对于ETF指数基金的套利方式有很多种，其中之一就是瞬时无风险套利。

由于ETF指数基金的特性，ETF指数基金既可以在一级市场进行申购和赎回，又可以在二级市场进行买卖交易，这样它就具有两种价格：一是一级市场上的申购与赎回价格，这是基金公司每天收市之后按照基金净值当天的交易结果所计算出来的，称为基金净值，由于它是按照前一个交易的交易结果所计算出来，而当天的交易则有可能受到多种因素的影响而发生较大的变化，即与其按照前一个交易日交易情况所计算出来的净值产生背离；二是二级市场上的市场交易价格，即ETF市值，这是市场根据从昨天收盘到今天现时交易时的各种各样的内外因素的影响所产生的一个最新的交易价格。而这两种价格经常会相背离，从而为那些套利的投资者提供了套利机会，即套利者可以通过买进价格低的那个而卖出价格高的那个，从中获得差价。

　　具体的来说，就是当投资者发现ETF基金在二级市场上的交易价格高于ETF基金在一级市场上的申购赎回价格时，投资者可以先买入ETF的一揽子股票组合，然后在一级市场上申购成ETF，之后在二级市场卖出相应的ETF份额，这样投资者通过进行溢价操作，可以获得ETF市值和ETF净值二者之间的差价，从而获得套利的收益。

理论上，同样可以进行ETF的折价套利，但由于上文提到的中国A股市场的原因，导致无法进行ETF的折价套利。关于这一点我们在上一篇《利用ETF进行T+０交易》中已经作了说明，这里就不再赘述了，感兴趣的投资者可以参看上一篇文章。

一般说来，这种瞬间套利只适用于那些不成熟市场，由于其市场的波动较大，因此，这两者之间的背离才会大到足够可以套利，即大到有套利的空间才行；另外，这种套利由于其技术上的复杂性与时间上的瞬间性，它并不适合一般中小投资者的操作，而只适于那些资金量巨大的、程序套利者。

不过，随着ETF市场的日益成熟，参与套利的投资者不仅数量急剧增加，而且其套利的技巧也日益成熟，再加上有关部门和交易所监管的日渐全面和规范，使得瞬时无风险套利的空间已经不是很大。事实上，在国外成熟市场上，由于股指波动的平缓，ETF基金的瞬时套利已经基本消失；但在国内，由于股指波动较为剧烈，而新ETF上市的当天ETF本身往往也振幅较大，所以依然具有一定的可操作的套利空间存在。