中国股市在年内还会回到2319点并创下新低吗。

　　

　　现在，排除经济政策左右摇摆，王杰律师判定，年内股市不会创下新低，而且已经告别了2319点。尽管这一历程充满了悲情。在一波波杀跌过程中，投资者失去得多，收获少，甚至部分人丢掉了干粮，怀抱着悲愤和苍凉在充满谣言与辟谣的喧哗声中惆怅离开了股市。

　　

　　在2010年7月9日前，期指像夺命幽灵一样主导着整个市场。7月9日，期指结构开始被股指牵引，和期指拖沓的结构相比，股指的结构似乎被压缩了，在压缩过程中，股指的结构开始领先于股指，在7月14日和15日，股指结构高点和期指结构高点错时出现证明了期现市场分岐越来越大，期现疯狂做空的力量被瓦解了。

　　

　　农行上市有着百般得折磨，对于投资者而言。王杰律师和所有投资者一样存在担心：从2319反弹开始，市场涌入的资金究竟是托盘还是抄底，是很难分清的，农行上市，股指在7月13日、7月15日，以及农行上市次日，指数并没有大涨，而是走出了迂回洗盘震仓，这说明，市场正在由反弹结构向反转结构转化。第二十九周，指数虽然波动较大，但指数重心始终在2400点和2500点之间反复运动，量能总体上温和上升，从另一侧面反映出在农行上市前进入市场的资金并非仅仅是托盘资金，而是抄底资金。经过一轮大跌，只有温和上涨，才能够证明这些进入市场的资金是中长线资金，而非急剧拉升指数护盘的短期资金，快速拉升只能是反弹，而不是转势。这就是区分托盘中资金和抄底资金的依据。

　　

　　市场转势，并非一帆风顺。2500点至2600点之间盘面堆积的巨量筹码可能成为市场恐惧和重敲退堂鼓的地方。王杰律师认为，巨量筹码看起来数目庞大，但并不可怕。如果还记得2600点和2500点之间盘整格局出现时喧嚣声音，就不会觉得有什么压力。2600点曾被看做市场底，2500点更被看主力做市场估值大底。既然被看做估值底部，那就百分之百说明主力是在2600点开始建仓，2500点则是建仓大本营，也就是说，在2500点之上，这些筹码大部分归属于主力机构。说2500点是阻力位，只是个主力机构竭力制造的幻象。

　　

　　主力从2500点打压至2319点位，有两个原因，其一，快速打压可以将同期建仓资金逼出获得廉价筹码；其二、完成指数底部结构。没有底部结构的完成，市场难以发出见底信号，进而引发转势共振，号召抄底资金陆续登场。

　　

　　从2319主力脉冲式拉升，既起到了抬升股价号召场外资金入市，又在拉升中通过洗盘收集筹码。在2500点下方，主力机构并不急于拉升指数，目的在于让短期均线成本快速下降，推动套牢盘中的非主力筹码获得释放，当这些筹码被稀释并只剩主力筹码时，主力机构必将放量拉升快速通过主力成本区，让已经失去筹码的投资者在2600点上方追涨就成为必然，届时，做多气氛形成，主力就可以去轻而易举获利了。王杰律师预计，这个过程将在8月上中旬。在快速通过成交密集区后，主力机构将进行一轮快速打压和整理，进一步收集廉价筹码，摊薄自有筹码成本，推高非主力机构持股成本。

　　

　　从当前国际国内经济环境来看，人民币升值压力短期内不会改变，货币政策还处于进退维谷痛苦时期。房地产调控政策充满乱像，相互抵消绩效的调控政策徒具严厉空名，租价上涨说明了多门出政产生的毒副作用，不增加存量闲置房屋的投机投资成本，调控充其量只是一场抚慰民心的赌局，市场囤积行为只要不发生成本追加，就不会进行自发调整，继续加压除了形成政策与市场对赌，丝毫没有积极意义。

　　

