纵横汇海2010年7月23日
关注银行测试报告
今日关注焦点：
欧洲银行业监管委员会(CEBS)公布对91家银行的压力测试结果
美国公布期中预算评估报告
福特汽车、霍尼韦尔、麦当劳等企业公布业绩
美国公布期中预算评估报告
福特汽车、霍尼韦尔、麦当劳等企业公布业绩
昨日市场总结
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1187.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1199.50
上交易日伦敦白银定盘价：17.82
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1187.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1199.50
上交易日伦敦白银定盘价：17.82
今日概论
美国6月成屋销售降至三个月低点，上周初请失业金人数上升，进一步显示美国经济脆弱之态。周四公布的另一份报告显示，美国6月领先指标下降，印证了人们的看法，即复苏正在降温，放缓态势可能一直持续到年底。由于数据持续表现疲弱，对于美国经济可能重陷衰退的担忧增加。但民间分析师和美国联邦储备理事会(FED)官员均认为复苏仍然稳固。全美不动产协会(NAR)周四公布，6月成屋销售减少5.1%，年率为537万户，但好于市场预期。6月房屋售价中值为183,700美元，比上年同期涨1%。劳工部公布的报告显示，7月17日当周初请失业金人数上升3.7万人，至46.4万人，增幅高于前一周的降幅。市场预期上周初请失业金人数为44.5万人。由于房屋市场数据不像金融市场先前预期的那么糟糕，美国股市上涨。卡特彼勒、3M和联合包裹(UPS)等公司的强劲业绩亦提振投资者信心。卡特彼勒和UPS都提高了全年业绩展望，指新兴市场的经济成长前景改善，出口形势亦好转，但仍对美国经济持谨慎看法。道琼工业指数上涨201.77点，或1.99%，收报10,322.30点；标准普尔500指数上升24.08点，或2.25%，报1,093.67点；Nasdaq指数收高58.56点，或2.68%，报2,245.89点。美元兑欧元下跌，因欧元区数据缓解了市场对于其可能陷入二次衰退的担忧。欧元区5月工业订单较上年同期增速为10年以来最高，而且本月民间领域意外成长。
美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周四表示，如果就业市场持续疲软，美联储可能进一步压低借款成本。此番表态为在何种情况下可能进一步放宽货币政策提供了线索。在连续三季强劲成长后，美国经济已失去动能，企业仍不愿招聘，楼市看来也难以摆脱持续低迷。由于近几周来对于双底衰退的忧虑日增，因此贝南克在众议院金融服务委员会上向议员们保证，美联储已准备好在景况明显恶化时采取进一步的举措。和周三参议院金融委员会听证会时一样，贝南克指出，美联储不预期经济会停滞，因此不预期会需要采取任何额外的政策措施。纽约联邦储备银行总裁杜德利周四亦表示，美国经济复苏有些颠簸，成长力道远不如美联储的预期。然而，他也指出，经济不太可能再次陷入衰退。即使利率已趋近于零，贝南克仍表示，若有需要刺激经济，联储还有政策操作的空间。一种可能性是降低目前为0.25%的银行超额准备金利率。当被国会议员问及借贷情况低迷之际，美联储为何还要继续向银行支付利息让其资金闲置，贝南克表示调降该利率存在风险。贝南克还称，美联储的其它选择包括加强在"相当长的时间内"维持近零利率的承诺，或买进更多债务。除了将利率降至底部外，美联储还购买了逾1。5万亿美元的抵押贷款和公债类证券，以应对大萧条以来最为严重的衰退。金融市场周三大跌，因贝南克进一步以货币政策刺激经济的计划似乎较投资者预期更遥远、更理论化。但市场周四就淡忘了这些因素的影响，美国股市大涨，因重量级企业公布强劲业绩及上调财测，且欧洲经济传来好消息。周五没有能左右市场走势的经济数据发布，市场将从股票市场和欧洲银行业压力测试寻找指引。
