昨天，我参加了一整天莱斯大学的生命科学企业家技术项目和风险投资论坛会，共有几百人来自全美，加拿大，澳大利亚，欧洲及南美州的企业家带来几十个项目在论坛会上演讲，讨论及风险投资机构投资董事评论，总结起来，风险投资公司最关心的是以下几点：

　　1．技术：风险投资首先会考虑投资平台式的技术，要了解企业家所持有的技术是否是已经证明了概念，还是只是一个主意或设想而已，如果只是设想，他们建议企业家需要投点资金来证明设想，天使投资者也可能会参与，但不是风险投资机构有兴趣的。风险投资和天使投资是不同的投资目标。

　　2．知识产权：不少技术是来自大学或政府研究机构，那么要分清楚大学或研究院是否拥有产权，是个人发明及机构拥有产权，还是技术从大学里买断转让出来，是否要支付销售分红利润？在知识产权不清楚的情况下，风险投资者不会动心，至于专利申请和国际专利保护也是风险投资者要了解的。

　　3．技术产品的商业性开发，能否在大学研究院继续论证，如临床试验，有没有很好的合作伙伴可以继续地支持，并且可以节省成本，强调资本的有效使用率，如采用赞助大学研究经费形式，外包CRO形式。

　　4．风险投资者很看上有经验的管理团队，团队中需要有技术性人才，也需要有经营管理人才，不是找几个人凑齐人数，整个团队需要能互相配合；顾问董事会也很重要，尤其是生命科学的项目，需要很专业的人士参加，包括政府申报资料等权威人士。

　　5．企业家一定要了解公司的技术产品市场在那里？优势是什么？市场有多大，不在于公司能占多少份额？更重要的是企业家如何领导公司去占有该行业的市场？如医生为何要改变习惯而采用新的产品？

　　6．销售对于风险投资者是很重要，以前那种没有销售，也可以拿到风险投资资金的案例是越来越少，至少企业家在找风险投资者时，需要告诉投资者何时开始有销售额，大概每年是多少？毛利是多少？这也是风险投资公司可以初步估计一下企业的价值，公司如何和分销商合作的情况？

　　7．竞争者：如果企业家不知道竞争对象是谁？风险投资者就不会有兴趣，他们甚至可以告诉企业家谁是你的竞争对手，说不定在他们的投资组合公司中就有，关键在于技术产品的竞争性，竞争是有好处的，只有比较，才能鉴别技术的好处，企业家最好用简单的比较表格说明一下即可。

　　8．资金需求和使用：企业家需要自己了解公司需要多少资金？是用于何处？继续开发技术，还是申报美国FDA批准，是临床试验还是外包CRO，是促进销售增长还是市场推广？自己要知道不是集资越多越好，而是按照需求，集资过多，需要放弃太多股份，过早集资本身有被风险投资公司控制的机会，如集资太少，不能完成原计划，而再次集资，可能赶不上而难于完成。

　　9．风险分析：企业家需要如实地转告风险投资者的风险在哪里？所以的投资都会有风险的，投资者的尽职调查主要也是要把风险控制在最低点，如果企业家把所有风险因素提前告诉投资者，即可节省他们的时间，也让投资者更加信任企业家。生命科学的项目最经常谈的风险是如果FDA不批准的话，企业如何应变？

　　10．退出机制：最近几年，因为美国的经济衰退，希望在股市上IPO的可能性较小，风险投资公司并不寄托其希望，但是并购则是越来越流行，尤其是在有很好的销售合作伙伴时。还有就是在全球性的股市上IPO，并不局限于美国，也可以用其他市场。

　　最后我个人补充一点，中国企业家如果希望找美国的风险投资者，所有的资料必须有英文。如果这一点都做不到，很难在美国找到资金。