昨天全球股市经历了“黑色星期一”后，今天受外围股市继续跳水的影响，沪深股市仍可能低开低走，只是在上次低位可能引发新的资金入市，而产生反弹行情。

    目前具备反弹条件，一是连续调整后，股价具有吸引力；二是外围市场调整是内因，而中国经济一枝独秀，并没有继续紧跟调整的理由；三是今天继续下跌后，在前期2481点构成小双底，技术形态要求反弹；四是目前市场虽然在调整，一直有较好的流动性和热点，只要切换到主流板块上，新的反弹行情就可能产生。

    今天出现逆转的可能性较大。

    短线高手值得一搏，中长线投资者目前应该仍是持股耐心等待反转行情的到来。

目前市场一致预期5月CPI在3.0%-3.2%之间。由于部分农产品尤其是蔬菜价格处于下降通道，大宗商品价格也有所回落，我们判断5月CPI同比增速在2.9%-3.0%之间，这一数据将缓解目前市场的通胀担忧，我们判断近期不会加息。市场对5月份出口同比增速均预测值在38%以下，均值为32.6%。我们判断将超出市场预期，达到40%-45%的水平，强劲的出口数据将缓解对于海外市场波动的担心。

银行股融资接近尾声是市场反转的必要条件。按招股说明书和发行后1.6倍PB计算，农行A股融资规模在600亿左右，考虑战略配售部分后向公众融资比例为60-70%，明显低于此前的市场预期。从历史经验看，大盘股IPO不等于市场下跌，弱势环境下的IPO，反而可能成为大盘转强的催化剂。目前各上市银行再融资计划基本落定，其中多数是通过定向增发或发债的方式实现，剩余配股融资规模很小，银行股融资行为基本接近尾声，这将为未来的市场反转提供良好支撑。