周二市场研判：反弹行情还能出现吗
    周一市场再次上演大屠杀：上周末外围普跌，原油、有色金属价格大幅跳水，A股低开1.5%，随后小幅震荡向下，上周五走强的几个板块龙头亦无法带动人气，指数未能组织起反弹，勉强在2600一线抵抗，下午空方发力打破了市场均衡，蓝筹、中小市值个股齐跳，市场陷入多杀多；两市几乎以最低点收盘，上证收报2559暴跌5.07%，深证报收9731暴跌5.79%，两市成交1506亿（上周五1452亿），小幅放大。中小板综合指数（399101）跌5.51%，中证500指数（399905）跌6.43%。两市创出2010年新低，深成指创下一年来的新低，沪综指距离一年来低点（2538点）也仅一步之遥。
    如果我们从基本面上来解释的话，也有很多原因：第一，对楼市强硬政策使得投资者对未来经济增长信心明显不足，投资者试图去寻找下一轮经济增长的逻辑，但目前答案并不明确；第二，经济转型需要时间，未来一年经济增长压力相对较大，而作为经济的先行指标，股市自然也受到较大压力；第三，为防止通胀压力，资金面持续紧缩，M1（狭义货币供应量，流通中的现金+企事业单位的活期存款）增速快速下行，从历史经验看，M1增速下行阶段股市表现一向较差，新股发行维持较高水平，新基金家数多但募集资金量不容乐观；第四，面对复杂的宏观环境和紧缩的货币政策，投资者信心明显不足，甚至基金等机构亦遵循右侧交易原则，不愿贸然入场；第五，股指期货改变市场做多的单边力量，此前部分悲观投资者只能空仓等待，多方勉力维持震荡格局，但股指期货的推出使得空方在股指期货上大显身手，平添做空力量，多方难以招架；等等。
    不过笔者认为，周一市场暴跌仍是利空消息引发的情绪释放，笔者在周一已经谈到过这种模式出现的可能，反弹行情中总是缓慢上涨，而后在利空因素影响下急速杀跌，这也是下跌趋势中抄底赚钱颇为困难的主要原因，未来这种模式可能会反复出现。不过短时期内，在急跌后进行报复性反弹的几率开始增大，我们看到昨天市场全线下跌、无一板块上涨，而且跌停个股数达到228家，创出今年下跌行情中的新高（4月19号、5月10号、5月12号分别为40家、47家、61家），两市跌幅8%以上个股608家，市场在目前进入情绪的极端恐慌期之后，笔者认为，本周市场有望形成一波超跌反弹行情。

新闻眼：
国税总局：地方政府没有权力出台房产税
　　针对上海市拟对住房保有环节征税的传闻，国家税务总局新闻处处长牛新文17日向中国证券报记者表示：“按照现行的规定，税收立法权在中央，也就是说中央来定，地方去执行，地方政府没有权力出台新税种。”针对有媒体报道称，“根据现有的房产税暂行条例，房产税征收对象是经营性物业，上海的方案将把多套住宅解释为经营行为。”牛新文批驳称：“解释权也不归地方，对现有税种征收范围的重新解释，是中央的权力。”
（上海出台房产税本身是不合理、不合法的行为，而且发改委昨天也对更严厉的政策出台的言论加以辟谣，房地产板块目前进入合理估值水平，再下跌均属恐慌杀跌）

农行预路演H转A 业内称定价两倍市净率或偏高
　　自5月初向两地监管机构相继递交上市申请后，农行加快了A+H上市进程，目标指向7月挂牌。但近期不断震荡、整体下挫的境内、外股市行情，对农行上市时间窗口形成极大考量。5月上旬以来，农行高层多次率队奔赴香港、新加坡等地，向H股机构投资者进行预路演，外界称“效果不错”。“几乎所有机构投资者对农行都有兴趣，现在只是价格问题。”香港一位投行人士表示。
（农行IPO即将展开，最近新股发行速度减缓可能是给农行让路）
　　
综述：美股小幅收高盘面波动
    周一美国股市小幅收高，盘面大幅震荡，道指最多曾下挫184点但最终止跌返涨。通用汽车公司的盈利数据令人振奋，但欧元区债务危机阴霾不散、纽约联储制造业指数(1057.918,-64.70,-5.76%)增速减缓、Lowe's 发布悲观财测等利空因素均使股市承受下行压力。周一美国股市高开，但随后全面下跌，午盘时主要股指全面大幅下跌，道指最多曾下挫184点。随着欧元兑美元汇率回升，美国股市的跌幅从午后开始逐步收窄。欧元汇率在降至4年新低之后反弹，增强了市场对欧元将安然度过欧洲债务危机的信心，推动美股尾盘上扬。道琼斯工业平均指数上涨5.67点，报10,625.83点，涨幅0.05%；纳斯达克综合指数上涨7.38点，报2,354.23点，涨幅0.31%；标准普尔500指数上涨1.26点，报1,136.94点，涨幅0.11%。
(美股暂时止跌，但中期趋势仍然向淡，短期内可能震荡为主)