连续的不良经济指数使近两个月成为悲观大师鲁比尼的黄金周期。

    我们在半年前已经预见美国第三季度会衰退，其实也并不是什么了不起的预见，是一种客观必然而已。布什总统的刺激计划在今年7月份以后对美国经济的宏观刺激效果期过去了，而在奥巴马期间没有进一步的刺激政策延续，所以，7月以后美国经济指标持续恶化并不是美国经济出现新问题而是过去的老问题无论是布什还是奥巴马都没有正视问题而采取了错误的刺激政策而已，作为政府行为，不会有人在这个时候去否定他们，都是歌功颂德，但是，问题就是问题，回避问题和粉饰太平总是混不过去的，现在，就是问题粉饰不了时期，所以，用不着大惊小怪的，欧美市场显然是反应过度而且过于做作。

    日本，遭遇市场的惩罚。在美日欧的内部货币恶性竞争中，日元地位被动，日元目前除了升值我看是没招，就算日本信誓旦旦要干预日元升值，哪又能如何，干不干预是日本的自由，但是日元能否在日本干预下停止升值趋势则不是日本政府和国会可以控制的，我们对日元的基本判断是日元根本就不是日本的主权货币，而是大国主权货币，日本政府和国会，不过是傀儡而已，这就是新时代的殖民化的典型特征。

    美元，地位下降是必然，但是非美国本愿，美国还是需要强势美元，但是问题是今日的美国已经没有能力依赖武装恐吓来维持美元强势，美国要继续强势美元就得在中国资本面前拿出真功夫，以往的吓阻政策对中国人没有作用，美国必须证明自己在军事、科技、思想和意识形态上真的具有超越中国的能力，否则，只能沦为普通大国，美元贬值也就是必然，我们到目前为止还看不出美国相对中国无论在制度、科技、思想还是军事上有什么明显的先进之处，即使有也没有反映在真实的经济之中，而且我们过去认为今天还是认为美国领先全球国家的能力被神话和夸大。

    正是因为如此，我们看到美国在国际经济、国家经济指标、金融市场上屡屡制造出人意料的趋势反转，这本身除了证明美国国家的虚弱以外，还真搞不明白还能说明什么。

    市场操作上，我们以为应该乘目前全球资本和美国资本在美国国债的避险冲动和资本推挤加速撤离美国国债资产，加持亚洲和非传统发达国家的资产和货币；我们认为欧美在内部的汇率竞争的同时，会在资源市场和农产品市场制造恐慌，石油是有用的，但是黄金需要仔细观察目前难以下结论。我们看空中国房地产市场，坚定看多中国的股票市场，资源市场我们持中间态度不空不多但是硬要说多空我们则选择看空。