●创业板审核通过率近八成 首届发审委委员全部续聘

　　中国证监会近日对创业板发审委进行了换届，将第一届创业板发审委委员全部续聘为第二届委员。从去年9月17日至今年7月31日，首届创业板发审委共召开创业板发审委会议88次，审核企业163家，其中审核通过企业130家，通过率为79.75%。

　　根据《证券法》和《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》的有关规定，中国证监会决定，聘任35人为中国证监会第二届创业板发行审核委员会委员，其中专职委员23人，分别为：王建平、王越豪、毛育晖、付彦、石铁军、吉争雄、吕超、孙小波、朱海武、朱增进、张云龙、李友菊、李文祥、李文智、陈星辉、陈臻、徐寿春、郭澳、麻云燕、葛其泉、蒋新红、谢忠平、韩建旻。兼职委员12人，分别为：成会明、吴国舫、吴朝晖、李筱强、沈心亮、陈志民、郑健、秦伟、顾大伟、雷震霖、戴京焦、戴国强。

　　证监会有关部门负责人表示，第一届创业板发审委委员能够认真履行职责，及时完成审核任务，为创业板的顺利推出和平稳发展做出了积极贡献。

　　●银信合作遭重拳 表外资产须两年内转表内

　　针对银信理财产品的监管风暴继续推向深入。记者昨日从有关渠道了解到，中国银监会已于日前下发文件，要求相关机构规范银信理财产品的管理。其中一项重要内容是要求银行在今明两年内，将之前所有存在于表外的银信理财产品转入表内，并且按照150%的拨备覆盖率计提拨备。

　　银信理财产品由表外转入表内，意味着银行需要为这部分资产充实一定比例的资本。文件要求，大型银行的资本充足率标准为11.5%，中小银行的标准为10%。另外文件还规定，信托公司的融资类业务余额占银信理财产品余额的比例不得超过30%，超过这一比例的信托公司须暂停相关业务，直至达到监管要求为止。

　　据相关机构统计，今年上半年银信理财产品发行量约为2.9万亿元，去年全年的发行量也有1.7万亿元左右，如此大规模的资产转入表内，势必会对银行业绩产生一定影响。有分析指出，昨日银行股的疲弱表现可能是受此消息影响。

　　银信理财产品监管风暴始于7月初，当时银监会紧急叫停了银信合作业务，促使监管层下定决心叫停的主要原因是银信合作产品规模扩张过快，存在比较大的风险隐患。

　　不过银监会有关负责人随后表示，叫停银信合作的说法并不准确，银监会只是对银信合作可能存在的风险进行控制，并加以引导。这意味着在相关实施细则出台后，符合规定的银信合作有望重启。

　　银监会对于银信合作业务中的房地产信托业务一直保持高度警惕。今年3月份银监会下发《关于加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知》，要求商业银行个人理财资金投资于房地产信托产品的，需要有100万元以上的金融资产，并且理财客户应符合《信托公司集合资金信托计划管理办法》中有关合格投资者的规定。

　　●八月430亿资金净流出 "钱途"迷茫难令市场"无忧"

　　8月10日，A股市场遭遇重创，沪综指失守2600点关口，创下7月2日2319点反弹以来的最大单日跌幅。当日沪深两市资金净流出逾200亿元，大量资金出逃可能为大盘近期走势蒙上阴影。

　　多因素导致股指大跌

　　沪深两市10日早盘一度窄幅震荡，然而随着期指主力合约11时过后开始的快速跳水，现货市场主要股指随即快速单边下挫。沪综指接连跌破5日、10日均线，尾盘失守2600点，2.89%的跌幅也创下了自7月2日反弹以来的最大跌幅。

　　个股普遍下跌，10日只有93只股票上涨，下跌股票多达1473只。不过，从数据上看，主要股指的回调幅度仍然存在着差异，沪深300指数跌幅为2.93%，而中小板综指下跌了3.40%，创业板指数跌幅更是高达3.71%。显然，前期表现抢眼的中小盘股成为下跌的“重灾区”。

　　从行业表现来看，申万23个一级行业指数全线下跌。其中，电子元器件行业指数跌幅最大，为4.25%，化工和轻工制造行业指数均下跌了3.9%。而估值水平较低的黑色金属、金融服务行业回调幅度小于大盘，分别只有1%和2.29%。

