成功的交易者需要修炼两方面的内功。第一是选股，第二是选时机。而越是接近短线的交易者，越加注重对时机的把握，在他们眼里，股票甚至只沦为一个代码，对基本面可以忽视。进出时机是赚取差价的头号理由。而买卖中尤以卖最为关键。什么时候该卖，什么时候不该卖，什么股票该卖，什么股票不该卖，是有讲究的。有一句话叫做“在股市里，会买的是徒弟，会卖的是师傅”。充分说明卖股票的技巧性。其实，卖股票要考虑的关键问题，是股票上涨趋势有没有转变的问题，如果上涨趋势还在，那么就持股不动，如果上涨趋势转变，那么就要及时卖出。判断上涨趋势有没有转变，除了要判断市场整体趋势，还要研究上涨过程中成交量的变化。成交量是判断趋势延续还是转变的重要信号。在前期文章中，我们已经详细讲解了如何判断市场趋势，这一篇就主要讲成交量的问题。

先来讲缩量上涨。缩量上涨指的是，随着股价的上涨，量能比前期缩小。要注意，这种缩小是有延续性的，单天或数天内的异常量价不作数。在一般的书上，大家经常可以看到一句话，那就是缩量上涨是最健康的上涨形态。这种说法其实并不严谨，严谨的应该这么说，有前期筹码沉淀下来的缩量上涨，才是最健康和持久的上涨。一旦前期筹码沉淀和主力锁筹，那么这种缩量上涨，往往是中长线慢牛股。我们来看ST伊利的例子。该股自大盘在2008年底到达底部反弹以来，也一路跟着反弹，大盘在2009年8月4日达到了反弹高点，随后进入了漫长的震荡，但是该股却没有随同大盘进入震荡，而是继续独立上涨不断创新高。充分展现出缩量上涨中长线慢牛股的特征。为什么缩量上涨会有这么大的魅力，原因很简单。从筹码和资金的供求角度分析，是因为主力买进筹码后，短期内并没有卖出来，而主力资金买进后不卖出来，在客观上又造成了这只股票市面上的流动筹码会越来越少，真实流通量变小，盘子越小拉升越容易，加之主力刻意做多，就极易走出中长线牛股。

当然了，缩量上涨也不是无限制的上涨，也会有转势的那一天。如何判断缩量上涨转势阶段的来临，关键要从筹码的分散性上去分析。如果筹码在股票的运作中开始分散，那么缩量上涨即将结束。下跌即将开始。有三个方法帮助投资者去判断筹码是否在分散。第一是与前期相比，股东账户数开始增多，户均持股数明显下降。股东帐户数增多和户均持股数下降，说明主力的控筹程度在降低，筹码正从主力手上逐渐派发到散户手上。第二，看股价是否脱离单边上涨的格局。这也是中长线主力出货的盘面特征。中长线主力因为介入程度较深，需要一个震荡过程逐步出货，所以股价一旦进入震荡区间，说明主力有可能在出货了，并且区间震荡幅度越大，出货可能性越高，这是浑水摸鱼大雾奇兵的道理。第三，看持续缩量上涨后，是否出现突然放量。为什么之前上涨没有放量，而现在开始放量了，原因极有可能是场内原先锁定的主力筹码开始动摇而抛售，所以市场上产生出比平时更大的成交量。一般持续缩量上涨后出现大放量，是需要引起警惕的，证券市场里没有无缘无故的大涨也没有无缘无故的大跌，对任何异动线索都要格外重视。我们可以看下600104上海汽车的例子就能加深印象，该股也跟我们刚才说过的ST伊利一样，前期得到基金的大量持续买进，但是该股在进入09年12月中旬之后，放大量了，但是股价涨不上去。1月5日后，甚至出现了破位下跌的走势，这说明空头至此撕破假面纱彻底出逃了。而事后经过资金流的查证后得知，原来最大的空头就是来自华夏基金，是他大幅砸盘才导致该股放量大跌，并带动市场人气恐慌进一步加速了下跌的力度和幅度。

(图略)