今年上半年的股市行情可谓跌声一片，从4月19日开始，上证指数最大跌幅超过700余点，别说是3000点，就连2500点也曾被击穿，而沪综指最低亦曾探至2481点。

    伴随着股市下跌的，则是投资者遭遇惨重的损失。一项关于投资者上半年盈亏情况调查的结果显示，今年上半年，有近70%的投资者出现亏损。下跌行情中，股市似乎仍在重复着“七亏二平一盈”的财富故事。

    岁末年初，往往是券商对于一年行情作出研判的时期，这已经成为了券商行业的潜规则。其实，对于股市行情的预测，看走眼的居多。但是，由于券商服务于机构投资者的需要，即使预测不准确，也只有硬着头皮上阵，结果蒙对的少，预测错误甚至与走势产生巨大“背离”的占绝大多数，券商对于今年的行情预测同样没有例外。

    去年A股市场先于全球其它资本市场企稳，并产生了一波幅度不小的反弹。但股指在上摸3478点之后，一轮深幅调整便不期而遇。去年8月份，上证指数暴跌21.81%，也将此前诸多实现盈利的投资者帐户打回了原形。尽管如此，在经济复苏预期等利好的影响下，券商对于今年上半年的行情更多的是持乐观的态度。但是，人算不如天算，券商的乐观遭遇到市场的无情狙击。

    如中信证券曾预测在今年四五月间，沪指高点有可能触及4500点，中信建投证券更是给出上证综指有望突破5000点的预测。沪指能够再次重返5000点大关，无疑是所有市场参与者所期望的，也表明了某些券商对于今年上半年行情的看好。然而，别说是5000点，沪指就连去年的高点都没有跨越。

    事实上，对上半年行情看走眼的不仅是上述两家券商，如申银万国曾预测今年上半年沪深300指数核心波动区间——3200点至4650点，其对应上证综指2900点至4200点的波动区间。

    这些券商看好上半年行情，支撑其观点的理由无非是GDP及上市公司业绩增长快速回升、政策刺激力度有望得到加强等。但他们都忽略了CPI持续上涨以及房价大幅上涨等对于市场可能形成的巨大负面作用。实际上，上半年股市出现调整，除了欧债危机的蔓延、融资再融资的抽血效应等影响外，通胀压力、资产泡沫、市场信心没有得到有效恢复等，同样不可被忽视。

    当然，在诸多券商扮演“乌鸦嘴”角色的同时，也不乏有“先知先觉”者出现。如安信证券认为，2010年沪指到4000点以上的概率微乎其微，上证综指3700点以上将是风险较大的区域，2700点以下则是安全区域。国泰君安则预测2010年不具备长期牛市的根基，认为在2009年大幅上涨之后，A股市场会走出“前高后低”的震荡行情。

    那些乐观的券商在给市场打“强心针”的同时，其实也是抽了自己一耳光。而且，其预测结果与市场走势的大相径庭，只能说明这些券商的预测非常令市场失望。

    正如股市没有专家，券商出错本也很正常。但如果由于投资者信奉券商的预测与投资策略而遭到重大损失，投资者如此“买单”不也太冤枉了？有鉴于此，笔者以为，投资者在实际操作过程中，没必要把券商的投资策略报告与预测结果奉若神明。毕竟，券商的研究人员是人不是神，也有出错甚至是出大错的时候。