　　长期以来，被反复无常调控思维定势了的房地产投资行为还在继续，泡沫正在从一线城市向二三线城市泛滥，挥金如土的拿地和对赌政策松动的开工投资还在加速，只要房地产泡沫继续，全社会资金由农村向城镇，由城镇向城市，由二三线城市向一线核心城市汇聚，最终转化成混泥土空巢，当泡沫自裂而无可救药时，政策与市场对赌终局，三十年改革财富将固化成为全社会成本，占有一半多国民的农村乡镇为中国城市化进程买单，城市化进程演化成为一场经济悲剧。在政府主导的城市化进程中，反复拆迁建造所造成的浪费造就了举世无双的GDP增长，当自然灾害发生时，垮坝，塌方也就会发生在中国非城市化进程的地方。

　　

　　在全球化时代，没有哪个国家依靠封闭国门搞自主创新的，强大的金融管制和极度的市场准入门槛导致国内民营企业永远生活在襁褓之中，长不大的原子企业既无能力走出国门，也无力进行跨国并购，汇集全球市场最优资源，只能关起门来依靠财政补给闭门造车。自主创新是产权全球化经济的产物，认识不到这一点，除了夜郎自大，只能依靠血汗工厂不断被动积累外汇储备，成为富国的提款机。当一国沦为国际提款机时，对内盘剥和对外依赖就不可避免。百年前，中国曾经历过苦痛的屈辱的和媚外的提款机历程。

　　

　　对于未来经济形势，王杰律师并不乐观，这种看法并非基于经济本身，而是来源于社会体制对经济可持续发展的刚性约束，从中国人口绝对数量来看，中国应成为世界消费大国而不是制造大国，现实的问题却正好相反。近十年来，从已查处的中国贪贿官员财产来看，官员财产的增速已超过中国中小企业净资产增长速度，这显然是个极不正常的社会现象，同时也是一个危险的信号。

　　

　　虽然不看好未来全球经济，但这并不影响王杰律师对中国股市的短期乐观。中国股市很少能够成为国内经济晴雨表，股市只能折射中国经济政策价值取向。当中国经济政策处于被动态势时，股市的活力就会被激发出来，政策市也就此而来。

　　悲情告别2319

　　                                     王杰律师

　　

　　中国股市在年内还会回到2319点并创下新低吗。

　　

　　现在，王杰律师判定，年内股市不会创下新低，而且已经告别了2319点。尽管这一历程充满了悲情。在一波波杀跌过程中，投资者失去得多，收获少，甚至部分人丢掉了干粮，怀抱着悲愤和苍凉在充满谣言与辟谣的喧哗声中惆怅离开了股市。

　　

　　在2010年7月9日前，期指像夺命幽灵一样主导着整个市场。7月9日，期指结构开始被股指牵引，和期指拖沓的结构相比，股指的结构似乎被压缩了，在压缩过程中，股指的结构开始领先于股指，在7月14日和15日，股指结构高点和期指结构高点错时出现证明了期现市场分岐越来越大，期现疯狂做空的力量被瓦解了。

　　

　　农行上市有着百般得折磨，对于投资者而言。王杰律师和所有投资者一样存在担心：从2319反弹开始，市场涌入的资金究竟是托盘还是抄底，是很难分清的，农行上市，股指在7月13日、7月15日，以及农行上市次日，指数并没有大涨，而是走出了迂回洗盘震仓，这说明，市场正在由反弹结构向反转结构转化。第二十九周，指数虽然波动较大，但指数重心始终在2400点和2500点之间反复运动，量能总体上温和上升，从另一侧面反映出在农行上市前进入市场的资金并非仅仅是托盘资金，而是抄底资金。经过一轮大跌，只有温和上涨，才能够证明这些进入市场的资金是中长线资金，而非急剧拉升指数护盘的短期资金，快速拉升只能是反弹，而不是转势。这就是区分托盘中资金和抄底资金的依据。

　　

　　市场转势，并非一帆风顺。2500点至2600点之间盘面堆积的巨量筹码可能成为市场恐惧和重敲退堂鼓的地方。王杰律师认为，巨量筹码看起来数目庞大，但并不可怕。如果还记得2600点和2500点之间盘整格局出现时喧嚣声音，就不会觉得有什么压力。2600点曾被看做市场底，2500点更被看主力做市场估值大底。既然被看做估值底部，那就百分之百说明主力是在2600点开始建仓，2500点则是建仓大本营，也就是说，在2500点之上，这些筹码大部分归属于主力机构。说2500点是阻力位，只是个主力机构竭力制造的幻象。

