从宣布重新启动“汇改”之后，人民币对美元、人民币对欧元、对日元都在升值，幅度不一，但可以判断，人民币实际有效汇率已经升值了。其中，兑美元升值46个基点，而且势头很猛。总体看，幅度还不算太大，但速度过快、过猛。看来，所有弹性或“有升有贬”的说法都是假话，不过是块遮羞布而已。

 

没有人知道人民币汇率会升值到什么程度，而看不清未来的汇率变化，肯定会对经济构成很大的伤害。

 

第一，中国那些利润不高，但吸收了大量劳动力的出口企业，他们的生存受到了很大的威胁。现在总有一些专家高呼“产业升级”，这对不对？我认为，个别企业搞些升级产品没问题，但绝不是全部都要升级；我们中国可以构成比较齐全的产品级次，但绝不可以放弃中低端产品生产的主基调，这是中国作为人口大国，其国情的必然要求。

 

现在，一些人试图把升级当成出口结构调整、当成解决未来中国贸易问题的“良药”或唯一药物，这是找死，是不负责任“放屁”。

 

第二，这样的升值速度一定会给出口企业的汇率预期带了严重伤害。如果他们搞不清楚未来会变成什么样，他们又没有能力对汇率变动进行管理，那他们势必急踩刹车，退出原有的经营，中国的就业状况和社会稳定都将受到严重威胁。

 

第三，全球经济没有复苏，仅仅是急跌之后回弹，眼下国内出口的大幅上涨，仅仅是国外零售企业危机之后的增补库存所致，这阵风很快就会刮过去。不信走着瞧，不出一年时间，中国出口增速会再度大幅回落，而且会长期维持低增长。

 

第四，受到人民币升值打压的企业，一定是一般贸易，而不是加工贸易企业。加工贸易企业只要尽可能缩短加工期限，对汇率进行短期管理，基本不会出现太大的问题。因为他们可以做到高进高出、低进低出，随行就市。

 

但一般贸易企业就不一样了。它们是在国内采购、国内生产，然后出口。所以受汇率变化的影响一定会大于加工贸易企业。

 

这说明，升值打压的是一般贸易，保护的加工贸易。所以，人民币升值一定加剧中国一般贸易逆差。这正是“假顺差”导致“真升值”的典型案例。是那些学者、官员对西方的“伪经济学”崇拜，带给中国经济的灾难。

 

第五，必然导致“越升值越需要升值”的恶性循环。当全世界对人民币形成基本预期确认之后，大家一致的行为就是把欧元、美元、日元兑换成人民币，而且人民币的国际化程度越高，这样的行为指向就越强烈，越激进。而恰恰就在这个时候，不仅人民币的国际化程度正在提升，中国资本账户开放度在扩大，人民币的充裕度又受到强力约束，结果是什么？毫无疑问，越升值人民币需求量越大，越稀缺，越需要升值。

 

更要命的是：全球经济还在衰退过程中，我们旧有的经济增长方式虽然不可持续，但绝不是短期内可以改变的。新的没有培育起来，旧的又在加速死亡，结果是什么？死在“青黄不接”时。而现在看，升值过度的危险就在于此。

 

等着吧。等到人民币升值彻底毁掉了中国的实体产业，大量实业资本涌向虚拟经济，泡沫无法抑制的时候，中国的灾难就真来了。

 

我们一直看不清楚，几乎所有的人都在喊叫“防范金融风险”，其实错了。中国经济最大的软肋不是金融，而是实业。因为，中国的大银行都是国有商业银行，它是以国家信用为背景的银行，真让这类银行倒闭，没那么容易。

 

但有一个办法可以搞垮国有银行，那就是搞垮中国的实体经济。中国是个实体经济为本的国家，它的经济动力主要源自实体经济的增长。所以，只要中国的实体经济健康，中国就不会出现太大的问题。但实体经济一旦发生问题，中国的金融业绝没有好日子过，势必一起垮掉。

 

去看看我们的历史。当年商业银行为什么会有那么多的坏账？有人骂银行经营弱智，其实不对。银行坏账的根源是实体经济过滥，而政府就必须要它活下去，并命令银行放贷，结果造成了银行贷款填入了实体经济的无底洞。

 

保住中国的实体经济，保住劳动密集型产业，这是中国的立命之本。我们需要的是在全球范围内完善我们的产业链，而不是简单的升级。产品升级解决不了中国的出口商品利润过低的问题。

 

每天晚上的7点30分到8点，我都会和老朋友张劲东先生在CCTV证券资讯频道《投资大参考》节目中，一起再聊聊每天影响证券市场的那些事儿，中国经济的繁荣离不开资本市场的有力支撑，从宏观经济事件中找到适合资本运作的投资机会，就成为是我们做这档节目的初衷，希望能从我们的“只言片语”中，大家能得到些启示，我们这档栏目也开通了短信热线（15010105189），也希望通过这个方式能跟大家进行交流沟通。