今天大盘走出探底回升的态势，早盘曾经有所回调后，在60日均线获得支撑后，继续强势上行。印度昨晚宣布了本月的第二次加息，加之财政部强调的推进清理地方融资债务平台等信息使得大盘早盘有技术性的回落。但此后，大盘在银行、地产等板块的带动下，继续强势上行。

央行强调下半年经济增速放缓，但不会二次探底，强调物价指数增速放缓，但是也要有所警惕。整体而言，我个人认为，下半年经济增速会进一步适当放缓，但不会二次探底。这对于下半年的行情也比较有利，因为经济上半年的宏观调控和股市大跌，市场已经充分消化掉经济增速放缓的利空影响，下半年市场关注的核心是政策的预期。我个人倾向于认为，在经济增速放缓和全球经济部确定性增加的背景下，下半年出台新一轮大规模的调控措施的概率还是比较小的。下半年而言，我们关注的重点依然是政策预期，以及下半年政策会否比较上半年有所放松。我也认为，三季度很可能是政策的空白期，经历三季度经济增速的进一步放缓和观察期后，四季度政策有所放松的概率很大。

政策预期是支持此轮大盘上涨的根本动力，这也吸引了资金的不断入场。譬如此前不断有媒体报道社保基金的增仓动作，今日也有媒体报道，保险资金加仓A股的力度越来越大。包括中国人寿、中国平安及中国太保三巨头在内的国内主要保险公司，已经从6月份的试探性买入,转为目前的连续加仓。此外，也有媒体报道，外资行大幅增持农行H股 总额已逾400亿港元。对于农行的上涨，我个人认为，投资者不应仅仅关注农行个股，外资的增仓行为，在更大程度上是对于整体市场的看好，这也反过来激发市场的信心。

就大盘而言，早盘有所回调，但幅度较小，大盘盘中放量一举突破站稳2600点，成交量的放大证明突破是有效的。大盘上升趋势将延续，短期而言，大盘反弹的更为关键的位置在2680-2700一带。这一区间附近的抛压将远远大盘2600。2700也是大盘中期行情的分水岭，如果大盘站稳2700的话，意味着中期的大型底部形态的确立，大盘后市会展开更为稳健的反弹行情。既然2700是一道分水岭，其突破很可能不会一蹴而就。大盘很可能冲击到改位置后，有技术性回调整理的要求。我个人认为，下半年行情看好，机遇远远大于风险，也认为大盘在三季度构筑中期底部的概率很大，不过，中期大型底部和突破站稳2700，需要一些时间的震荡。大盘低位反弹以来，还没有像样的技术性回调，因此要预防在2680/2700这样的中期形态分水岭位置附近引发技术性回调。