一、软件用法说明
该软件包括针对指数的短、中线，中线为基准线。后文的测试结果都是对于基准线的测试。
该软件是在大智慧免费版上开发的程序，都在1000行、2万个字符以上。其特点是比较敏感，可以供机构投资者使用。使用者可以在基准线的基础上，参考其他线力求达到更好的收益。
软件对于短中长线，都以正一、负一作为买入持有、卖出空仓的提示。特别是对于指数而言，由于中线精确性很高，故在发出卖出信号后，可以通过期货卖空来扩大收益。
指数交易成本为0.25%双边，股指卖空为0.025%双边。由于，股指期货刚刚推出，在此之前的指数卖空交易均为假设，仅在于说明软件算法的精确性。
表0：短中长线的特点与优化
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优点 |
缺点 |
优化 |
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短线 |
底部买入敏感 |
下跌中买入敏感 |
结合趋势与涨跌幅判断 |
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中线 |
顶部空仓坚决 |
上涨中回调卖出较敏感 |
结合上涨速度与幅度判断 |
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长线 |
上涨持有坚决 |
高位抛出不敏感 |
结合上涨幅度与时间判断 |
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优化 |
一、利用短线与中线、长线的平移现象改进基准线策略；二、降低交易频度。 |
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二、测试结果
1． 深圳成指与上证综指
表1：1991年5月-2010年5月上证指数收益倍数
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起止时间 |
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深证成指收益倍数 |
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19910518 -20100519 |
19960102 -20100519 |
19960102 -20000104 |
20000104 -20050104 |
20050104 -20100519 |
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指数收益 |
1210.79% |
1034.65% |
362.13% |
86.51% |
330.25% |
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中线收益 |
19382.59% |
2946.66% |
429.22% |
108.09% |
635.12% |
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卖空收益 |
1057.39% |
274.34% |
116.65% |
137.31% |
1087.83% |
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综合收益 |
204948.92% |
8083.88% |
500.68% |
148.42% |
1033.32% |
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基金指数收益倍数 |
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487.56% |
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上证指数收益倍数 |
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19910517 -20100519 |
19960102 -20100519 |
19960102 -20000104 |
20000104 -20050104 |
20050104 -20100519 |
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指数收益 |
2424.18% |
481.12% |
261.47% |
88.37% |
208.23% |
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中线收益 |
50711.48% |
1812.98% |
263.79% |
136.39% |
503.91% |
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卖空收益 |
851.46% |
386.38% |
103.77% |
167.30% |
222.55% |
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综合收益 |
431790.00% |
7004.98% |
273.74% |
228.18% |
1121.46% |
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基于假设的交易，1991年5月至2010年5月深证成指收益为2049倍，上证指数的收益为4317倍。当然其参考价值并不大，主要是1991-1995中国股市是一个试验性的市场，并不代表后来的股票市场趋势。
个人认为，1996年的市场基本是可以参照的。1996年1月至2010年5月，深证成指收益为80倍，上证指数的收益为70倍。
分别按照1996-2000、2000-2005、2005-2010几个时间段来划分基于中线的收益均跑赢指数，基于中线的卖空均大于一，说明中线策略是比较精确的。
2． 沪深300指数与上证50
表2：沪深300指数与上证50指数的收益倍数
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起止时间 |
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沪深300指数收益倍数 |
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20050301-20100519 |
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指数收益 |
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266.64% |
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中线收益 |
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525.42% |
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卖空收益 |
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175.87% |
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综合收益 |
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924.02% |
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上证50指数收益倍数 |
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20040407-20100519 |
20040407-20050301 |
20050301-20100519 |
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指数收益 |
175.06% |
77.52% |
255.84% |
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中线收益 |
479.67% |
90.11% |
532.34% |
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卖空收益 |
245.97% |
116.92% |
210.38% |
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综合收益 |
1179.87% |
105.35% |
1119.93% |
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基金指数收益 |
378.72% |
77.22% |
490.43% |
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目前沪深300指数期货已经推出，也就是成分股指数的期货卖空可以实现。基于假设的中线交易，无论是中线收益或者是卖空交易都远远好于指数的表现，并且高于同期基金指数（当然基金不可空仓，当然也未考虑基金在股改中的额外收益）。
3．金属指数与地产指数
表3：金属指数与地产指数收益倍数
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起止时间 |
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金属指数收益倍数 |
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20010820-20100519 |
20010820-20050104 |
20050104-20100519 |
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指数收益 |
189.05% |
66.53% |
284.16% |
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中线收益 |
601.94% |
91.65% |
656.77% |
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卖空收益 |
273.90% |
144.30% |
189.81% |
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综合收益 |
1648.72% |
132.26% |
1246.61% |
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地产指数收益倍数 |
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20010820-20100519 |
20010820-20050104 |
20050104-20100519 |
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指数收益 |
206.80% |
55.31% |
379.80% |
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中线收益 |
514.21% |
84.84% |
606.06% |
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卖空收益 |
181.67% |
152.92% |
116.80% |
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综合收益 |
934.18% |
129.75% |
707.89% |
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行业指数并不是可以卖空的指数，但对于机构投资者而言，软件可以促进其配置效率。从表中可以看出，软件对于其也是有效的。并且，对于具有明显波动周期指数的有效性更高。
4．美元指数与波罗的海干散货指数
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美元指数收益倍数 |
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19851231-20100727（交易成本百万分之八） |
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指数收益 |
66.47% |
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中线收益 |
80.37% |
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卖空收益 |
110.13% |
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综合收益 |
88.51% |
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波罗的海指数收益倍数 |
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19851231-20100727 |
19851231-19991224 |
19991224-20100727 |
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指数收益 |
205.01% |
146.88% |
139.47% |
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中线收益 |
17071688.87% |
11609.30% |
147051.80% |
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卖空收益 |
4358896.95% |
6356.46% |
68626.30% |
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综合收益 |
744137324847.19% |
737940.89% |
100916201.56% |
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本策略是针对沪深300指数开发的算法，不加调整地应用于美元指数与波罗的海指数（交易成本万分之八），得到了非常有趣的结论。美元指数相对而言趋势性并不强，收益仅仅与指数相当。而波罗的海指数具有非常强的趋势性，其收益是惊人的。1985年以来的理论综合收益达到74亿倍。从一个侧面反映了对于一个趋势型的市场，该策略具有不可思议的魔力。
附录：图片（略）
上证指数、深圳成指、上证50指数、沪深300指数、金属指数、地产指数、波罗的海指数、美元指数