周二市场研判：结构性调整走势还将上演
    周一两市地量下滑，银行保险股略有表现；创业板继续下滑；下午开盘后指数基本稳定，但煤炭股开始补跌；终盘上周收报2535跌0.69%，深证收报10012跌0.92%，两市成交908亿，该成交金额创下09年1月20号以来新低；而上证462亿的成交金额，创下了09年以来的新低。中证500指数跌1.66%，中小板综合指数跌1.39%，创业板跌2.80%，创业板再次成为下跌重灾区。
    板块方面，飞机制造（1.37%）涨幅居前，传媒娱乐（-3.67%）、创业板（-2.81%）、智能电网（-2.63%）、海南板块（-2.47%）跌幅居前，传媒娱乐、创业板、海南板块均为题材板块，其快速降温（其中创业板第二天跌幅居前）表明市场活跃度继续下滑，而智能电网、以及前期连续杀跌的医药，均为基金的重仓板块，其中智能电网主攻，医药主防，两个板块大幅调整，表明基金态度亦发生一定变化。
    中小市值个股近两个交易日开始补跌，除了前期涨幅较高、市场萎靡等原因外，还有一条因素构成了调整压力：09年新股发行重启，第一只新股桂林三金7月10号上市，创业板10月底上市，一般大股东承诺上市交易后3年内不转让，而小非仅一年锁定期。尤其是创业板个股，多属于细分子行业龙头企业，但产品市场容量瓶颈难以逾越，伴随小非上市，其高估值出现下滑是大概率事件（尽管这种下降不是一次性，而是反复的、波段的）。而这种估值的下降在弱市中容易出现提前反应，投资者对此还需有所警惕。
    市场持续缩量（且市场经历了大幅扩容，同等成交金额，意味着更低的换手率），表明在市场深幅下挫后、方向不明情况下，投资者参与意愿较弱。我们可以从两个方面看待这个问题：一方面，市场4月中下旬-5月中旬下跌幅度20%，随后维持6周横盘，此类下跌20%—>横盘走势，最近10年来只出现过6次，从这6次情况看，后续选择继续向下情况居多，如果是以阴跌方式打破平台，是不需要巨幅成交量支持的，从这个角度上说，目前的地量难以构成底部依据；另一方面，成交量萎缩至此地步，若一步杀下去，也容易出现反复。
若周二上午继续缩量杀跌，则不排除出现短线机会可能。但市场短期向淡迹象并未有太大改观。
    不过农行低价发行的消息在某种程度上也能起到稳定市场人气的作用，2.68元的区间上限比起前期所预计的2.7元的定价还要略低，看起来农行主承销商之前所做的诸般动作，让市场以为农行硬要以3.5元高价发行，只是一种烟雾弹策略，如今采取低价发行，可能会导致投资人的价格锚定出现误差，令人认为目前的价格大大低于此前计划的价格，因而将会吸引大量投资者的参与，由此也可以令农行顺利发行，而不至于砸在主承销商手中。
    预计银行股在周二有望继续成为市场的稳定中枢，指数调整空间不大，但应继续注意中小盘股票的持续下跌行情，结构性调整走势仍将上演。

新闻眼：
农行A股价格区间2.52-2.68元/股 力保上限发行
　　农行28日晚间称，根据初步询价情况并综合考虑发行人基本面、可比公司估值水平和市场环境等因素，农业银行确定本次发行的价格区间为人民币2.52元/股-2.68元/股(含上限和下限)。
（农行实际发行价格区间比此前主承销商所力保的要低得多，也充分的抚慰了市场情绪，这一消息有望令市场出现良性反映）

G20峰会强调确保经济复苏 明确减债路线图
　　中国在全球影响力的提升，在刚刚落幕的G20多伦多峰会上再次得到完美诠释。中国国家主席胡锦涛所作的重要报告和提出的观点获得强烈反响；会后的声明也带有明显的“中国特色”，特别是会议宣言提出的“和谐”减债路线图。
（减债对全球经济继续快速复苏甚至扩张甚为不利，未来一年全球经济增长速度可能会继续放缓）

小QFII首批规模约100亿元 A股底部迎活水
　　监管机构“已深入研究和推进”的表态令近期市场议论纷纷的“小QFII”一事日渐明朗。消息人士表示，“小 QFII”预计将以试点形式分批推出，首批获得资格发行人民币基金投资A股的在港金融机构很可能有5-6家，规模合计100亿元人民币左右。对于在底部徘徊的A股市场来说，如果“小QFII”能较快推出，资金面偏紧局面或有所缓解。
（小QFII虽不能实质性带来太多资金，但也能给予市场以希望）

综述：美股小幅收低 烟草股逆势上扬
    周一美国股市小幅收低，盘面震荡。G20领导人关于削减预算赤字的承诺使一些投资者担心全球经济复苏可能受到阻碍。美最高法院驳回了重罚烟草业的上诉，烟草股因此普遍攀升。道琼斯工业平均指数下跌5.29点，收于10,138.52点，跌幅0.05%；纳斯达克综合指数下跌2.83点，收于2,220.65点，跌幅0.13%；标准普尔500指数下跌2.19点，收于1,074.57点，跌幅0.20%。
（美股近期似有在万点附近暂时止跌的迹象）