　　

　　主力从2500点打压至2319点位，有两个原因，其一，快速打压可以将同期建仓资金逼出获得廉价筹码；其二、完成指数底部结构。没有底部结构的完成，市场难以发出见底信号，进而引发转势共振，号召抄底资金陆续登场。

　　

　　从2319主力脉冲式拉升，既起到了抬升股价号召场外资金入市，又在拉升中通过洗盘收集筹码。在2500点下方，主力机构并不急于拉升指数，目的在于让短期均线成本快速下降，推动套牢盘中的非主力筹码获得释放，当这些筹码被稀释并只剩主力筹码时，主力机构必将放量拉升快速通过主力成本区，让已经失去筹码的投资者在2600点上方追涨就成为必然，届时，做多气氛形成，主力就可以去轻而易举获利了。排除经济政策左右摇摆，王杰律师预计，这个过程将在8月上中旬。在快速通过成交密集区后，主力机构将进行一轮快速打压和整理，进一步收集廉价筹码，摊薄自有筹码成本，推高非主力机构持股成本。

　　

　　从当前国际国内经济环境来看，人民币升值压力短期内不会改变，货币政策还处于进退维谷痛苦时期。房地产调控政策充满乱像，相互抵消绩效的调控政策徒具严厉空名，租价上涨说明了多门出政产生的毒副作用，不增加存量闲置房屋的投机投资成本，调控充其量只是一场抚慰民心的赌局，市场囤积行为只要不发生成本追加，就不会进行自发调整，继续加压除了形成政策与市场对赌，丝毫没有积极意义。

　　

　　长期以来，被反复无常调控思维定势了的房地产投资行为还在继续，泡沫正在从一线城市向二三线城市泛滥，挥金如土的拿地和对赌政策松动的开工投资还在加速，只要房地产泡沫继续，全社会资金由农村向城镇，由城镇向城市，由二三线城市向一线核心城市汇聚，最终转化成混泥土空巢，当泡沫自裂而无可救药时，政策与市场对赌终局，三十年改革财富将固化成为全社会成本，占有一半多国民的农村乡镇为中国城市化进程买单，城市化进程演化成为一场经济悲剧。在政府主导的城市化进程中，反复拆迁建造所造成的浪费造就了举世无双的GDP增长，当自然灾害发生时，垮坝，塌方也就会发生在中国非城市化进程的地方。

　　

　　在全球化时代，没有哪个国家依靠封闭国门搞自主创新的，强大的金融管制和极度的市场准入门槛导致国内民营企业永远生活在襁褓之中，长不大的原子企业既无能力走出国门，也无力进行跨国并购，汇集全球市场最优资源，只能关起门来依靠财政补给闭门造车。自主创新是产权全球化经济的产物，认识不到这一点，除了夜郎自大，只能依靠血汗工厂不断被动积累外汇储备，成为富国的提款机。当一国沦为国际提款机时，对内盘剥和对外依赖就不可避免。百年前，中国曾经历过苦痛的屈辱的和媚外的提款机历程。

　　

　　对于未来经济形势，王杰律师并不乐观，这种看法并非基于经济本身，而是来源于社会体制对经济可持续发展的刚性约束，从中国人口绝对数量来看，中国应成为世界消费大国而不是制造大国，现实的问题却正好相反。近十年来，从已查处的中国贪贿官员财产来看，官员财产的增速已超过中国中小企业净资产增长速度，这显然是个极不正常的社会现象，同时也是一个危险的信号。

　　

　　虽然不看好未来全球经济，但这并不影响王杰律师对中国股市的短期乐观。中国股市很少能够成为国内经济晴雨表，股市只能折射中国经济政策价值取向。当中国经济政策处于被动态势时，股市的活力就会被激发出来，政策市也就此而来。