●并购重组监管新思路浮现 将着力创新支付手段

　　8月初，证监会于上市公司业务咨询网络平台上对并购重组相关问题进行公开解答，内容涉及16个方面，引发了市场对监管层可能将推动并购重组监管改革的期待。

　　事实上，近期证监会、交易所等有关部门正密集研究资本市场支持并购重组“新政”，规范借壳重组上市、创新并购重组多元化支付手段、打击并购重组活动中的内幕交易逐渐成为共识。

　　借壳上市监管趋紧

　　下一阶段改革的重点并非将借壳上市的大门彻底关闭，而是通过规范运作与制度完善，强化对借壳行为的监管，使借壳行为真正为资源优化配置和行业产业整合服务。

　　强化并购重组信披管理

　　并购重组活动中的信息披露管理一直为市场所关注，这也有望在下一步的改革中得到改进。据接近监管层的人士表示，目前重组信息披露问题主要体现在两个方面：一是信息披露前后反复，不利于树立和维护上市公司的诚信形象；二是停牌不及时，重大内幕信息管理亟待强化，提升作为控股股东或实际控制人的政府部门对信息披露义务和责任的重视度。

　　推进定价机制市场化或成改革重要一环

　　在监管层对并购重组新的监管思路中，对发行股份购买资产的定价机制进行市场化改革成为重要内容之一。

　　●"二次探底"担忧又起 全球股市跌声一片

　　全球经济复苏前景再次成为市场关注的焦点。受美联储悲观的经济前景预期影响，亚太地区股市昨日普跌，欧洲股市盘中转涨为跌，美国股市开盘也继续下跌，国际油价盘中一度跌破每桶77美元。

　　经济数据方面，美国劳工部昨日公布的数据显示，上周首次申请失业救济人数达到48.4万人，创下6个月以来的新高。欧盟统计局公布的数据显示，欧元区6月工业产值环比下降0.1%，低于市场预期。

　　此外，由于希腊政府实施严格的财政紧缩政策和赤字削减计划，今年第二季度希腊经济加速衰退。至此，希腊经济已经连续7个季度出现萎缩。有分析人士指出，由于各国经济刺激措施接近尾声以及削减政府开支以降低预算赤字，下半年欧元区经济复苏将丧失部分动力。

　　疲软的经济数据再次印证了市场对于全球经济复苏放缓的观点，欧美股市也对此作出了反应。昨日亚太地区股市继续下跌，日本股市日经225指数盘中跌幅一度超过2%，触及近13个月以来的新低，终盘报收9212.59点，下跌0.86%。

　　全球股市下跌让投资者纷纷转向美元等避险资产，周三美元指数则在投资者避险情绪的推动下出现接近2%的反弹。昨日美元指数继续震荡走高，欧元对美元汇率盘中出现大幅下挫。有分析人士认为，随着欧元区公布的经济数据开始显现疲态，市场的焦点再次转向欧元区，欧元的未来更令人质疑。

　　此外，在全球经济前景面临不确定的背景下，全球股市似乎也陷入了新一轮下跌。要让经济和股市获得额外助推力，各主要经济体需要添加新动力。

　　●银信"入表" 新增贷款缩水几何

　　暂停了一个月的银信合作，突现转机。

　　日前，《关于规范银信合作理财合作业务有关事项的通知》下发至各商业银行，银信合作有望重启。但是银行人士表示，银监会对银信合作资产的“入表”管理，将对未来银行的信贷投放产生挤出效应，但对银行盈利和资本金影响不大，由于通知并未公布具体的实施办法，现在银行都在静待后续细则的出台。有关人士认为，7.5万亿的全年新增贷款目标或将有一定弹性，监管机构将会允许商业银行适当突破贷款额度的限制。

