纵横汇海 2010年5月31日至6月4日
上周市场总结
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1214.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1207.50
上交易日伦敦白银定盘价：18.53
欧元: 上攻乏力仍见疲态
技术图表所见，欧元兑美元原本在上周五早段有望突破关键之1.24关口及10天平均线之阻力，这将为欧元转强之初步技术迹象；但西班牙遭下调评级之消息，却将欧元压回至1.23下方，令欧元又再重陷低位整理之格局，整体走向又要重新厘定。目前下降趋向线在1.2380，10天平均线在1.2360，欧元可冲破此两区形势告稳，而关键位置在25天平均线1.2685，若果越过此区将可视为欧元转强之最有力左证。然而，欧元上周末受阻回落，RSI及STC等指标均被逆转，似乎延伸至本周初更倾向先出现维持试低。由1998年所及的欧元纪录低点0.8225美元至纪录高点1.6038美元走势的50%回吐位置，为1.2120水平，而上周欧元曾探低至1.2152，5月19日低位则在1.2142，均是接近于上述预算回吐位，可见将是后市一个广为市场共识之支持参考，亦可预料到一旦失守，欧元应见又一轮抛售，可望进一步下滑向1.2050以至1.20关口。另外，市场有传言称，1.2100和1.2000美元处有障碍期权，故可作为一定依据。估计其后将可看至1.1950及2月低点1.1823水平。
日圆: 日圆倾向横行
日圆上周在90水平附近徘徊，至周四才明显显下滑，因投资者涌入风险较高的资产和澳元及纽元等较高收益货币；日本于周五早盘公布的一系列经济数据，未见对日圆造成显著反应，而随着亚太股市维持强稳势头，日圆进一步走低至91.41。不过，晚间西班牙遭下调评级，美股回挫，日圆亦在避险支撑推动下脱离低位小幅走升。技术走势而言，91.70水平为前期重要阻力，现则成一档重要支撑，可返回此区亦倾向见日圆回软，下一级支撑预估先在25天平均线92.30水平；93.60-94.00则为关键区间支撑。另一方面，现阶段阻力在90.50，下一级阻力在89边缘，关键仍在于88水平。由于RSI及STC仍见重新处于横盘发展，加上市场风险偏好仍会受欧债危机以及朝鲜问题困扰，这亦可能令日圆仍倾向维持较稳定之横向走势。
英镑: 英镑续陷争持
英镑兑美元近两周大致处于1.4230至1.45区间上落整，原本周四及周五早段脱离1.45，将为走势突破的初步迹象；但随着收盘前重投1.45下方，令整体局势再陷争持。预料下方支持将会见至10天平均线1.4430，其后支持为1.4230及1.42水平；上破不成，反而下位失守，则将英镑又要展开新一轮下跌，重要目标将直指1.40关口。上方阻力则会瞩目于1.4600/10，延伸波幅可至1.4770，同时25天平均线亦在附近水平，估计要闯过此区才见英镑走势正式告稳。
瑞郎: 回稳尚未脱疲态
图表走势所见，瑞郎兑美元仍处于其走软之通道中，虽然周二跌低至1.1697后出现大幅反弹，但却又在1.1470水平附近止步，后市在整固完成后会否再延疲势仍存悬念。现阶段较近阻力为10天平均线1.15水平，由于近月瑞郎亦未可回破此指标，故后市可破亦可更进一步印证其回升之倾向；更重要的在1.1470水平，近日对瑞郎之回升动力有一定制衡效能，并且为近月下滑通道之边陲阻力，破位应见瑞郎更倾向开展明显反弹；之后较大阻力则可看至1.1305及25天平均线1.1210水平。反之，持续近个半月之下滑，瑞郎于上周暂缓整固，但却未能蓄力回升，估计若后市仍见再创低位，则将见疲态再展之端倪。1.17水平将为重要支撑，至于图表上之信道顶1.1870则为技术上之关键支持位，破位将直指1.20为下试目标。
澳元: 未破关键尚陷盘整
