最近股市上上下下，一遇到中小盘股和创业板股票大跌或者权重股开始上涨，都有人惊呼：风格转换了，权重股要起来了，大盘蓝筹要起来了。可惜第二天就被市场扇了一耳光，继续是中小盘股涨幅大于权重股。为什么会这样？

其实，我们仔细看下那300个组成沪深300指数的股票，其中总市值最大的都是谁？中石油、中石化、中航、中行、建行、工行、平安、人寿、太保、紫金矿业……

注意到没有？有多少个是同时拥有AH股的股票？我没有数过有多少个，不过我知道前20大市值的股票里有16个是同时拥有AH股的家伙。

拥有H股怎么了？不怎么，只不过交易的时候不要忘记了：除了A股市场有定价权之外，H股那边也在给公司股票定价。这就像一把悬在头上的剑，你不能剧烈地跳上跳下，否则这把剑会戳到你。

股指期货在近期会推出，由于这是既可以做多也可以做空的东西，只要有人敢炒起来，就有人敢砸下去。谁主动做多，就可能被别人做空；相反也是这样。对于参与者，尤其是目前的股指期货交易制度决定了对冲风险才是最好的应对策略，而这个策略决定了这些权重股只可能在合理价格附近波动，局面就是现在这个样子：上不去也下不去，或者叫它稳定。这也是管理层喜欢看到的。

这还不是问题的全部，要知道，从2、3年前开始，在国外已经有了可以做多做空A股指数的基金，最著名的在新加坡和美国（具体的自己去查）。它们如何运作，如何操纵，我反正是不知道底细，不过网络上的传闻已经不少。实际上客观来讲，现在，它们的影响是远大于国内股指期货的影响的。只有当我们自己的股指期货逐渐做大做强之后，定价权才有可能回到我们自己的手里。我想，管理层推股指期货的目的也是包括这一个目的的。

所以，现在的投资思路该改改了，不要想当然的认为不是中小盘股的行情就是权重股的行情。在可以预见的未来里，权重股依然会不死不会地横在那里，真正活跃的依然是中小盘股创业板股。唯一需要谨记的就是：估值太高的股票，还是离远点为妙。