　　挤压贷款额度

　　《通知》要求商业银行要在今、明两年将表外资产转入表内。对此，银行业内人士表示，银信“入表”将挤压未来商业银行的信贷增长空间。

　　银行贷款议价能力或增强

　　通知要求，银行需要按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率要求计提资本。

　　●人民币汇价创1个半月新低 美元走强施压A股

　　人民币对美元中间价昨大跌247基点 创一个半月以来新低

　　受隔夜美元指数大涨1.8%影响，昨日人民币对美元中间价大幅走低247个基点至6.8015元，创下逾一个半月以来新低，下跌幅度亦为重启汇改以来之最。

　　据中国外汇交易中心公布的数据显示，昨日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元兑人民币6.8015元，1欧元兑人民币8.7603元，100日元兑人民币7.9872元，1港元兑人民币0.87575元，1英镑兑人民币10.6532元。

　　本周一，人民币对美元中间价首次突破6.77关口并创汇改以来新高，随后连续3个交易日下跌，跌幅分别为60个、23个和247个基点。同时，人民币即期市场收盘价在周一创下汇改以来新高后，随后3个交易日累计下跌180个基点。昨日收盘价报6.7851元。人民币对美元的升值幅度由本周一的0.87%回落至0.61%，汇率弹性明显增强。

　　外汇交易员对记者表示，隔夜美元大涨直接影响了人民币走势，中间价大幅低开也令市场有些意外。尽管如此，昨日盘中最低价与收盘价均未达到中间价的低位水平，这也表明投资者在人民币升值预期下，对汇价的持续走低仍持谨慎态度。

　　招商银行外汇分析师刘东亮认为，美元当前大幅走强，可以看成是欧元区各种利好因素释放完毕，投资者对美元头寸的回补。

　　截至记者昨日发稿，海外无本金交割远期（NDF）市场美元对人民币1年期NDF报6.6871，上日尾盘报6.6795，美元上涨76个基点。

　　汇价创新低

　　受隔夜美元大涨影响，12日人民币对美元中间价及即期汇价双双创下一个半月的新低。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，12日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币6.8015元，即期市场开盘报6.7958元。

　　有交易员认为，今天人民币汇价大跌，主要是由于隔夜美元大涨，人民币参考一篮子货币浮动所致。美元指数11日强势反弹，上涨1.94%。在美联储承认经济复苏状况不佳之后，公布的经济数据表明美国贸易赤字意外扩大及亚洲经济出现增速放缓迹象，加重了投资者对全球经济状况的担心情绪，避险资金再度青睐美元。

　　此外，分析人士认为，当前国际美元走强，除投资者对美国及全球经济增长放缓忧虑外，欧元区各种利好因素释放殆尽后的投资者回补美元头寸也是美元走强原因之一。

　　而12日人民币中间价低开，体现了人民币汇率更多参考一篮子货币，双向波动的特征，体现了央行重启汇改的意图。中国央行货币政策委员。

　　●美元"逞强" 商品"示弱"

　　承接隔夜外盘大跌之势，8月12日国内商品期货市场整体走低，有色金属三连阴，沪锌跌幅最甚，而之前相对抗跌的农产品于尾盘也大多收低，特别是郑糖在国家抛储及获利盘的影响下尾盘大幅跳水。

　　分析人士指出，11日纽约汇市美元指数涨逾1.9%，创2008年10月以来最大单日涨幅。因美国经济数据低于预期，投资者纷纷抛售风险资产，包括高息货币、股票及商品期货，转而买入美元及国债避险，令美元和商品再现跷跷板现象。

　　国际原油期价重回80美元下方

　　国际商品期货市场11日可谓一片惨淡：纽约原油期货跌破80美元/桶，NYMEX9月合约收报78.02美元/桶；有色金属全线回落，农产品中唯玉米、豆油勉强维持涨势；代表一揽子商品的RJ/CRB指数当日收盘下跌1.27%，收于268.83点。

　　与此同时，纽约汇市美元指数11日大幅上涨，并创下2008年10月以来最大单日增幅。截至纽约汇市收盘，欧元兑美元跌2.2%，报1.2882美元。而贵金属方面，受投资者避险买盘推动，COMEX期金11日收盘微涨，因美元走强形成压制，主力12月合约最终报1,199.20美元/盎司。

　　宏观经济方面，美国商务部11日公布，因为进口额远远超过出口额，6月贸易赤字意外扩大至21个月高点，达到499亿美元。10日中国海关数据显示，中国7月份进出口环比增速均出现下降，反映出经济增速放缓。