　　大盘为何突然快速下行？市场人士分析，首先，7月经济数据即将公布，由于近期生活资料和生产资料价格纷纷上涨，市场预计CPI可能达到年内峰值；其次，光大银行8月10日网上申购，按照申银万国证券研究报告预测，网上申购资金约3675亿元，分流了市场部分资金；第三，由于近期大盘连续反弹，获利盘的抛售加剧了市场波动。此外，受银信理财资产今明两年全部转入表内消息影响，银行股全线走低。

　　资金流出呈现连续性

　　由于沪深股市遭受重挫，主力资金纷纷出逃。根据益盟操盘手数据统计，沪市10日净流出资金107亿元，深市净流出资金95.46亿元，金额合计达到了202.46亿元。

　　在众多行业板块中，房地产、电子元器件和银行行业资金流出情况尤为突出。房地产行业净流出金额最多，达到了17.38亿元，电子元器件和银行行业资金净流出金额分别达到12.48亿元和11.40亿元。船舶制造、生物制药则是周二仅有的两个资金净流入行业，金额分别为6025万元和302万元。

　　超过200亿元的资金出逃让A股市场很受伤，这是否会意味着2319点以来的反弹行情就此结束呢？

　　反弹行情的延续显然需要资金的推动，在7月19日到7月30日的10个交易日中，7个交易日为资金净流入，沪深两市净流入金额为221.33亿元。而8月以来的7个交易日中，5个交易日的资金呈现净流出状态，沪深两市净流出金额合计达到了430.32亿元。从数据上看，进入8月以来，主力资金的态度趋于谨慎，股市的不断失血加剧了市场波动，这也就解释了为什么上周大盘频繁出现尾盘异动。

　　此外，近期融资融券市场交易出现了显著变化。8月5日到9日，单日融资买入额从2.47亿元下滑至1.95亿元，单日融券卖出量则从15.35万股增加至21.61万股。

　　无论是近期资金的大幅流出还是融资融券的数据变化，均显示A股市场的空头氛围越发浓重，反弹走势或将出现变数，前期涨幅较大的中小盘股和热点板块会面临较大的回调压力。

　　●资金全面流出各板块

　　昨日A股市场放量下跌，两市成交创出近期新高。从资金流向看，据广州万隆统计，昨日资金净流出约304亿元，无论是机构、大户，还是中户、散户均有资金明显流出。而从板块资金流向看，据大智慧superview数据显示，昨日各板块资金全面流出，其中房地产板块排名第一，资金净流出8.939亿元；电子信息板块排名第二，资金净流出8.235亿元；煤炭石油板块排名第三，资金净流出6.118亿元；化工化纤板块排名第四，资金净流出6.067亿元；酿酒食品板块排名第五，资金净流出5.704亿元。

　　●泽熙瑞金1号建仓路径曝光

　　今年以来，A股市场出现大幅调整，但泽熙瑞金1号净值却逆市上涨，泽熙投资也凭此一战成名。上市公司半年报曝光泽熙投资二季度建仓轨迹。

　　今日大立科技公布半年报显示，泽熙瑞金1号持有该股266.81万股，位列该公司前10大流通股东第3位。除泽熙瑞金1 号之外，另有7只公募基金现身该公司前10大流通股东。

　　上市公司半年报显示，除大立科技之外，截至6月30日，泽熙瑞金1号现身华神集团、凯迪电力、国统股份和东方雨虹的前10大流通股东。泽熙瑞金1号持有华神集团496.76万股，占该股流通股本1.91%，位列该公司前10大流通股东第3位；持有凯迪电力747.93万股，占该股流通股本1.92%，位列该公司前10大流通股东第6位；持有国统股份39.63万股，占流通股本1.01%，位列该公司前10大流通股东第8位；持有东方雨虹202.02万股，占该股流通股本3.51%，位列该股前10大流通股东第2位。

　　7月以来截至昨日，在泽熙瑞金1号二季度布局的5只股票中，仅有1只股票跑输股指，其余4只均大幅跑赢股指。其中东方雨虹表现最好，上涨32.42%；凯迪电力和华神集团涨幅均超过20%，分别上涨23.2%和27.96%；大立科技和国统股份分别上涨15.2%和7.38%。

　　●小QFII方案最快三季度出台 机构"热身战"锁定目标客户

　　 小QFII 的筹备工作或已进入最后阶段。昨日，记者采访多家在港中资券商高层了解到，小QFII正在加速向前推进，预计方案最快三季度就会出台。

　　 筹备工作已进入最后阶段

　　 昨日，有香港媒体引述市场消息称，大部分在港设有分支机构的中资券商，均已向中国证监会提交小QFII方案，包括小QFII 的建议管理办法、计划推出的产品以及期望获取的小QFII 额度，而央行、外汇管理局及中国证监会等监管机构，也均已就方案进行讨论，多家相关券商近期被监管机构要求对方案进行补充完善。