五月份，澳元大幅走低，美国经济数据显示复苏脚步虽然蹒跚但仍在前行，为美元进一步上扬提供了后盾。而欧洲经济增长前景则十分黯淡，由于高负债欧元区国家制定的撙节举措将进一步削弱其经济成长，这种状况可能会持续数年。尽管欧洲仅占澳洲出口的4%，但其占中国出口11%或会令澳元承压。若中国经济因受牵连而放缓，将对澳元产生负面影响，因澳中两国经济关系密切。澳元兑美元自11月和4月高位下跌14%以上，澳元兑美元的前景看来并不乐观，特别是跌破2月低位0.8580美元附近的主要技术支撑位之后；这确定了在0.9400美元附近的双重顶。如果下跌幅度接近于2月低位0.8578美元到4月峰值0.9389美元这一创造了双重顶的升幅，则现在澳元兑美元的目标指向0.7750水平。只要澳元保持在0.8580下方，该目标位就有望达到。恰巧澳元上周回升至周五最高位亦仅为0.8551，之后已见回落至0.85下方，正正就是未可冲破上方这个重要阻力。另一方面，中期市场关注之下试位置则在0.77水准，此为2008年10月至2009年11月涨势的50%回檔位。即市下方较近支持则预估为0.8380及0.8180，其后下探支撑可看至0.80至08050区间。倘若0.8580阻力在后市遭突破，弱势型态瓦解，上探阻力预计将为0.87及250天平均线0.8810水平。
纽元: 纽元升幅将受制
纽西兰方面，在下周四(6月10日)，纽西兰央行亦会举行议息会议，而市场对其开始加息亦越为有信心，目前所反映的加息机率由52%升至66%。国内数据方面，纽西兰截至4月一年录得近八年来首个年度贸易顺差，因乳制品、肉类和木材出口增长强劲。截至4月一年贸易顺差为1.61亿纽元；4月贸易顺差为6.56亿纽元，为连续第四个月录得顺差。对中国和澳洲的出口显示强劲增长，这是纽西兰的两大主要贸易伙伴国。
纽元兑美元走势，因对欧洲债务危机的担忧加重，且南北韩地缘政治情势紧张，投资人抛售避险，纽元兑美元曾于周二下挫至0.6559之九个月低点；虽然随着各地股市回稳，纽元亦见重回0.6860水平；但鉴于市场对欧洲和朝鲜半岛局势的不安，意味着投资者随时准备避险，这或会限制纽元之回升幅度。预计当前在0.69已见较大阻力，原先为重要之支撑水平，至今则为重要支持；下一级关键为0.70水平之250天平均线，后市见纽元能相继突破此两区，才可确认见纽元脱离疲势。反之，由于上周高位已为纽元近月跌幅之50%反弹水平，有机会作出了此段回升整理后，纽元仍会再续走低。预计支持先为0.6620，下个支撑将可参考0.65关口，进一步探试目标可看至0.6260水平，为2009年3月至10月升幅之50%之回吐位置。
加元: 料加息仅短暂提振‧中线疲势未止
自去年十月份以来，加元持续处于1.08下方运行，而期间虽然多次回调至1.08水平附近，但都未有失守此区下而再作反弹，而在去年11月2日加元亦只曾低探至1.0869后再踏升轨，而上周加元下探1.0851，似乎亦依据此低位而令沽盘却步，并见较明显之续后回升幅度，可见1.0850/70这区仍将是后市之关键支持，一旦失守，将见掀开新一浪下跌，目标先为50个月平均线1.0925，再而则会直指1.10及1.11水平。短线较近支撑则可先看1.07及1.0750水平。另一方面，加元自上月高位0.9926开始的跌幅，若以黄金比率计算，50%及61.8%之反弹水平将为1.0390及1.0280，另外25天平均线则位于1.0350水平，50天平均线处于1.0220。估计加元在短线，尤其在周二议息前仍有着回稳倾向，但在未有突破25天平均线之前中线弱势仍未有扭转，短暂涨幅亦可望有限。虽然存在加息预期，但策略上仍建议待高位沽出，时间上最理想为待加拿大央行公布议息后，或即市反应先会出现一小段上涨，但由于此预期一般已被市场大致消化，故有机会出现〝传言买入，事实卖出〞的先升后跌行情；位置上则宜在1.0350附近沽出，意外突破1.02则作止损；下试目标则先看1.08附近水平。
分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供
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