　　"美国经济增长忧虑已令市场承压，而投资者寄望能引领全球经济复苏的亚洲国家经济表现亦令人失望，中国经济增速放缓且日本深陷通货紧缩，市场忧虑情绪加剧。"金鹏期货副总经理喻猛国认为，目前对全球经济放缓的忧虑加重了恐慌情绪，避险情绪推动美元指数大涨，商品市场短期走势料将震荡偏弱。

　　●并购重组新政渐近 借壳重组等成改革重点

　　记者获悉，近期证监会、交易所等有关部门密集研究资本市场支持并购重组“新政”，并有望以文件形式出台。其中，规范借壳重组、改革重大资产重组定价机制、创新并购重组手段方式、打击并购重组活动中的内幕交易成改革重点。

　　“借壳上市本身是一种市场行为，证监会的监管原则是平衡，将参考香港经验，由松到紧。”证监会相关人士在近期召开的研讨会上说，未来将通过规范运作、甚至整个资本市场综合性改革方式，包括完善会计处理、破产重整等制度，使借壳行为逐步趋于理性，趋于平衡。

　　关于重大资产重组定价机制改革，监管层正加紧研究相关举措，力求使定价更能反映重组双方的真实意愿。有交易所人士在内部会议上建议，赋予重组方在获得证监会批准后，根据市场波动幅度提出相应调整发行底价的权利，并提交股东大会批准。

　　目前，以发行股份购买资产的交易模式为主的重组运作占比达80%以上，其定价只能是停牌前20日均价，不仅无法反映真实的交易意愿，且在重组审批周期较长、市场波动较大的背景下，极易引发双向违约风险。

　　此外，目前并购重组的支付手段仍显单一，使一些上市公司无法灵活运用收购、兼并等方式实现快速发展。

　　分析人士认为，“如今上市公司收购主要采取自有资金或以定向增发为主的股份支付形式，公司债、资产证券化、可转换债券等手段因操作审批难度大、周期长，很少被使用，但相信通过改革的不断推进，包括上述所提及的多种并购重组手段将得到有效使用。”

　　“市场化方向是并购重组制度安排的指导思路，除了上述改革热点外，并购重组成本偏高，重组过程中的内幕交易行为，中介机构执业水平等也是接下来监管层重点关注和改进的方向。”分析人士说。

　　●QFII基金7月多数净赎回 仅一只指数型QFII出现净申购

　　 记者12日从国际基金研究机构理柏处获悉，7月份，在理柏跟踪的14只已公布实际资产数据的QFIIA股基金中，除标智沪深300中国指数基金出现逾10%的净申购外，多数QFIIA股基金反而出现微幅净赎回，虽然幅度普遍不大，但一定程度上显示市场信心尚未完全恢复。

　　根据理柏最新的资产数据分析，整体QFIIA股基金7月总资产规模初值，较6月修正后的终值94.43亿美元增加13.2%至106.89亿美元。在所有可得14只已公布实际资产数据的QFIIA股基金当中，由于市场回升，多数QFIIA股基金资产规模均呈增长态势，但就净申赎状况来说，多只QFIIA股基金出现微幅的净赎回，但幅度普遍不大，而标智沪深300中国指数基金出现逾10%的净申购。

　　此外，受惠于7月A股的上涨，依已公布准确数据的19只QFIIA股基金，7月整体平均业绩大幅上升了10.33%，超越国内股票型基金。根据理柏提供的数据，截至7月末，2010年以来，QFII也是全线亏损，业绩最好的亏损幅度在7.6%，亏的最多的也达到了22.93%

　　对于A股市场的表现，理柏大陆及台湾研究总监冯志源评论认为，中国正面临经济增长可能放缓及紧缩货币政策箭在弦上的两难局面，股市上月虽有出现大幅度回升，但目前仍不稳定，仅宜以反弹视之。

