俗话说：知其然，更要知其所以然。这样才能看得更远，走得更稳。此次大跌的原因有的说是因为农行上市圈钱导致，有的说是美国调低了领先经济指标所致，原因似乎各种各样，显得还颇有道理，但我认为不是这样，首先我们的出发点就错了。股市是什么，股市就是反映经济的先行指标，各种各样的原因不过是助推器和表现罢了。如果因果倒置，用点去分析面，那将在投资中犯下很大的错误。因此如果耐心的分析目前的情况，就能知道此次甚至是今年以来下跌的原因。
 

   若是从宏观面来看，很多人都说目前是一个滞涨周期，最大的表现就是物价上涨，货币的实际购买力下降，表面上看物价的确在上涨，实际购买力也的确在下降，通胀是显而易见存在的，而经济发展的速度相对去年应该不会超过去年速度，但这种“滞涨”我认为是非常短期的，甚至是一种“假滞涨”。原因就在于通胀的时候一般会加大货币的发行量，造成货币的实际贬值从而引起购买力下降，但现在央行却在10年不停的回收货币。通过市场的正回购和提高存款金率来回笼货币，因此其实目前和将来的一段时间，我国将处于“假滞涨真通缩”的局面。

   目前的利率已经是负利率，存在银行里所获取的利息赶不上物价上涨速度，按道理应该是需要加息的，管理层迟迟不动的原因或许在于加息后打开的加息窗口，或者是考虑作为调控经济的终极武器，而现在在升值和出口数据有所缓和的情况下，还不需要动用这个武器。但对于加息的预期是不会消除的，一旦加息，对于房地产仍将是重大打击，而我之前博文分析过，地产银行下跌那指数基本就不会有戏了。因此只要这种预期存在，就像剑悬头上，指数的空间就很有限。

   再者就是对上市公司业绩的下降预期。虽然目前中报看来都是报喜，股市大有上市公司业绩继续向好的摸样，这情况和08年初期何其相似。例如地产来说，目前业绩报忧是因为09年的地产销售在10年的一季度高价销售所获取的利润，而在二季度末开始的房价量跌情况后，房地产的减速将在三季度开始呈现出来，因此上市公司业绩必然出现大批量的减速，这种减速将从三季度开始呈现出来。

   同样还有欧洲的出口，欧洲是我们最大的出口国，虽然世界杯如火如荼，但希腊和西班牙都在爆发大规模罢工事件，这种出口的传导也会在三季度开始体现。

   我说了，股市是反映经济的晴雨表，因此不用等到三季度，指数就开始提前回落，是反映我国所处的经济周期，而其他因素只是一种表现。在世界经济都在二次探底的情况下，独立全球行情的走势实在难以有基本面支持，并且以往的实践也告诉我们，越是独立行情，以后跌的越惨，因此顺应潮流反而是件好事。因为只有这样，领导层才会就刺激经济作出更多的调整，等大利好出来的时候，中长线资金就迎来了机会。目前就只能按照我昨日博文提出的，寻找短线机会，积累胜利果实的办法前进。