●亚太股市遭遇14个月最大跌幅 中国创业板一枝独秀

　　受诸多利空因素影响，昨日亚太股市再现黑色星期一。A股市场方面，上证指数盘中跌破2500点关口，深成指年内第二次报收在10000点下方，沪深300指数创年内收盘新低，上证50指数创1年多新低。不过，中小市值个股再度逆势逞强，创业板指收盘涨逾4%，中小板综指逆势收红。中小板和创业板放量走强，也使得昨日深市日成交超过了上海市场。

　　盘面观察，尽管大盘势弱，但个股活跃度没有明显下降，两市上涨个股比例37.17%，共26只非S、ST股报收涨停，为近2周最高值。银行、钢铁、地产等权重股领跌大盘，沪市前10大权重股跌幅均在2%以上。另一方面，网络信息科技和生物医药等板块走势强劲，中国软件、浪潮软件等个股连续涨停。创业板86只个股昨日仅国民技术1只个股下跌，新宁物流等7只个股报收涨停。

　　成交方面，昨日两市合计成交1441亿元，较上周五放大近2成。从资金流向看，中小市值个股受宠特征明显。

　　昨日，亚太地区主要股市全线大跌。日经２２５种股票平均价格指数下跌３８０．３９点，收于９５２０．８０点，跌幅为３．８４％。澳大利亚悉尼股市主要股指下跌１２３．５点，收于４３２５．９点，跌幅为２．７８％。香港恒生指数下跌４０１．９２点，收于１９３７８．１５点，跌幅为２．０３％。

　　至记者截稿时，欧洲三大股指均小幅下跌，德国DAX30指数下跌0.29%，英国富时100指数下跌0.49%，法国CAC40指数下跌0.63%。美股方面，三大股指开盘后微涨。

　　亚太股市遭遇14个月最大跌幅

　　周一尾盘，MSCI亚太指数大跌3.3%，为自去年3月30日以来的最大跌幅。相比4月15日的前高点，该指数已累计下跌15%。

　　分析师表示，股市再度大跌，主要因为上周五美国非农就业数据低于预期，而匈牙利官员有关该国可能出现债务违约的警告，也加重了投资人对欧洲危机可能蔓延的担忧。

　　单个市场中，日股跌幅尤其明显，日经指数收挫380点，报9521点，跌幅达到3.8%，不管是绝对还是相对跌幅均创今年以来之最。

　　澳大利亚股市收跌2.8%，韩国股市跌1.6%，新加坡股市跌1.9%，印度股市也下挫2.0%。中国香港股市大跌2.0%，恒指收报19378点。中国台北股市跌2.5%，创两周来最大跌幅。

　　7日开盘后，欧洲股市一度大跌超过1%，但此后股指跌幅大幅收窄。有消息称，即将于当天召开的欧元区财长会议可能敲定4400亿欧元的后备援助贷款。周一一度下跌超过1%的美国股指期货也收复了此前跌幅，自四个月低点反弹。

　　展望后市，分析师称，本周有欧元区和英国等多家央行议息，同时中国还将发布CPI和贸易数据。在局势进一步明朗之前，股市短期仍可能保持震荡。

　　A股周一亦受外围牵连走低，而二套房认定办法的出台也给市场带来压力。两市股指都大幅跳空低开，沪指收盘创下了近13个月新低，大跌1.6%，报2511.73点，午后一度跌破2500点整数关口。深成指收盘跌破万点大关，跌幅1.9%，报9992.67点。两市总成交1441亿元，较前一交易日略有上涨。但在大盘股一片惨绿的同时,创业板等小盘股逆市“飞扬”,创业板指数更有逾4%的涨幅。

　　●市场动态：上市房企5月销售额环比急剧萎缩 万科跌创今年新低

　　持续不断的调控倍添楼市观望情绪。

　　A股公司万科和众多港股上市房企公布的5月业绩显示，一线城市的房地产企业环比销售额均出现明显下跌，跌幅最多在40%至50%间，而向二三线城市重点转移的企业环比成交跌幅势头较缓。同时，销售单价也有所下降，如万科5月销售单价环比跌幅达到了12%，创了去年12月以来低价。