欧元: 考探1.30关口不果促回调
预估波幅：
阻力 – 1.3000**‧1.3120‧1.3260*
支持 – 1.2800‧1.2600**‧1.2590‧1.2420
阻力 – 1.3000**‧1.3120‧1.3260*
支持 – 1.2800‧1.2600**‧1.2590‧1.2420
投资者静候欧洲银行业压力测试结果，欧元兑美元在1.2900附近的窄幅区间波动；在压力测试结果发布之前，预料欧元不大机会挑战本周稍早触及的10周高点1.3028，也未会从当前水平大幅下跌。另外，测试结果可能影响多种货币走势，而不仅限于欧元。技术走势而言，欧元兑美元自四月至六月跌幅之61.8%反弹水平为1.30，既为上周碰及高位兼且是重要之心理关口，在后市依然将参考为一个非常阻力。估计下个目标将为1.3120，这个位置则是由去年11月高位1.5141起始跌幅计算的38.2%反弹水平，再而今年三、四月份之整固底部1.3260则为另一关键参考。不过欧元近三次上探1.30美元均是铩羽而归，故开始要慎防欧元随时出现较大回吐之倾向。要留意的是，相对强弱指标(RSI)已自超买水准回落，随机指标(STC)则仍处于90附近之超买区间，有机会要对应自六月过千点之涨幅先作消化调整。预计较近支持为1.28水平；短期趋向线已见在周三失陷，10天平均线亦在周四早盘初步跌破，由于过去两周欧元之上升走势亦安稳地守住此区，故破位调整机率扩大，继后关键将为1.26及25天平均线1.2590，再而此区亦是失守，欧元或见重陷回弱走势，下一级低试目标将达至50天平均线1.2420水平。
日圆: 乘势反扑
预估波幅：
阻力 – 84.80/85.00*‧83.50
支持 – 87.60‧88.40‧89.15*
阻力 – 84.80/85.00*‧83.50
支持 – 87.60‧88.40‧89.15*
日圆全线下滑，因周四公布的数据显示，欧洲制造业和服务业意外强劲增长，且美国绩优股3M和卡特彼勒(Caterpillar)业绩利好，重燃关于全球经济的希望，提振风险偏好。图表走势所见，上周日圆升破87.00之关键阻力，进一步逼近84.81日圆的2009年11月高位，而目前日圆仍盘整持区附近，整体之强势基调未有改变。同时，84.81连同85关口则为另一重要阻力依据，当突破此区等同日圆亦将会创出十五年新高，故此区将关键非常；下一区考验阻力则可看至83.50水平。支持位较近见于10天平均线87.60，若果持续未有回破此区，则更好地确认日圆之上升倾向，因此周初回调仅可视为后抽姿态。至于较大支持则分别可看至25平均线88.40及上周波幅底部89.15水平。
英镑: 通道内挣扎
预估波幅：
阻力 – 1.5500/20*‧1.5570‧1.5710
支持 – 1.5100*‧1.5000**‧1.4855‧1.4710
阻力 – 1.5500/20*‧1.5570‧1.5710
支持 – 1.5100*‧1.5000**‧1.4855‧1.4710
英镑贸易加权指数周三跌至80.10，图型上走势有机会正组成头肩顶型态，表明英镑有可能续跌；倘若英镑贸易加权指数跌破79.90区域，之后有机会将出现急剧跌势。至于英镑兑美元方面，英镑目前正处于持续了两个月之上升通道中，顶部为1.5570；同时1.5500/20则为今年4月份之高位区域，可预计英镑再而突破此区将是升势持续之征兆，再下一城将可达至250天平均线1.5710水平。下方关键位置自当是上周初守稳着的25天平均线，目前更紧贴着前文所述之上升通道的底部，现处于1.51水平，可望更好地与1.50关口形成一度更有张力的防守阵线，要是此区守不稳，则应慎防英镑还有较深化之下调。以黄金比率计算，38.2%及50%回吐水平为1.50及1.4855，扩展至61.8%则会达到1.4710水平。
瑞郎: 区间窄幅
预估波幅：
阻力 – 1.0400‧1.0430‧1.0280‧1.0127
支持 – 1.0700‧1.0960‧1.1000
阻力 – 1.0400‧1.0430‧1.0280‧1.0127