　　●长江证券:资金面短期依旧偏紧

　　长江证券研究所：近来受国内自然灾害及低端劳动力成本上升影响，新涨价因素成为央行管理通胀预期的重要关注对象，短期内央行或继续保持净回笼操作，资金市场面临收紧的压力。如果新涨价因素不具有可持续性，则下半年通胀水平缓慢回落的可能性较大。目前资金面紧张，商业银行超额存款准备金率降至历史最低水平，票据占比压缩至历史最低水平，工业增加值增速快速滑落，央行货币政策后续松动银根的概率比较大，因此我们认为中长期资金面有望得到缓解。

　　综合看，资金面短期依旧偏紧，中长期有望适度宽松，市场先抑后扬概率较大。

　　●8月以来545亿资金出逃

　　8月12日上证综指低开之后维持弱势震荡格局，全日下跌1.23%。易盟软件统计显示，12日沪深两市净流出资金逾67亿元。自8月初至今，沪深两市累计净流出资金逾545亿元，拖累A股市场出现明显回落。

　　资金流出“空袭”五大行业

　　8月12日，上证综指冲高回落，全日下跌1.23%，除食品饮料、房地产两个行业小幅反弹外，其他行业全线回调。从资金流向来看，8月12日沪深两市主力资金呈现明显流出状态。据易盟软件统计，当日沪市资金净流出33.03亿元，深市资金净流出34.01亿元，两市资金合计净流出67.04亿元。

　　统计显示，8月12日煤炭、证券期货、通信设备、化工和银行五大行业净流出资金额分别高达7.10亿元、4.92亿元、4.87亿元、4.66亿元和4.26亿元，成为当日资金流出最为明显的行业。受此影响，当日以上五大行业分别下跌2.15%、2.07%、3.02%、2.08和1.11%，沦为回调重灾区。

　　随着多数行业因资金流出而纷纷下行，少数资金流入的行业被边缘化。例如，尽管8月12日房地产和饮料行业净流入资金分别达到10.69亿元和2.08亿元，但这两个行业全日均呈现冲高回落态势，显示资金流入的提振作用被大大削弱。值得注意的是，流入房地产和酒饮料行业的资金基本上都发生在上午，随着行业冲高回落，资金并未继续净流入，甚至在午后还呈现小幅净流出，显示资金做多意愿并不坚决。

　　8月以来

　　净流出资金达545亿

　　进入8月以来A股市场的强劲上攻势头逐渐消散，而代之以剧烈震荡。有分析人士指出，资金持续大幅流出是直接原因之一。

　　统计显示，8月以来沪市和深市累计净流出资金分别高达269.7亿元和275.5亿元，合计净流出545.2亿元，与7月份资金持续流入相比，不啻于天壤之别。

　　受资金持续流出影响，部分行业8月以来遭受较大冲击。例如，证券期货行业在8月份的前9个交易日累计有24.75亿元资金净流出，同期板块整体下挫5.35%，明显跑输上证综指。同时，银行业遭遇更为猛烈的资金"空袭"。统计显示，8月以来累计有43.40亿元资金净流出该行业，拖累其同期下跌4.68%。

　　值得注意的是，即使少数行业出现逆市上涨，但依然没有摆脱资金大幅流出的窘境。例如，电子元器件8月以来累计涨幅为1.03%，但该行业8月以来出逃的资金高达43.91亿元，资金落袋为安的心态十分明显。

　　分析人士指出，资金持续大幅流出，反映当前各方投资者心态在发生变化。受资金持续流出的轮番攻袭，后市A股市场的剧烈震荡在所难免。从盘面上看，资金持续流出将对大盘造成很大的压制，并促使行业出现明显分化。另外，热点轮换的速度也可能进一步加快，投资者的操作难度随之加大。

　　●避创业板解禁洪峰 私募提前撤退

　　据证券时报数据部统计显示，截至8月12日，在已公布的半年报中，有71家上市公司前十大流通股东中出现私募踪影；部分私募为避开四季度解禁潮，提前从创业板中撤退。目前已公布的半年报显示，创业板十大流通股东名单中已无私募基金身影。

　　数据显示，逾六成私募基金为首次进入上市公司十大流通股东行列。从行业来看，私募基金特别青睐医药股。统计显示，有7只私募基金重仓华神集团、精华制药等医药个股，其中包括山东省国际信托有限公司泽熙瑞金1号、中海信托股份有限公司浦江之星17号集合资金信托计划等。其他行业如仪器仪表机械制造业、化学原料及化学制品制造业、零售业等也颇受私募青睐。