　　新城B股今日公布的5月简报显示，当月实现销售面积约3.9万平方米、合同总值约3亿元，环比分别下跌约57%和61%。

　　新城B股5月销售情况无疑是目前所有房地产公司的“缩影”。昨日发布5月简报的地产老大万科称，公司5月销售面积47万平方米，销售金额51.1亿，同比分别下跌32%和20%，环比跌幅为26%和34%。

　　由于此轮调控始发于4月中下旬，因滞后效应，当月地产公司销售成绩颇为理想，不少公司均创下理想业绩，而这一定程度上也加大了在调控期保持环比上升的难度，由此至今几乎所有房地产上市公司环比销售收入均明显下滑。

　　不过一线城市和二三线城市开发商亦有所分化。按照中国指数研究院数据一线城市房地产5月成交量环比下跌44%的水平，而万科的环比下降幅度略为向好，或许这与其今年侧重二三线城市发展的战略有关。

　　港股上市房企龙湖地产、富力地产、碧桂园等，5月销售额分别为15.5亿元、12.53亿元、22亿元，环比分别下滑39%、49%和27%。

　　相比较，去年在二三线城市增加项目投资的碧桂园下降幅度明显小于其他公司。而一线城市开发为主的富力地产1至4月每月销售额均在20亿至30亿元左右，但到了5月份销售环比猛跌，对比公司今年300亿元的销售计划，每月销售额应在25亿元左右，但5月却尚不及以往一半，目前完成约110亿元，占全年目标计划的37%左右。

　　随着调控深入，房地产公司销售情况亦会发生进一步变化，上市房企能否完成全年销售任务还将取决于第三季度的销售情况，或许将会依靠销售价格来完成一定指标，或许布局二三线城市的企业拥有更多机会。这一点从5月销售数据上也能看出端倪。

　　以万科为例，其5月平均销售价格为10872元/平方米，相对于4月的12322元/平方米环比降幅达到12%。从万科单月销售均价看，这一价格在2009年12月达到高点13580元/平方米之后，在2010年1月明显下滑，随后逐步企稳，今年前3月每月销售单价分别为11969、11896、12446元/平方米，可见5月的平均销售单价出现了较大幅度下跌。

　　●盘面追踪:沪指低开高走 金融股走强

　　昨日市场遭遇利空袭击但多头总算苦苦守住了2500点整数关，而小市值股票纷纷走强又给予了市场较大的希望，以故，后市在市场主力资金细心呵护下，沪深两地有望维持震荡筑底的走势，至于构筑双底后何时展开反弹行情，那要看农行IPO情况。今日早盘，两市继续低开，低开后，沪指快速向上翻红，盘面看金融股全线飘红。

　　●盘面追踪:沪指低开高走 金融股走强

　　昨日市场遭遇利空袭击但多头总算苦苦守住了2500点整数关，而小市值股票纷纷走强又给予了市场较大的希望，以故，后市在市场主力资金细心呵护下，沪深两地有望维持震荡筑底的走势，至于构筑双底后何时展开反弹行情，那要看农行IPO情况。今日早盘，两市继续低开，低开后，沪指快速向上翻红，盘面看金融股全线飘红。

　　●市场动态：交易型基金密集上市 银华分级双溢价

　　短短8个交易日，就有4只基金旗下的6类份额在深沪交易所密集上市。

　　先有华宝兴业上证180价值ETF、兴业合润分级基金分别在5月28日和31日上市，昨日银华深100分级基金的两类份额同时上市，今日又有国投沪深300金融地产指数（LOF）上市，银华深100分级基金上市首日还出现了双溢价现象。

　　涵盖三类基金

　　据悉，这4只基金中有两只结构化分级基金，一只ETF还有一只LOF，涵盖了目前两个交易所最主要的三类交易型基金类别。

　　从交易情况来看，5月底上市的上证180价值ETF、兴业合润分级主要处在折价状态。5月28日上证180价值ETF上市首日折价0.27%，随后5个交易日中只有6月3日稍微溢价0.15%，其他4天都在折价中，最高折价曾达到0.71%，出现了一定幅度的ETF套利空间。

　　兴业合润分级的两类份额分别为合润A和合润B，合润A为低风险份额，上市首日曾经溢价交易，收盘为平价，随后几天折价率略有提高，6月4日收盘折价率为1%；合润B也是以折价为主，仅在6月3日出现0.15%的溢价，其他几天都是折价，6月4日收盘折价率为0.24%。