　　 记者就以上传闻询问了多家在港中资券商香港分公司高层，虽然他们没有给予正面答复，但是均很明确地告诉记者“小QFII正在加速向前推进”。记者同时发现，中资券商香港分支机构负责人近期赴北京“汇报工作”或是“开会”较之前频繁很多。

　　 有中资券商高层表示，因为之前已有针对外资机构的QFII制度运行多年，小QFII方案与其类似，只是门槛有所不同而已，相关制度、指引制定起来并无太大难度，相关筹备工作已进行至最后阶段，只等时机成熟。而有券商指出，现在时机已日趋成熟，预计方案最快三季度就会出台。

　　 小QFII“热身战”升级

　　 随着小QFII推出预期的不断升温，香港金融机构备战小QFII的“热身战”也不断升级。人民币产品大战的战火本周已从储蓄、保险市场蔓延至证券市场，本周三开始，境外首只人民币公募基金“海通环球人民币收益基金”将正式向香港散户投资者销售，基金发行人海通（香港）明确表示该基金“已预留小QFII投资渠道及空间”。

　　 其他中资金融机构也加快了申请牌照、准备系统方面的步伐。由于预期申请小QFII额度必须具备资产管理资格，且最好是有发行公募产品的经验，没有“9号牌”（就资产管理提供意见）的中资金融机构，加快了申请牌照的运作；而已拿到牌照的，则积极推进公募产品的发行。昨日，交银国际执行总裁程传阁透露，计划今年第三季末第四季初推出港元公募基金，并已在研究推出一至两只与固定收益及股票相关的人民币投资产品。

　　 此外，越来越多的中资金融机构加入到“支持人民币买卖港股”的行列，在聚集人民币资金的同时，精确锁定拥有人民币的客户，以便小QFII批下来后，能够在第一时间找到客户。

　　 继国泰君安（香港）之后，交银国际昨日也宣布推出人民币港股买卖服务。与国泰君安（香港）的业务类似，客户可通过在该行开设人民币保证金账户，存入人民币作为抵押资产，获取等值的港币，用于港股投资。记者还了解到，国元证券（香港）也在酝酿推出类似服务。据悉，该公司在《香港人民币业务的清算协议》修订后，就开始着手准备推出包括人民币在内的“多币种买卖港股”服务，目前包括修改交易系统、进行操作流程方面的员工培训等准备已基本完成，预计此项服务很快就会面市。

　　●揭秘基金动向 社保组合109现身13家公司十大流通股东

　　在截至昨日公布的上市公司半年报中，易方达基金管理的全国社保基金组合109共现身13只个股二季度末前10大流通股东，成为"露脸"次数最多的社保组合。而且，对比一季度末持股情况可以发现，该社保组合在二季度加仓多只个股，逆市做多意图明显。

　　在沪市个股中，全国社保基金109组合分别现身南京中商、华鲁恒升、栖霞建设、瑞贝卡和西宁特钢5家上市公司前10大流通股东。对比一季度末持股情况来看，二季度虽然股指大幅下跌，但该社保组合逆市加仓南京中商、栖霞建设和瑞贝卡。但该社保组合明显减持西宁特钢，二季度末该社保组合持有西宁特钢640万股，较一季度末大幅减少410万股。此外，该社保组合在二季度进驻华鲁恒升前10大流通股东。

　　在深市主板方面，全国社保基金组合109目前仅现身新乡化纤和英力特前10大流通股东。该社保组合在二季度减持新乡化纤400万股，持股量降至二季度末的330万股；该社保组合小幅增持英力特约7万股，持股量增至二季度末的300万股。

　　相比深市主板，该社保组合更偏好中小板，目前已现身5家中小板上市公司前10大流通股东。其中今年4月底上市的梦洁家纺受到该社保组合青睐，二季度末该社保组合持有32万股，列该股第6大流通股东。其他4家中小板公司分别为西部材料、皇氏乳业、荣盛发展和黑猫股份，对比一季度末持股情况可以看出，全国社保基金109组合在二季度增持上述4家公司股票。

　　此外，该社保组合还涉猎创业板公司，其中超图软件备受该社保组合青睐。该公司半年报显示，全国社保基金组合109在二季度末持有超图软件56万股，列第6大流通股东，对比一季度末持股情况发现，该社保组合在二季度逆势增持超图软件达27万股，增持近1倍。