支持 – 1.0700‧1.0960‧1.1000
瑞郎兑美元周四升至一周高位1.0391，市场今日将关注欧洲银行压力测试结果。瑞郎兑美元目前仍处于区间争持。瑞郎兑美元在踏入七月份后升势见暂缓，在7月8日触及1.0478高位后，则见逐步调整。图表所见目前支撑尚见到1.07未有失守，技术上仍有回旋余地，不过，若1.07水平亦无法守稳，则应见对应近月千余点之涨幅作出相应技术调整，以黄金比率计算，38.2%及50%分别看至1.0960及1.1110。原先RSI及STC均已见超买压力，出现调整之机率确实较大，但若果市场风险意识上升，则会探试目前关口1.04，破位则瑞郎又要展开新一轮延伸涨幅，20日保历加通道可看至1.0280；至于今年高位1.0127则为进一步关键参考。
澳元: 上空维持受制
预估波幅：
阻力 – 0.9000*‧0.9080
支持 – 0.8900‧0.8675‧0.8620‧0.8500‧0.8310‧0.8200
阻力 – 0.9000*‧0.9080
支持 – 0.8900‧0.8675‧0.8620‧0.8500‧0.8310‧0.8200
图表走势所见，随着MACD、RSI及STC仍见呈现回落迹象，后市倾向再自高位调整之机会较大。目前较近支持预计为0.89，较大支撑在25天平均线0.8675及0.8620。另外，澳元近两周均见在0.85上方反复争持，要慎防若重新回落此区下方，预示着澳元再陷弱势的重要征兆，下一级支撑可见至0.8310水平，其后关键将为0.82关口。纵使下试走势未许确认，预料澳元作出回弹亦满受制肘，上空还有多项重要阻力线，先为0.90之心理关口，而则见于0.9080水平。
纽元: 反复承压
预估波幅：
阻力 – 0.7200‧0.7300
支持 – 0.7090‧0.7000‧0.6900‧0.6860‧0.6800*
阻力 – 0.7200‧0.7300
支持 – 0.7090‧0.7000‧0.6900‧0.6860‧0.6800*
技术走势而言，预估纽元仍维持反复走势， 250天平均线0.7090，上周是很好地守住这技术支撑，故若即市明确破位则见进一步挫跌风险。下一级支撑预计在0.70及0.69水平。以黄金比率计算，50%及61.8%之回调可分别看至0.6860及0.68水平。鉴于MACD及STC均呈现下跌，对回升动力抱有疑虑，故此，纽元或有机会在上周四冲击之0.73关口已为本周之阻力限制；较近之阻力亦料为0.72水平。
加元: 盘整积弱
预估波幅：
阻力 – 1.0300*‧1.0160‧1.0000‧0.9920
支持 – 1.0680*‧1.0750‧1.0800‧1.1000*‧1.1060
阻力 – 1.0300*‧1.0160‧1.0000‧0.9920
支持 – 1.0680*‧1.0750‧1.0800‧1.1000*‧1.1060
上周加元走势一直受阻于1.03关口以及100天平均线，在技术上屡试不破就经常会出现大幅回吐之情况，而这次则恰好与月初时情况相映照，其时就是连续四日未有失陷1.0680而出现反弹，今次则为五日未能攻破1.03下而回吐；亦因此可预见加元之短期挣扎区间亦将明显处于1.0300-1.0680。若果可进一步突破1.03，延伸区间幅度380点应可以0.9920为中期目标；亦要留意5月13日高位1.0105延伸至今之趋向线，则建立另一阻力位于1.0160，相信须突破此区才见明显之推进力，下一级阻力则为1.0000关口。另一边厢，1.0680仍是一个瞩目位置，既然月初可守稳，但若果今次出现失守，则可预料将出现较急剧之延伸下跌，同时延伸380点之区间幅度将可望中期目标在1.1060。至于较近之测试支撑则在1.0750及1.08关口，虽然5月30日加元曾下探至1.0851，但由于自去年11月以来，加元每次回吐都总可在1.08附近止步，因此亦具其一定参考价值；之后关键目标则料为1.10关口。
分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)