一  消息面关注

　　●温家宝:经济正朝宏观调控预期方向发展

　　国务院总理温家宝28日和29日分别召开经济形势座谈会，听取经济专家和企业界人士意见和建议。

　　温家宝说，当前国内外经济形势仍然极为复杂，我们必须更加全面深入地研究分析形势，特别要广泛听取企业和各方面专家的意见和建议，冷静观察，科学判断，未雨绸缪，沉着应对，牢牢把握经济工作的主动权。

　　●经济增速趋缓成一致预期 CPI三季度见顶

　　在调结构的大背景下，研究机构对于下半年经济增速下滑的判断趋于一致，多数机构预计四季度GDP增速将回落至9%以下。同时，券商普遍预计CPI将于三季度见顶回落，全年将不会超过3.5%。此外，绝大多数券商认为，政策退出将在下半年调控效果显现后有所放松。

　　●5.88万亿 A股半年蒸发"三个中小板"

　　2398.37点，A股市场在上半年的最后一个交易日继续破位下行，沪综指以失守2400点的方式惨淡结束“上半场”。从年初至今，沪综指累计下跌26.82%，在全球主要股指中跌幅居首，A股市值合计损失高达5.88万亿元，相当于目前中小板市值总额的近三倍。

　　从年初的3277.14点，到如今的2398.37点，沪综指在半年间跌去了878.77点，跌幅高达26.82%。“3”时代向“2”时代的倒退，让投资者对2010年股市大涨的期许变得遥不可及;2500点、2400点的接连破位，让A股仍在艰难寻底。

　　●上半年基金业绩今日揭晓:股基全军覆没平均跌幅18.51%

　　2010年上半年基金业绩今日揭晓，受累于股市震荡下跌，上半年166只标准股票基金全部出现亏损，净值平均下跌18.51%;混合型基金中仅嘉实主题实现正收益;债券基金成绩优异，4类债券基金平均收益全部为正值，表现最好的东方稳健回报上半年净值上涨8.48%。

　　中国银河证券基金研究中心数据统计显示，166只纳入统计的标准股票型基金上半年全部出现亏损，净值平均下跌了18.51%，但整体表现仍好于同期沪深300指数28.32%的跌幅。其中11只基金上半年净值跌幅低于10%，占比达到6.63%，表现最好的华商盛世成长净值下跌1.52%，紧随其后的东吴双动力和大摩领先净值分别下跌2.44%和4.69%。但排名垫底的2只基金上半年净值跌幅却超过沪深300同期跌幅，分别下跌29.95%和31.24%。

　　●股市暴跌 基金业上半年资产缩水约5500亿元

　　股市意外暴跌再加上货币市场基金超过1600亿的大赎回，令上半年基金资产净值总额缩水超过5500亿元，缩水比例达到26.83%。如果剔除新基金带来的增量规模，上半年基金缩水超过6000亿元。

　　●农行发行价或现AH倒挂未来有上行空间

　　农业银行近日正式宣布其A+H首次公开发行的初步询价结果，其中A股发行价格区间为2.52-2.68元，H股发行价格区间为2.88-3.48港元(约合人民币2.52-3.05元).

　　●深沪交易所部署半年报披露工作东方锆业将率先公布

　　深沪证券交易所昨日分别发布《关于做好上市公司2010年半年度报告披露工作的通知》，对上市公司2010年半年报的披露工作作出部署，要求所有上市公司在8月31日前完成披露工作。按照半年报预约披露表，乐凯胶片为沪市首家披露公司，预约披露时间为7月14日;深市预约最先披露的公司是东方锆业，预约披露时间为7月13日。

　　●美股遭遇09年以来最差季度

　　周三美国股市收低，2008年12月以来表现大盘最差的一个季度至此结束。在重要的6月非农就业数据于周五公布之前，令人失望的ADP私营部门就业数据使投资者担心就业市场前景。

　　二 大盘今日走势分析

　　美道指昨夜下跌96.28点，收于9774.02点，跌幅0.98%;香港恒生指数下跌111.33点;美元指数小幅震荡，目前处在86点附近运行;国际战略物资原油震荡整理，当前处在76美元附近运行;国际黄金价格依旧小幅震荡，目前金价处在1245美元附近运行。其它有色金属铜、铝、锡、镍等则涨跌互现，这对国内资源股的短线走势影响有限。

　　今天，国际消息面偏空，国内消息面则稳中有多。结合昨天大盘的走势，分析今天的大盘：昨日大盘走出了缩量震荡的小阴线。盘面观察：昨日大盘跳空低开之后，基本保持缩量窄幅震荡走势的，个股仍以普跌为主，市场人气低迷，信心丧失，前期领涨的房地产更是跌幅领先，有色金属、煤炭、钢铁和汽车制造等行业成为昨日下跌的主力军。

　　从技术上看当前的大盘，已经明显形成了一轮新的下跌行情;此时很多投资者关心大盘究竟会跌到哪里?单从技术上讲，一个平台一旦被跌破超过3%，其基本可以确认一轮下跌已经开始，而下跌幅度起码等长其前一波幅度，如果是这样其后果相当严重，但市场底部毕竟不是纯技术能够解决的;此次行情的调整，客观来讲是国家对宏观经济的主动调整的结果，这个调整是必须的，也是健康的，所以支持市场的国内大环境并没有变坏，只是阶段性的主动回落而已，因此我相信中国股市不久的将来不仅不会低迷，还会有超越07年的更好表现。当然，市场眼前的低迷不是一天两天能够改变的，弱势震荡的格局预计会延续到三季度中下旬，随着人们对中国经济调控信心的增强，一波不错的反弹行情肯定就会来到。

　　操作建议：建议中长线投资者，持股观望;短线投资者观望。