　　一位基金分析师表示，在股指期货推出之后，股指期货和现货跨市场的套利投资不仅改善了ETF等交易型基金的流动性，而且增加了交易型基金份额，特别是上证180ETF管理份额增长最为明显，目前已经达到了100亿份以上。大多数基金公司都希望利用好股指期货，加快推出交易型基金，也得到了深圳和上海两个交易所的大力支持。

　　另据记者了解，易方达上证中盘ETF已经在5月28日进行了份额折算，即将在上海证券交易所上市交易。

　　首日双溢价

　　值得注意的是，昨日上市交易的银华深100分级基金表现优异，两类份额银华稳进和银华锐进都出现了溢价，成为中国基金业第一只上市首日就双溢价的分级基金。

　　昨日交易信息显示，银华稳进首日高开至1.03元，全天都在红盘区域，收盘上涨了1.49%，达到了1.019元，比当天的该类份额单位净值1.004元溢价了1.49%。

　　尽管银华锐进昨日的交易价格略有下跌，但相对于该类份额的单位净值保持着一定的溢价幅度。昨日银华锐进价格报收于0.995元，比当天的该份额单位净值0.976元溢价了1.95%。

　　业内人士分析，银华深100分级基金成立于5月7日，该基金建仓时股市刚刚经历过了一轮大跌，对新基金建仓比较有利，该基金建仓期净值表现领先，再加上投资者对后市并没有5月大跌时那么悲观，已经逐渐转向偏乐观，带动了银华深100分级基金双溢价。

　　●市场评论：资金继续"出大进小"

　　昨日A股市场再现“冰火两重天”格局，大盘权重股普跌而中小市值个股大涨。从资金流向看，据广州万隆统计，尽管昨日股指下跌，但仍有约12亿元资金净流入，中小板、计算机、创业板继上周五之后仍有较大资金净流入。而房地产、银行、煤炭石油、钢铁、券商等权重板块有资金持续流出。大智慧superview数据也显示，昨日资金净流入板块中，计算机板块排名第一，主力增仓0.10%，资金净流入2.906亿元；而在资金净流出板块中，银行类板块排名第一，主力减仓0.01%，资金净流出5.830亿元。

　　●焦点透视：发可转债或成银行再融资主流模式

　　 在二级市场方向未明、反复波动之时，中国银行400亿可转债的发行非但没有遇冷，反而创下多项申购纪录。作为史上最大规模的再融资，这无疑显示出可转债这一再融资品种的独特魅力。有专家指出，中行可转债的成功发行标志着可转债市场已进入大盘蓝筹时代，这一模式也值得其他上市银行在考虑资本补充形式时予以充分借鉴。

　　尽管可转债在我国资本市场由来已久，但在中行转债发行前，整个市场规模小、结构有待优化，两市仅有9只可转债交易，转债市场余额不足100亿元，规模最大的唐钢转债余额也不到30亿元。此外，从以往可转债的发行主体看，基本是机械设备、有色金属、轻工制造等中小型上市公司，平均资产规模不足100亿元，缺乏金融、能源等市场权重股的参与，与A股股票市场的结构匹配度低。

　　此外，由于可转债的稀缺性，缺乏龙头上市公司的参与，导致可转债二级市场价格普遍高于转股价值，收盘价较转股价值平均溢价率超过50%，资本市场的定价功能在一定程度上被扭曲。

　　实际上，可转债一直以来都是资本市场发行条件要求最高的再融资品种，只有业绩稳定、现金流充足、有良好成长性的优质公司才能通过发行可转债融资，同时它也是市场波动较大的环境下最广泛采用的再融资形式。而在海外市场，由于过于“抢手”，很多可转债项目都采取零利率发行，因为这一品种在市场波动时更具有“攻守兼备”的特性。

　　对于投资者而言，它可以在一定程度上延缓股本扩张对股东利益的摊薄，且不会即刻增加大量股票供给，对二级市场影响最小。同时，它既有债券收益保底，还能享受发行人持续增长的机会。就中行转债来看，此次设定的初始转股价格也是紧贴市场行情，没有设置溢价，此时购买中行转债可谓最为稳妥。

