期货及期权产品上市、完善国内衍生品市场服务功能》,可见大连商品交易所也一直在做期货期权的准备工作,这样一来包括即将开板交易的中国金融交易所在内,我国国内所有期货交易所实际上一直都没有放弃期权的上市准备工作,如果管理层都能够尽快认同期权这一非常好风险管理工具,那么2010年或许真的会成为期权元年。

商品指数期货和期权产品能够为国家宏观调控提供重要参考。综合类商品指数及相关期货期权产品将各类商品期货市场上人们对商品未来价格走势的整体研判进行整合,反映了整个市场的变动趋势,能够成为经济景气预测的重要先行指标,为宏观经济调控提供预警信号。研究表明,综合商品指数及相关期货期权产品大多领先于CPI和PPI,可以总体反映主要商品价格的动态信息,在一定程度上揭示宏观经济的未来走向。

大型、综合性企业的成长需要有国际化风险管理工具的保驾护航,通过市场化手段,回避和管理企业经营中的市场整体风险和行业特有风险已经成为国内企业的普遍述求,市场充沛的资金也需要通过高端的金融工具满足日益增长的投资需要。

商品指数期货和期权产品的投资组合特点使机构投资者成为交易主体,相关数据显示,无论在指数期货合约发展之初还是逐渐走向成熟的阶段,国外对指数期货的投资中机构投资者都占极大的比重,美国商品期货市场机构投资者持仓占比甚至达90%以上。就目前我国期货市场投资者结构来看,机构投资者发展明显滞后,在国内期货市场90多万户投资者中,机构投资者所占比例仅为2.7%,其持仓占比也只有54%

以上三点当为最有说服力的理由。

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