苏渝
潮起潮落指着是股市内在运行规律的正常波动；大起大落指的是股市受外力或人为的因素的非理性异动。
中国人民银行28日发布的《2009年中国金融市场发展报告》指出，2010年将会加快金融市场创新，稳定股票市场运行。金融调控应避免市场出现大起大落，兼顾支持经济发展和维护金融稳定。应正确把握调控金融市场的方向、节奏和力度，使其发展适应经济发展的水平、宏观调控的要求、市场发育的程度和金融监管的能力，避免金融市场出现大起大落。这是一个明显的政策信号。
始于上周开始股市大落，盘中创出年内新低，除了技术和外部因素，此次暴跌还有人为因素。宏观数据显示中国经济回升态势良好，为何A股市场却与海外市场分道扬镳？国内政策调控及其不确定性是主要原因，此外，银行股再融资传闻、险企四月减仓、解禁市值阶段性增加等等多重利空的接连冲击，加剧了市场恐慌情绪的释放，导致大盘出现大幅下挫。A股10个交易日中仅收出一根小阳线，其中，两个交易日盘中下跌数过百。从市场表现看，上周的地产政策预期导致银行、地产出现下跌，其后前期炒作的中小市值的强势股票出现全线补跌，反映出整个市场的活跃度减弱。
期指推出后, 空头肆无忌惮,多头打不还手,连个象样的反弹都难以产生。期指的开启给大户多了一个做空的工具，同时操纵权重的“两桶油”的涨跌，打压股指，完全打乱了市场的价值投资体系。股指期货的推出在短期内会将偏爱高风险的投资者由股票市场转向期指市场，产生一定的资金挤出效应，造成股市暂时失血。但从炒期货经验看，当大家都开空仓，空头完胜时，会不会出现回马枪让一批人反向爆仓呢？
事实上，本轮调整的主要原因，主要来自超预期的房地产调控政策。超预期的房地产调控政策带来房地产相关板块下跌成为近期市场大幅调整的内因。只有房地产、银行相关板块的率先止跌企稳市场有望逐渐企稳。观察A-H溢价指数近期出现的两个低点分别在2008年9月和2009年1月，出现低点之后，均可以见到A股有一轮强劲的反弹。当前A-H溢价指数跌至历史低位，意味大盘短期可能见底反弹，市场不应该连续大落了。
操作上, 轻装上阵，只要控制好仓位，在此点位也不必肓目割肉。下跌不可怕，可怕的是自己的恐惧。短期看，大盘经历了空方的杀戮，后市将面临技术性反弹。可以等反弹成立之时，审视手中筹码调整持仓结构。今年一季报的业绩超预期，随着一季报公布进入尾声，相信在超跌低价权重股的引领下，大盘将摆脱跌势。我们眼下还不奢望股市大起, 但更不愿看到股市无休止大落。
(股市有风险, 入市当谨慎)
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