5.11收评

A股为何成为“扶不起的阿斗”?

文/姚茂敦

昨天，A股市场勉强收红，加上随后欧美市场纷纷暴涨，立马有人高调宣称今日将有百点长阳出现。但是，笔者却没这样乐观。在周一收评文章中，我明确认为“仍难断言大盘已真正企稳”，从周二盘面看，沪深股指在大幅高开后，随后加速回落，而刚刚公布的亮丽数据同样未能阻止大盘下滑势头。A股之弱，确实让人倍感寒心！

从消息面看，今日可谓利好多多。主要有：1、欧盟救助计划推欧美股市大涨。2、4月70个大中城市房价同比涨12.8%。3、四月份进出口总值增长39.4%， 贸易顺差16.8亿美元。4、央行重提“参考一篮子货币”，人民币或脱钩美元。5、国资委：整改后达不到减排要求，企业歇业或关闭。

从大资金流向看，今日市场高开低走，大资金继续选择出逃。根据资金流向监测统计，周二全天，沪市大单资金净流出约30亿，深市大单资金净流出约11亿。

从技术上看，两市大盘再收长阴，其中沪指更是创下新低，这也使得大盘技术形态更趋恶化。从60分钟和日线KDJ看，竟然重新扭头向下并发生死叉，并且MACD指标仍继续下挫，绿柱保持放大，这就表明，市场调整仍未结束！只不过，大家也应看到，伴随着连续下跌，市场做空动能得到充分释放，技术性反弹也有可能随时到来。

在昨天收评《仍难断言大盘已真正企稳！》一文中，笔者曾说：“观察盘面，在指标股的奋力拉抬下，指数总算暂时收红，但成交量却是萎缩的，这显示出市场心态日趋谨慎。并且，无论从对比悬殊的个股涨跌比，还是前期强势股大面积跌停等现象来看，其实仍难断言大盘已真正企稳，更谈不上超级反弹就此开始。个人觉得，后市就算出现技术反弹，弹升的力度值得怀疑，市场中期走势更是不容乐观！现在大家要做的，最好是继续观望等待。”很不幸，笔者的担心终于成为现实。

今天，市场焦点莫过于上午统计局刚公布的4月宏观经济数据。数据显示：4月CPI同比增2.8%，创18个月以来新高；4月份PPI同比上涨6.8%，已经超出市场预期；4月人民币贷款增加7740亿元，基本符合预期。应该说，这组数据表明我国经济继续稳步回升，但与此同时，如果将CPI和PPI与3月数据进行对比，4月份的增幅明显扩大，通胀态势其实已经变得更加明显。

可能有很多投资者对今年A股市场的糟糕表现感到不解。其实，对于A股为何成为“扶不起的阿斗”，市场各有不同解读。不过，在笔者看来，主要原因无非有以下几点：

1、从已公布的系列数据看，基本表明我国经济增长有过热嫌疑，由此，加息忧虑始终笼罩市场。

2、随着地产调控新政的密集出台，对地产股形成致命打击，而作为权重板块，地产股的“集体性跳水”进一步拖累股指轮番下挫。

3、无论外围股市涨与跌，A股市场均处于下跌格局，表明A股是跟跌不跟涨，已经形成了自己的独特个性。

4、市场持续回调，机构疯狂减仓，更是造成市场信心日渐衰竭。而信心的崩溃，又会引发逢高卖盘涌出，近期多次反弹最终被无情扼杀就是明证。

当然了，无论原因有多少条，但既然大盘情况变得如此恶劣，那作为投资者，我们能做的，也只能是随机应变，顺势而为了。简单点说，只要操作上采取不冒进、不莽撞、不幻想的策略，就算市场再怎么跌，又能怎样？

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