　　统计表明，合计28只私募基金在上半年共减持了24只股票。而私募基金对中小板和创业板股票的减持力度较大，尤其是创业板。业内人士分析，这是部分私募在四季度解禁高峰的到来前的提前撤退。如山东省国际信托有限公司——盈融达资金信托计划和北京国际信托有限公司-建源财富成长2只私募基金，分别对赛为智能(300044)和超图软件(300036)进行了减持，退出了前十大流通股东行列。目前已公布的半年报显示，创业板十大流通股东名单中已无私募基金身影。

　　半年报私募持仓也反映出一些“公募跟随”现象。譬如，曾担任交银施罗德投资总监的李旭利执掌的新重阳投资持续增仓中国南车(601766)，引来老东家的瞩目，交银施罗德基金旗下的精选股票证券投资基金和蓝筹股票证券投资基金相继介入或增仓中国南车。

　　另据了解，自去年以来私募新开设证券账户受限后，一些私募不得不重复利用老账户，导致部分原用于打新的老账户逐渐变成一些新晋私募的代名词。新晋私募利用这些打新账户陆续介入二级市场，并“潜伏”上市公司。譬如，在宏润建设(002062)2010年半年报中，前十大流通股东名单中首次出现了名为“新股约定申购资金信托”的股东名称。

　　●布局ST股风云再起 基金加仓路线图曝光

　　虽然一季度曾因大量布局ST股饱受诟病，但随着上市公司半年报的披露，记者发现，一些ST股因为重组等预期，被基金更为密集的布局。近期不少ST股接连登上交易龙虎榜，机构席位也频频现身。虽然ST股让基金公司赔多赚少，但公募基金仍然愿意打重组预期的牌。

　　机构频登ST股龙虎榜

　　短短不过5个交易日，就有两只ST股登上龙虎榜，其中机构席位的买入卖出颇耐人寻味。

　　8月10日，两家机构席位分别大手笔买入*ST汇通2956万元和1437万元，分列该股买入第一大和第四大交易席位。该股当日上涨4.9%，成交金额高达3.6亿元。

　　*ST汇通4月份以来累计涨幅19.1%，是ST阵营中少有的“牛股”。不过，Wind资讯显示，基金于二季度曾大手笔减持550万股。随着7月下旬以来该股资产重组正式启动，机构席位再度大手笔买入，不排除有公募基金看好重组预期而大额加仓。

　　与机构迅速加仓*ST汇通不同，ST重实的机构异动则更令人捉摸不定。三个涨停板后，8月4日，机构席位抛售532万，让该股股价应声而落，连续四连阴。不过8月11日该股重组预期明朗，该股再度涨停。如此快节奏的涨跌转变，不排除机构有出货拉低继而加仓之嫌。

　　其实，在二季度以来，不少ST个股股价的出色表现给机构投资者带来不小的浮盈。Wind资讯显示，4月份以来，*ST汇通、*ST鑫新等基金重仓的个股出现上涨。不少布局ST股的基金因为股票重组上市，而收获得盆满钵满，这也难怪基金顶着风险密集布局ST股。

　　赔多赚少 仍赌预期

　　《每日经济新闻》记者统计发现，二季度以来基金重仓的ST股赔多赚少，21只基金重仓ST股中，跌幅超过20%的就有10只。面对场内170余只ST股，基金公司按照什么路线布局扎堆？或许通过基金二季度的加仓路线可以窥见端倪。

　　Wind资讯显示，二季度公募基金加仓了ST厦华、ST珠峰、*ST钒钛、*ST北人四只个股，分别加仓1124.03万股、889.61万股、465万股和432.7万股，其中ST厦华、ST珠峰均是在二季度开始持有。从四月份截至8月11日，*ST钒钛、ST厦华和*ST北人均出现下跌，其中*ST北人下跌22.34%。

　　资料显示，ST厦华5月14日复牌单日暴涨7成，ST珠峰4月初收购塔钟矿业旗下选矿厂的消息一度催生该股大涨超过30%。此外，*ST钒钛和*ST北人公司的重组、产业结构的整合，目前来看均有所动作，市场表现或许值得关注。

