神话终会结束，盛宴亦会散席。只不过这轮房地产新政还做不到终结神话

　　

　　2010年4月份是颇不平静的月份。面对年初涨势凌厉的房价，中央政府不得不出台强有力的政策组合拳予以打压。如今，成交量已然急跌，价格出现松动，或明或暗的打折优惠重出江湖。实践再次证明，中国房地产泡沫俨然只是一只“纸老虎”。在政策效力初步显现之际，房地产市场如此翻天覆地的巨变，是否意味着房地产泡沫就此结束疯狂堆积？漫漫熊市来临，神话就此破灭？

　　

　　答案或许难以让民众如愿。虽然本轮调控中央政府的决心可谓空前，严厉控制投机性需求的政策亦命中要害，但是从长远看，这些政策远远不足以让房价回归理性轨道，健康的房地产市场更是无从谈起。在诸多促使房价继续暴涨的制度性因素尚未得到根本解决的情况下，任何房地产调控新政，都只会成为短期性暴涨暴跌的催化剂。与土地财政密切相关的分税制，与炒房需求兴盛相关的狭窄投资机制，与畸形增长结构相伴随的GDP考核机制，这三大制度如果不能进行彻底性变革，房地产依然只会在所谓“支柱产业”的道路上越调越高。

　　

　　近期，为了迎合房地产新政，京沪广深等城市纷纷出台了各自的调控细则。应该说这更多的是地方政府在表面上做足了文章，毕竟这次对地方政府的不作为需要进行严厉的责任追究。虽然有着巨大利益在里面，但是与“讲政治”相比，至少要在形式上做到调控高房价的决心。

　　

　　不过，仅仅一个多月，房地产市场调控就出现如此巨大的效果，并祸延至A股市场，在地产股和银行股引领下出现深度跌幅。而且近期国际形势并不乐观，希腊危机余波未了，全球资产泡沫近期基本吞没了2010年的涨幅，“熊市中的反弹”现在看来极有可能终结。中国经济继续降温虽然是趋势，但是一旦固定资产投资因为房地产低迷，而出现快速下跌，外部需求亦因为国际环境导致再次萎缩，那么，接下来再出台更为严厉的调控政策就基本不可能。

　　

　　如果没有“治本”的政策出台，加上国内外经济形势恶化，而不得不重新转向靠房地产拉动经济增长，那么本轮调控也就无可避免地重蹈08年底的覆辙。不排除在下半年房价出现报复性上涨，迅速将这一轮下跌淹没在无形之中。挤压房地产泡沫，考验的是中央政府的心理承受能力，和结构转型的决心到底有多大。如果连短期的经济减速都难以忍受，何谈中国经济的凤凰涅槃，实现经济结构的完全转型？

　　

　　诚然，让房价回归理性，居者有其屋是所有有识之士的共鸣，但面对现实更多的时候却是无奈的思绪。谁也不希望看到本轮调控重蹈覆辙，但是2010年的整体经济形势，让人难以不产生这样的担忧。不过，从未来两年到五年的世界经济形势来看，高通胀势必是主旋律，而与之相随的则是全球性货币环境持续收紧。当美联储经历十多次升息之后，基准利率攀升至5%以上的高位，可以确定中国也势必进入了高利率时代，而这极有可能成为刺破房地产泡沫的针尖。

　　

　　虽然在很多根本性痼疾尚未医治的情况下，持续升息刺破泡沫是不得已之举，但是经济运行的现实往往是不随人愿。就如当年的日本。泡沫一旦走出膨胀的第一步，基本就注定了其最后的破灭结局。这个世界上不存在不会破灭的泡沫。虽然如今很多人叫嚣，中国的房地产泡沫不会破。在上世纪90年代，互联网泡沫疯狂的时候，在2003年之后，美国房地产泡沫和次贷泡沫形成的时候，在2005年之后中国股市奔向6000点的时候，在2007年底石油价格突破100美元/桶的时候，我们都听到了类似的呼声：这个泡沫不会破。

　　

　　所以，神话终会结束，盛宴亦会散席。只不过这轮房地产新政还做不到终结神话。经济学家谢国忠虽然信心满满的告诉各位，“楼市泡沫即将破灭时，我回通知你”，但实际上没人能清楚地告诉你泡沫究竟何时破灭。谢国忠的言论，更多的是媒体编辑们的标题党风格，然而却有太多的人真认为谢先生如此的大言不惭。这本身就是神话。

　　

　　中国经济的当务之急固然是重点治理房地产泡沫，尤其是防止超级泡沫成形。但是比这更为紧迫的任务的经济结构的转型，才能保证在房地产引擎熄火之后，经济增长不至于大幅下滑。为此，我们必须尽快推进国民收入倍增计划，寻找增长新引擎，优化产业结构，重生一个充满活力，体魄健康的新经济上升周期。唯有如此，在21世纪的第2个十年结束的时候，中国经济才有可能在大国崛起的道路上稳步前行。否则，前路未免荆棘丛生，错从复杂的利益深水区改革，将寸步难行。

　　  

　　（作者倪金节为财经作家，已出版《反通胀战争》，6月初将出版《好泡沫还是坏泡沫？——中国经济的出路和重生》，中信出版社