　　对于发行人而言，可转债的融资效率也是最高的。可转债的初始转股价格不低于公布《募集说明书》之日前20个交易日股票均价和前一个交易日均价，而其他融资方式，如公开增发、定向增发、配股等发行价格均较市价有所折让。

　　中行转债倍受热捧，正说明选择这一融资方式乃明智之举。向原股东优先配售后，网上网下超额认购接近53倍，网上中签率与网下配售比例仅为1.89%。

　　网下有效申购笔数达到1569笔，远超过此前网下申购笔数最高的龙盛转债（1070笔），也大幅超过此前发行规模最大的石化分离债——当时石化分离债发行规模300亿元，网下申购仅为690笔。中行转债网下申购金额接近1.7万亿元，更远超此前可转债网下申购金额（龙盛转债网下申购金额约3400亿元）。

　　“根据基金法的要求，在中行托管的2000多亿基金不能参与认购，否则参与申购的基金会更多。”中行保荐机构的有关人士告诉我们。而此前几乎缺席可转债发行的保险机构这次也积极参与申购，8家QFII也跻身其中。

　　中行转债的成功无疑给了我们一个启示，那就是在处理大型银行融资需求和减缓对市场冲击的这一对矛盾时，并非无解。可转债或许就是平衡二者矛盾的一个有效工具。去年国家刺激经济计划出台后，各大银行放贷激增，银行对资本的需求不断增加。而由于银行业务的特殊性，对再融资资金的需求量也远远超过一般的上市公司，且不同银行对补充附属资本和核心资本的需求也存在差异，必须充分考虑市场承受能力及自身的资金需求情况选择最合适的再融资方式。

　　与增发、发债等方式相比，可转债发行时补充附属资本转股后补充核心资本，符合中国银行资本需求现状，是最切合部分目前核心资本充裕、附属资本相对不足的上市银行资金需求的再融资方式。与此同时，它还能促进可转债市场的发展，符合各方利益的诉求。为此，业内专家预测，在中行转债成功示范下，其他银行再融资亦会大举借力可转债，而转债市场也将由此走进大蓝筹时代。

　　●市场评论：两大板块获资金青睐

　　昨日两市大盘大幅跳空低开，全天低位震荡，最终皆以大幅下跌报收，两市共成交1441.6亿元，量能相比上周五有所放大。但创业板指数、中小板指数则逆势逞强，创业板指数甚至逆势大涨，折射出资金流向出现了较大的变化。

　　相关数据也佐证了这一点。昨日两市大盘资金净流出23.95亿元，其中大市值品种、传统产业股的银行类、煤炭石油、有色金属、房地产、交通工具板块资金净流出居前。而且，银行类板块大幅下跌也是昨日股指疲软的主要原因，该板块居资金净流出首位，净流出5.82亿元，资金净流出最大个股为招商银行、浦发银行、民生银行，分别净流出1.06亿元、1.00亿元、0.63亿元。煤炭石油板块也大幅下跌，居资金净流出第二位，净流出2.97亿元。该板块的急跌与国际油价的跳水有着极大关联，看来，全球经济的二次探底的预期，在牵引部分主流资金继续减持对经济波动敏感度极高的银行股、煤炭股、房地产等传统产业股。

　　虽然当前A股市场的资金面整体紧张，不过目前沪深两市的存量资金仍可轻松推动小盘股的涨升。更何况，小盘股符合国家的产业发展战略，A股市场的历史经验显示，跟着产业政策走历来是资金获利制胜的秘诀。昨日小盘股出现市场资金流入信号，统计数据显示，资金净流入3.42亿元，资金净流入最大个股为同花顺、亚太股份、数码视讯，分别净流入0.18亿元、0.15亿元、0.11亿元。数据显示，小盘股较为集中的创业板获得了资金净流入的格局，资金净流入2.37亿元，有70只个股净流入。资金净流入最大个股为立思辰、网宿科技、同花顺，分别净流入2355万元、2165万元、1847万元。

