昨天新华社发表文章：警惕创业板高转增成概念噱头！这是本周初深交所发文，提示同类风险之后，又一权威报刊的同类风险提示。
今天中小企业板继续领涨大盘，创业板则出现分化。
目前创业板共有股票65只，其中50元以上的股票近半数。创业板最低价的股票，也在20元以上。30元以下的“低价股”占比不足10%。据权威媒体统计：目前创业板动态市盈率平均85倍左右。
创业板风险不言而喻。需要搞清楚的问题是：创业板风险源头在哪里？我认为在管理层对创业板“不干预发行价的”政策导向。也只有创业板，我们看到一只又一只新股的发行价，其市盈率就突破了100倍。
市场热炒大比例送转题材，在中国股市由来已久。这与中国股市已经形成的重炒作，轻价值的投资风尚有关。不过，市场追求高送转，冷淡那些垄断型的绩优公司重索取、轻回报。我们看到：大型国有银行的盈利能力是公认的！但在国有银行的年报中，很少看到“送与转”这样的字眼。却时常透出再融资的庞大计划。这样的股票受冷落，仅仅归责市场过于投机？
今天，主板第一高价股贵州茅苔（600519）公告年报：每股收益4.57元，每股净资产15.33元，年报分配预案为10股派11.85元。
这应该是今年年报行情中送现金最慷慨的方案之一.但做股票的人知道，这是一个投入与回报不成比例的方案。今天，贵州茅台在沪市跌幅第一，成交资金高达23.6亿，同样排名个股成交资金第一位。巨量成交，只能说明盘中机构主动出逃。这样好的业绩，却遭遇市场如此待遇，是上市公司委屈？还是持有贵州茅台的投资者委屈？
我也认为，股价过高本身就是风险。特别是哪些短期涨幅过大的品种，其风险更大。
创业板的风险，一再被管理层及权威媒体提醒，理性的投资者应是“宁信其有，不信其无”。不过，创业板超高价定位一旦形成，也不会是短期内能化解的问题。对创业板有兴趣者，建议关注那些定位不高，成长性和比价仍有优势的中、低价品种。
中小企业板与创业板，除了股票代码不一样，如果将二者放在一起，很难分清谁是创业板？谁是中小板？中小企业板是这轮行情以来整体升幅最大的板块。有人说中小企业板的股价，已相当于2007年大盘4000点水平，也有说相当5000点水平。都错了，中小板股价已经超过6000点水平。小板指数（399101）今天突破6300点，距2007年6315点的历史高度，已触手可及。这轮行情，是中小板的是大牛市，中小板将率先创造新的历史！
中小板走到现在的高度，也受益于创业板的超高定价机制。目前中小企业板的平均市盈率为48倍左右。中小板与创业板同质化，同样在年报期间有大比例送转。但中小板的平均市盈率，却比创业板低40%以上。再者，中小板股票已达383家，高、中、低价都有，股票选择余地大。现在的中小板，仍然有比价优势突出的品种。我想说的是：市场从这轮行情一开始，就选择了小盘、成长、低价、题材作为这轮行情的炒作热点与突破方向，那么，这样的市场格局就不会轻易被改变。中小板综指创历史新高在即，也说明这轮行情的市场资金，主动选择的突破方向，不是大盘股，不是大盘指数。
成交持续达到2000亿以上，四月行情值得期待。四月行情的精彩，估计不在大盘股，也不在大盘指数能涨多高。四月行情，公司业绩将日益突显。我认为：四月行情也应围绕公司业绩选股并参与行情。有业绩支撑、股价被低估；比价优势突出、业绩成长、流通盘适中；业绩好、有较大比例送转预期或含权；都可作为四月选股的参考条件。并波段操作。
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