　　●QFII仓位大"换血" 15只三季度预喜股成新宠

　　半年报显示，QFII现身50只个股前十大流通股中，合计持股5.61亿股，较上期增持118.47%--

　　QFII仓位大"换血" 15只三季度预喜股成新宠

　　《证券日报》市场研究中心统计显示，截至8月10日，已有471家上市公司公布了半年报。QFII成员进入50家公司的前十大流通股行列，合计持股数5.61亿股，较一季度末的2.57亿股增长118.47%；合计持股市值61.43亿元，今年二季度QFII投资规模较一季度末上升34.51亿元，增长幅度204.95%。从已披露半年报的公司看出QFII成员在二季度无论是持股数量，还是持股市值均在增长，被QFII抛弃的个股数量却也不少，二季度从25只个股的前十大流通股东中消失，占QFII最新重仓股的1/2数量。可见，QFII在二季度对仓位进行了全面换血，仍然看好未来A股市场的发展。

　　值得注意的是，今年7月2日A股市场下跌创出1年多的新低，但7月以来QFII持股市值却增长15.45%，期间QFII重仓股跑赢大盘。同时，今年二季度QFII选秀思路投向了医药生物、机械设备等两大行业。

　　●华夏赎回3亿份自购基金 被视为看空后市信号

　　国内规模最大的公募基金公司华夏基金昨发布公告称，拟于2010年8月12日通过代销机构赎回自有资金投资的4只基金，合计份额超过3亿份，这也是华夏基金3年来首次赎回自家基金。虽然赎回的主要为债券基金份额，但仍有市场人士将此作为华夏看空后市的一个信号，并将此作为昨日市场大跌的重要诱因之一。华夏基金的有关人士昨日向记者表示，赎回只是公司的正常经营行为，不代表对市场的看法。而据知情人士透露，华夏旗下的偏股型基金目前仓位并不低。因此，也有市场人士猜测，华夏在股权转让前夕赎回自购基金或为向股东分红。

　　赎回基金回报有限

　　据公告，华夏基金此次赎回的4只基金和额度分别为：华夏成长混合(前端)3486万份，华夏债券(C 类)1.94亿份，华夏回报混合(前端)1437万份，华夏沪深300指数8219万份。上述投资均为华夏基金运用固有资金进行的基金投资。

　　4只基金中华夏债券的赎回份额最多，华夏回报也是一只风险相对较低的混合型基金，这两只基金都是华夏更早认购的，均有一些盈利。华夏成长和华夏沪深300指数基金属于高风险基金，在上半年这轮下跌中跌得也比较惨。根据自购的时间推算，华夏在这两只基金上的投资合计亏损在1300万元左右。盈亏相抵后，华夏基金此次赎回基本上没赚到什么钱。

　　赎回意味看空后市？

　　昨日在一些股吧中都有人在讨论这是否意味着华夏看空后市，有不少人支持这一观点。不过，华夏公司方面认为，这不代表公司对市场的看法，只是正常的营运行为。

　　一些基金分析人士也认为，不能简单地把赎回和看空联系在一起。赎回的原因有很多，比如自有资金紧张、要支持新发基金、向股东分红或者兑现利润。像华夏此次赎回债券基金应该就有兑现利润的想法，今年上半年债券市场表现好于股票市场，华夏债券今年以来实现了3.10%的正回报(截至8月9日，下同)。华夏成长和华夏沪深300今年以来分别亏了5.89%和17.03%。赎回应该有其他原因。

　　据一位接近华夏基金的人士表示，二季度华夏旗下偏股型基金依然保持较高仓位，在7月以来的这波反弹中表现较好，近期的基金仓位监测数据也并未显示华夏系有大幅减仓。“如果看空市场，应该在二级市场有大幅减仓才说得过去。”

　　可能为向股东分红

　　根据此前华夏基金的单一股东中信证券的公告，中信证券将在9月底前解决华夏基金的股权不规范问题，即将所持华夏的部分股权(据说为51%)转让出去。据推测，这部分股权很可能在本月通过产权交易所进行挂牌转让。

　　“赎回基金也可能是华夏为了在股权转让前向股东分红。”有市场人士猜测说。据了解，华夏基金目前管理有2500亿元左右的公募资产。在证监会因其股权规范问题迟迟不能解决而暂停其公募新品及专户新业务的申请后，经营上也不需要有太大的投入，而且上半年管理费收入应该也有10多亿元。

　　“基金公司的价值主要看资产管理规模，留存分红虽然有助于提高卖价，但像华夏基金这样规模很大的公司，要价太高，恐怕不容易找到接手人。而大规模分红后价格将会适当下降。”一位基金分析人士表示。