房价持续快速上升，终于导致了住宅金融新政的出台，这是自2008年中央政府再次启动住宅拉动经济以来，最严厉的调控措施。
    我相信从政策的实际调控作用和导向作用两方面来看，房价应该稳定下来，甚至会出现短期的震荡，调控一定会有效果。
    但是，我们也应当看到调控成本。
    第一，调控措施存在扭曲的因素。“7090”政策之所以不成功，主要原因是让最高行政管理者90平方米一定要占据70%的比例，隐含着荒谬的定位----政府是房地产开发商的总策划，欲与市场试比高。这是政府“管不了也管不好”的事情，这尽管没有机构出面说个政策被废止，但实际上它已经逐渐淡出市场。
    由于我们没有调控住宅保有环节的税收政策，这个税种又迟迟难以出台，于是，我们的调控思路是一直“通过银行来执行这一税种的部分功能”。政府出面强制要求银行给几套房怎样的贷款，又隐含了政府是银行风险的总把控的角色，银行的运营总监。当有一天，我们的更大的利益、更宏观层面的经济，又需要银行具有独立市场主体地位的时候，这种成本会显示出来。
    第二，这种调控措施的错位、风险评估机制的错位，让调控措施处于操作成本比较大的境地。银行是商家具有追求效益的本性，它会对自己的优质客户更优惠，它出售货币的时候要评估风险，而不是直接根据购买第几套房。所以，银行执行这种金融政策，要看货币供应状况、银行效益、上面的监控程度等来决定，这种政策不能进入银行企业的常规运营体系，只能是运动式的监控和反监控，这是银行和上面经常“猫抓老鼠”的根本原因。