“老姚论股”财经专栏第九期

下周大盘可能围绕年线反复震荡！

                         文/姚茂敦

尽管美股攻势不减，但由于国务院以罕见决心打出遏制高房价的“组合拳”，4月19日，沪深股指遭遇“黑色星期一”。当天，上证指数大跌150点，深证成指狂泻772点。地产板块整体跌幅超过7%，沪深300跌幅也达5.36%。经此惨烈一战，市场至今尚未恢复元气。那么，下周市场如何运行？请看笔者简要分析。

一、前情回顾。

从消息面看，上周（4月15日—4月22日）利空偏多。比较重要的有：1、国务院加码遏制高房价：三套房可停贷。2、央企前三月利润2308.7亿，同比增长93%。3、商务部：未来十年外贸总额增一倍。4、基金一季度减仓千亿。5、国务院研究部署进一步扶持农业生产的政策措施。6、银监会：二套房贷认定以家庭为单位。7、交通银行融资方案通过，总额不超过420亿元。

4月15日，在本栏上期特稿《市场有望重拾升势，逢低关注滞涨蓝筹！》中认为：“因一季度经济运行情况良好，加上股指期货的到来，可能刺激大盘蓝筹股集体走强，预计未来一周，两市大盘有望重拾升势。操作上，尽量回避涨幅过大的创业板和小盘股，逢低关注滞涨蓝筹股。”从实际情况看，过去五个交易日，因地产调控新政层出不穷，以万科等为代表的蓝筹股反成做空主力，笔者判断出现失误，很是遗憾。

二、后市展望。

1、政府打出地产调控“组合拳”，市场陷入恐慌。

温家宝14日主持召开国务院常务会议，研究部署遏制部分城市房价过快上涨的政策措施。会议确定：对购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以上的家庭，贷款首付款比例不得低于30%；对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍；17日，国务院发出通知，提出商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住房贷款。紧接着，银监会强调，二套房贷认定以家庭为单位，不再以贷款记录为准。从这套迅猛而有力的“组合拳”可以看出，政府此次频频出手，显示对高房价持续发烧已达忍耐极限。而地产新政的不断推出，立即在二级市场上引发地产股股价集体雪崩。受此拖累，近期市场实际上已经陷入恐慌。

2、股指期货上市首日平稳，但暂未激发蓝筹股做多冲动。

4月16日,沪深300股指期货终于正式挂牌交易,四只合约上市首日大幅高开,其中12月合约IF1012一度飙涨8%领跑4大品种。不过,随后各合约开始回落,主力合约尾盘更是快速跳水。总体来说，股指期货上市首日成交稀少，但尚属平稳。然而，“4.19”暴跌当天，期指4张合约竟然大跌超过6%，对A股市场助跌效应明显。换句话说，股指期货的上市，暂时未能激发大盘蓝筹股的做多冲动。

3、技术形态遭到严重破坏，短期反转希望不大。

从技术上看，4月19日出现罕见暴跌，随后两天股指跌势趋缓，但大盘技术指标已经遭到严重破坏。目前，日KDJ指标仍处低位，周KDJ指标已经形成死叉；两市MACD指标持续向0轴靠拢，绿柱不断放大。这也表明：大盘的技术调整仍未结束，短期反转希望不大。

综上所述，笔者认为：虽然一季度经济运行情况良好，股指期货也顺利上市，但因政府抑制高房价措施层出不穷，机构资金始终不敢贸然入场。预计下周，两市大盘极有可能围绕年线来回震荡，建议投资者严控仓位。

（本文系山东《悦读周刊》“老姚论股”财经专栏特稿，完稿时间为4月22日。因贴博时间要晚于报纸刊出日期一周左右，故有一定滞后性，请读者明辨）

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