　　从资金流入的对象来看，也可细分为两大板块：一是业绩确定增长的品种，主要有医药、商业连锁、铁路建设等品种。其中医药板块在昨日居板块资金净流入第二位，净流入1.44亿元，资金净流入最大个股为科伦药业、上海医药、信立泰。科伦药业已持续得到资金青睐，说明该股的业绩增长前景相对确定，短线仍有一定的投资机会。二是新兴技术概念股，这主要是因为新兴技术得到了产业政策扶持的推动，故得到了资金的青睐。比如计算机板块居昨日板块资金净流入首位，净流入2.90亿元，资金净流入最大个股为复旦复华、浪潮软件、恒宝股份等，而恒宝股份已形成向上攻击形态，短线涨升动能相对充沛，可跟踪。

　　●市场评论：深成指跌破万点关口 两市资金净流出10.42亿元

　　受到欧美股市大幅下挫的影响，6月7日A股市场早盘低开，此后虽然一度震荡走高，不过由于金融、地产等权重股表现低迷，沪深股指午后下挫，沪综指勉强守住2500点，而深成指跌破万点关口。上证指数收于2511.73点，下跌1.64%。深证成指收于9992.67点，下跌1.91%。

　　从资金面来看，主力资金呈现出沪弱深强的态势。据大智慧统计，周一沪市A股资金净流出22.97亿元，沪市B股资金净流入59.11万元；深市A股资金净流入12.55亿元，深市B股资金净流出68.93万元。两市资金合计净流出10.42亿元。

　　在众多行业板块中，银行类、煤炭石油和有色金属行业资金流出情况尤为突出。银行类行业净流出金额最多，达到了5.89亿元。另外，煤炭石油和有色金属行业资金净流出金额也分别达到2.97亿元和2.86亿元。

　　计算机是周一资金净流入最多的行业，达到2.98亿元。此外机械、医药行业分别净流入资金2.23亿元和1.34亿元。

　　●市场动态："金砖四国"6月7日股汇市收盘纵览

　　路透6月8日电---以下为"金砖四国"--中国、印度、俄罗斯、巴西主要股指及货币在6月7日(周一)走势纵览.

　　中港股市:香港股市和上海股市周一均下跌,跟随全球市场走势,此前美国公布的就业数据逊于预期,且投资者对欧洲经济的担忧加剧导致股市大幅下滑.

　　恒生指数.HSI终场收跌2%,或401.92点,报19,378.15点,低于分析师称之为短线支撑位的19,400.沪综指.SSEC收跌1.6%至逾13个月新低,报2,511.729点.

　　中国汇市:中国外汇交易中心人民币兑美元CNY=CFXS即期收报近四个月新低.欧洲债务问题继续蔓延以及美国就业数据不佳令世界经济二次探底忧虑大增,上周五海外美元跳升,拖累人民币被动跟跌.

　　海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上,美元兑人民币NDF一年期CNY1YNDFOR=亦明显走升.北京时间17:51,美元兑人民币一年期NDFCNY1YNDFOR=报价为6.7990元,上日尾盘报6.7600元.

　　印度股市:中止三日升势,在清淡交投中收跌近2%,疲弱美国就业数据以及欧元区疑虑影响,打击全球市场的风险胃纳.指标股指.BSESN收跌1.97%或336.62点,至16,781.07点.30档成分股中有27档收低.

　　印度汇市:卢比自近两周低点回升,尾随欧元弹升走势,而出口商的美元卖盘亦助一臂之力.卢比兑美元INR=IN收报47.10/11卢比,脱离5月26日以来低点47.47,但仍较周五收盘水准46.84/85下跌0.55%.

　　俄罗斯股市:指标RTS指数.IRTS收报1,340.820点;摩根士丹利资本国际(MSCI)俄罗斯指数.MIRU00000PUS跌2.07%至713.05点.

　　俄罗斯汇市:卢布兑美元RUBUTSTN=MCX报31.7174卢布;卢布兑欧元EURRUBTN=MCX跌0.22%,报37.9350卢布.

　　巴西股汇市:巴西股市和本币雷亚尔在尾盘遭逢卖压,因对于欧元区债务危机可能拖累全球经济复苏的担忧,再次笼罩新兴市场.巴西圣保罗交易所指标Bovespa指数.BVSP收跌0.8%至61,182.92点,为近两周来最低水准.雷亚尔兑美元(BRBY)跌1%至1.878雷亚尔。