——合纵连横，主动出击

中信银行副行长  曹 彤

除国际范围的合纵连横以外，针对美国本土还可有“三打”：

一打国债战。发行国债是当前美国政府能够维持运行的根本保证。我国已经持有7000亿美元的美国国债，如果简单抛售，必然导致两败俱伤。但对于到期的国债，我国可以不再续购，对于新发行的国债，可以不再购买。从态度上，坚决打击奥巴马政府用我们的外汇储备去填补其财政赤字、维持其政府运转，却又通过其政府运转来阻击我人民币。不再购买美国国债所剩余的外汇储备，一方面可作支持欧元区的配置，支持欧盟，平衡美国；另一方面可加大对外向型大型国企的注资，更多地配置到海外战略资源的收购兼并方面。此外，对中投的投资额度也可以进一步加大，以国家主权基金的形式，参与到更广泛的全球经济活动中去。

二打贸易制裁战。增加商品出口、减少贸易赤字、进而提高国内就业率，是奥巴马经济政策的核心。对于美国脆弱的国际收支表，离开中国的进口支持几乎是不可能平衡的。中国应坚决的祭出贸易制裁的武器，坚决反击奥巴马政府所承诺的“未来五年出口额翻一番”的如意算盘，逼迫其放弃货币攻击的策略。我们应该看到，奥巴马的经济政策有很多内生的矛盾，推动贸易出口额翻番，必然要强化经济全球化和贸易自由化，而强化的结果又必然进一步吸引美国的资本和技术流向生产要素更低和劳动生产率更高的发展中国家，强化美国的“空心化”趋势，其结果是贸易赤字的进一步恶化。只要我们坚守并给其他国家以示范，奥巴马政府的经济政策必然以失败告终。

三打金融限制战。华尔街是美国的心脏。中国是华尔街复苏的希望所在。我们应坚决地在美资金融机构进入中国市场方面，予以限制，尤其对积极支持美国对华金融战略的金融机构，更是要严加防范。同时，对于欧洲、日本及其他国家的金融机构则采取积极欢迎的态度，对于美国本土明确反对美国对华金融战略的金融机构也予以开放。金融资本最终要追逐利润。当外界环境逐步发生改变时，金融领域的分化瓦解策略，会形成对美国同盟的率先突破。

所谓谈，要谈共同的利益。此次金融危机，美元本位制内生性的问题暴露无遗，改革国际货币体系的呼声遍及全球，新的国际货币体系的建立势在必行。既然历史潮流是必然要建立新体系，中国就应说服美国联手规划新一代的国际货币体系，并共同成为新体系的核心。围绕新一代的国际货币体系，围绕中美双方的利益，中国与美国应重点展开“三谈”：

一谈尽量延长美元的核心地位。在新的国际货币体系建立以前，世界各国仍以美元作为全球货币的核心，维持现有的美元创造机制。但要让美国清楚，维持这一机制的前提，是要采取强势美元的策略，不能人为压制人民币升值。在现有货币机制下，美国不可能在资本账户和经常账户都保持盈余，此种情况出现，必然导致全球通货紧缩，必然导致各国放弃美元。这也是著名的“特里芬难题”的含义所指。

二谈“碳货币”可以美元为主要基础。前文所述，在化石能源居主体的当今，美元是“石油本位制”，或称“石油货币”。随着环保意识和新能源的兴起，低碳经济对人类社会的影响日渐加大。碳排放补偿机制的设定，碳排放的市场定价及买卖交易，低碳能源的占有和国际交易等等行为，逐渐滋生出新的货币币种选择的需求。当这种选择逐渐为全球所接受时，被选择的货币就成为“碳货币”，最终成为替代“石油货币”的新的全球本位币。美、欧、日在低碳经济领域的投入，尤其在低碳经济领域规则制定权和话语权的争夺，根本在此。二战后各国与美国力量悬殊、只能按照美国的意愿构建新的货币体系。而“碳货币”则是在和平年代，尤其是在美国国力相对下降的背景下产生的，因此，“碳货币”只与美元单一挂钩是不现实的。目前，在低碳经济的制度化建设方面，在碳交易市场建设方面，欧洲和日本已经走在美国前面。在这种背景下，如美国放弃对人民币的金融攻击，我国可以支持美元成为碳交易的主要货币之一，支持碳交易的市场由美国参与共同建设。对于中国而言，由于我们在低碳经济方面起步较晚，同时人民币还不是可兑换货币，因此在“碳货币”的争夺方面，已落后太多。通过参与全球碳交易市场的建设，正可以巧妙赶超，缩小差距。

三谈全新的国际货币体系中三分天下有其一。国际货币新体系既不可能延续单一美元本位制（内在机理会导致重复爆发金融危机），也不可能退回金本位时代（黄金产量有限，会导致全球货币通缩，经济衰退），定性地看，应该是多元货币本位制，即以几种货币同时作为全球储备货币，形成多元稳定的货币体系（70年代以来，在理论上，全球也是多元储备的结构，但美国国力的遥遥领先，事实上成为单一美元本位制）。这也是最符合各国利益的一种货币体系安排。按照经济实力和发展趋势，这种多元本位币体系应当由美元、欧元、人民币构成。一方面，我们要让美国认可，推进全新的多元本位货币体系是历史的潮流；另一方面，我们也应与美、欧形成默契，制定一种三足鼎立的国际货币体系结构，在必须改变的前提下，充分保障美国的利益。

总之，美国已经发起了逼迫人民币汇率升值的货币战争。这场战争的本质，是美国与中国三十年力量消长的总较量，是美国遏制中国战略的总决战。鉴于这场战争对于中国未来盛衰兴旺的重要性，我们必须暂时放下“韬光养晦”之道，勇敢地挑起和利用美国国内及其与欧、日之间的内在矛盾和冲突，大胆地团结石油国家和东盟国家的力量，坚定地推进人民币的国际化。合纵连横，主动出击，打一场全球货币战争。最后的胜利一定属于伟大的中国人民。