　　招商证券(600999)指出，从以往的数据来看，ST股重组上市成功率为54%，如果重组成功恢复上市后，则会出现较大的涨幅，如果失败则可能亏掉本钱。从这个角度来看，公募基金在布局ST股时打的往往是重组预期的牌，不过基金公司能否踩准这些偏门股，目前来看仍是个悬疑。

　　●公开市场连续第四周净回笼 货币政策维持中性

　　公告显示，央行周四发行了860亿元3年期央票，同时进行了400亿元91天期正回购操作，至此，本周央行在公开市场实现连续第四周净回笼操作。分析人士指出，相对于之前连续八周累计净投放近万亿的操作，近期的连续回笼是央行货币政策回归常态的体现，从短期来看，货币政策有望继续保持中性。

　　四周累计净回笼2540亿元

　　央行公告显示，人民银行于本周四（8月12日）以价格（利率）招标方式发行了2010年第六十九期央行票据，并开展了正回购操作。其中，第六十九期央行票据期限3年，发行量860亿元，中标利率2.65%；正回购操作期限91天，交易量400亿元，中标利率1.57%。当日公开市场利率水平继续与前期保持一致。

　　据统计，本周公开市场到期资金920亿元，央行周二、周四分别回笼330亿元和1260亿元，至此，本周央行在公开市场实现规模为670亿元净回笼操作。这也是央行连续第四周净回笼，四周累计净回笼资金2540亿元。对此，分析人士表示，如果说之前央行连续八周累计净投放近万亿是缓解当时资金面旱情的非常之举，那么近几周的连续净回笼则是央行货币政策回归中性的体现。从规模来看，2540亿的净回笼与之前累计近万亿的净投放还相差甚远。从影响来看，目前资金面宽松局面未受明显冲击，8月12日银行间7天期质押式回购加权平均利率收于1.7369%，仍保持在7月下旬以来的水平。

　　下周公开市场到期资金量为1660亿元，由于届时没有3年期央票发行，预计下周央行在公开市场上很有可能再次实现资金净投放。国泰君安分析师就此表示，从近期的公开市场操作来看，央行货币政策依然维持中性，并未明显收紧。

　　货币政策以稳为主

　　年初以来，央行实施了一系列诸如提高存款准备金率、控制信贷投放、公开市场净回笼等措施。作为后金融危机时期货币政策回归常态之举，其紧缩效果继续显现。

　　央行最新公布的金融数据显示，7月份新增贷款5328亿元；广义货币供应量M2仅为17.6%，自2009年12月份达到29.7%高位后连续第8个月回落，离年初确定的M2增长17%的目标仅一步之遥。上周发布的二季度央行货币政策执行报告称，"货币信贷增长从上年的高位逐步向常态回归，2010年以来货币增长走势总体符合调控预期"，显示央行对货币政策的运用及其调控结果表示满意。

　　在此基础上，兴业银行资深经济学家鲁政委指出，尽管目前经济增长已经出现下滑势头，但期待政策在当前就出现显著的宽松调整还不现实，预计在10月份之前，宏观政策仍将是以稳为主。

　　中金公司也表示，维持政策进入"讨论期"的判断。7月份经济继续放缓并没有为政策讨论提供结论性的证据，经济放缓幅度似乎不足以导致政策出现明显转向，短期政策方向可能保持不变。

　　●社保基金大调仓 风格转换青睐中小盘(名单)

　　36只个重仓股中，18只是中小板和创业板品种

　　《证券日报》市场研究中心统计显示，截至8月12日，已有577家上市公司公布了半年报，社保基金成员进入78家公司的前十大流通股行列，合计持股数4.66亿股，较一季度末的4.21亿股增长10.67%；合计持股市值63.88亿元，今年二季度社保基金投资规模较一季度末下降14.27亿元，下降幅度20.11%。

　　从已披露半年报的公司看出社保基金在二季度持股数量有所上升，但持股市值却在下降，而换仓也比较频繁，二季度34只个股被社保基金抛弃，另有36只个股成社保基金的"新宠"，有18只是中小板和创业板的个股，而一季度社保基金重仓的263只个股中，中小板和创业板的个股占比数量仅为24.33％，目前社保基金重仓的78只个股的中小板和创业板的个股占比数量达39.74％。通过数据对比显示，社保基金的投资风格逐渐向中小盘股转换。

　　进入7月，A股强势反弹，7月以来上证指数涨幅为7.38%，而在此期间社保基金重仓股市值增长15.93%，八成社保基金重仓股跑赢大盘。今年二季度社保基金对机械设备、化工、信息服务、医药生物等四大行业的个股格外喜爱。

　　36只个股是社保"新宠"

　　统计显示，已披露半年报的公司中，36只股被社保基金新增资，34只股被社保基金撤资，24只股被社保基金积极增资，11只股被社保减资，7只"留守"。在新进队伍中，有24只个股二季度社保基金持股量超100万股，有12只个股二季度社保基金持股量在100万股以下。其中，五粮液、南京银行、华泰证券、美克股份、万东医疗、科达机电、华东电脑、西昌电力等8只个股二季度社保基金持量超500万股，社保基金持股数量分别为2446.22万股、1397.55万股、820.56万股、796.79万股、711.89万股、700.96万股、652.67万股和500万股。在新进入的36只个股中，有18只是中小板和创业板的个股，占新进个股的1/2数量，二季度社保基金选秀思路对中小盘股十分喜爱。

　　值得注意的是五粮液、万东医疗、华东电脑等3只个股分别被社保基金3个组合同时新入驻，五粮液在二季度被社保基金108组合、103组合两个组合新进入前十大流通股东中，社保基金108组合持股数量为1226股，社保基金103组合持股数量为1220万股。半年显示，五粮液的前11大流通股东中6家基金2家社保2家QFII合计持有18766万股，占流通盘的比例为4.94%，而一季度末有7家基金2家QFII合计持有16110万股，增幅16.49%。与此同时，五粮液二季度也被QFII-瑞士银行本期持有3280万股，较上期增仓1940万股；QFII-巴黎银行本期持有2251万股，较上期增仓795万股,股东人数较上期减少4.98，筹码集中度较高。另外，二季度该股共有71家基金合计持有3.49亿股，较一季度末增仓5807万股。

　　●盘面追踪:智能电网大幅高开领涨 全线井喷2股涨停

　　国家电网公司12日首度公布，到2015年建成华北、华东、华中（"三华"）特高压电网，形成"三纵三横一环网"。同日，国家电网宣布世界上运行电压最高的1000千伏晋东南-南阳-荆门特高压交流试验示范工程已通过国家验收，这标志着特高压已不再是"试验"和"示范"阶段，后续工程的核准和建设进程有望加快。

　　受到该消息影响，今日两市小幅高开，黄金股涨幅居首，智能电网板块次之，板块中8成个股上涨，平高电气(600312)高开7.88%领涨该板块，开盘不久大资金便将该股推上涨停板，同时东北电气也冲上涨停，引爆该板块集体井喷，智光电气(002169)、积成电子(002339)、九洲电气(300040)涨幅居前，许继电气(000400)今日停牌。

　　●港澳资讯·B股综述:重心下移 控制仓位

　　周四，沪深两市B指低开后形成震荡反弹态势，但量能有限，在上午收盘前指数开始有所下探，在尾盘放显现一定放量。最终沪市报收于240.71点，下跌3.33点，跌幅1.36%，成交3.78亿；深市报收于650.53点，下跌7.95点，跌幅1.21%，成交3.39亿。

　　个股方面，两市只有10家个股上涨，多数个股下跌。涨幅榜排在前三位的分别是，自仪B股（900928）涨6.87%，ST中冠B（200018）涨2.86%，物贸B股（900927）涨2.20%。跌幅榜上排在前三位的分别是，XD老凤B（900905）跌5.25%，九龙山B（900955）跌4.09%，长安B（200625）跌3.41%。

　　整体来看，短线股指重心有所下移，并纷纷跌破10日均线支撑，若后市继续放量下挫，接下来或将考验20日均线支撑力度。