纵横汇海 2010年8月3日
美元破位试低
今日关注焦点：
美国6月个人所得/个人支出(2030
美国6月工厂订单(2200)
美国6月成屋待完成销售指数(2200)
今日重要经济数据公布：
15：15 瑞士7月消费物价指数(CPI)月率‧预测-0.5%‧前值-0.4%
15：15 瑞士7月消费物价指数(CPI)年率‧预测+0.7%‧前值+0.5%
17：00 欧元区6月生产物价指数(PPI)月率‧预测+0.4%‧前值+0.3%
17：00 欧元区6月生产物价指数(PPI)年率‧预测+3.1%‧前值+3.1%
20：30 美国6月个人所得年率‧预测+0.2%‧前值+0.4%
20：30 美国6月个人支出年率‧预测+0.1%‧前值+0.2%
20：30 美国6月个人消费支出(PCE)物价指数月率‧前值0.0%
20：30 美国6月个人消费支出(PCE)物价指数年率‧前值+1.9%
20：30 美国6月核心个人消费支出(PCE)物价指数月率‧预测+0.1%‧前值+0.2%
20：30 美国6月核心个人消费支出(PCE)物价指数年率‧前值+1.3%
20：30 美国6月实质个人开支年率‧前值+0.3%
22：00 美国6月工厂订单‧预测-0.5%‧前值-1.4%
22：00 美国6月耐用品订单修订‧前值-1.0%
22：00 美国6月成屋待完成销售指数月率‧预测0.0%‧前值-30.0%
8月4日 (星期三)
06：01 英国7月Nationwide消费信心指数‧前值63
07：30 澳洲7月AIG/CBA服务业指数‧前值48.8
昨日市场总结
昨日要闻
美国供应管理协会(ISM)7月制造业指数为55.5
PMI新订单指数低于6月，就业分项指数则上升
美国6月建筑支出意外增加0.1%至8,360.1亿美元
美元指数跌至三个月低点
中国经济数据以及欧洲企业业绩强劲扶助风险意愿
美国经济成长迟滞令美元承压
上交易日港金息率：高息20元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1178.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1188.50
上交易日伦敦白银定盘价：18.11
今日概论
美国供应管理协会(ISM)周一公布，7月制造业指数降至55.5，低于6月的56.2，为连续三个月下降。市场预估中值为54.2。新订单指数由6月的58.5降至7月的53.5，是2009年6月以来最低水准。ISM报告中就业分项指数上升，为周五美国就业报告公布前带来一项正面讯息。就业成长一直是美国经济前进的最大障碍。周一另一报告显示，美国6月建筑支出意外增加0.1%，因公共项目投资增加抵消了民间非住宅建设连续第15个月的下降。美国7月制造业以今年最缓步伐扩张，因新订单动能渐弱，显示经济复苏进一步减缓。然而制造业指数仍较多数分析师原本的预期好，因而提振了美股。制造业一直带领着美国去年下半年展开的复苏。即使近来数据已显示成长放缓，多数分析师认为短期内再度陷入严重衰退的可能性很低。其它数据显示欧元区7月制造业增温，但中国制造业则为2009月3月以来首见萎缩。由于担忧经济前景，许多策略师预计FED在明年下半年前将维持利率于接近零水准不变。FED曾表示，如果复苏不力，则准备好进一步宽松货币政策。美国股市周一收在10周最高水平。美元指数则跌至三个月低点，因担心美国经济复苏脚步蹒跚。美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周一的评论加深了这股忧虑。贝南克指出尽管经济在改善，但尚未完全复苏。FED将于下周二举行议息会议，届时将发布其有关经济和利率的声明。此外，路透调查显示，周五劳工部报告料将显示，7月美国整体非农就业人数减少6.5万人，但民间就业人数增长。该月失业率料为9.6%，而6月报告中为9.5%。
伦敦黄金: 下试风险未解
国际货币基金组织(IMF)一名发言人周一表示，IMF在6月依据其黄金出售计划卖出17.7吨黄金，自3月以来在公开市场共计出售71.4吨黄金。MF于2月时宣布，今年将开始分阶段出售191.3吨黄金。IMF去年时表示，总计将售出403.3吨黄金，约为其库存量的八分之一，以分散其收入来源，增加对贫穷国家发放低成本的贷款。IMF首先开始出售黄金予各国的央行。IMF去年卖给印度200吨黄金，10吨售予斯里兰卡，2吨卖给毛里求斯。
伦敦黄金周一波动有限，虽然一度曾上升至1190.40美元，但其后因强劲的市场人气带动美国股市上涨，令对黄金的避险需求减少，金价缩窄涨幅，回吐至1180水平附近。技术走势而言，金价暂见守住了持续一年多之上升趋向线，目前趋向线支撑位于1160水平，为其中一个值得参考位置，再而200天平均线1150关口亦应在参考之列，倘若此区亦跌破，则可能金价真的要再进一步往下方闯荡。以二月至六月之升幅作黄金比率计算， 61.8%之回调可达至1128水平。上行空间料见受限，阻力将先见于25天平均线1190及1194，未可回破此区，则近日之回弹仅可视为技术调节，未算得上是起步反扑之时。若可持续攀升，其后重要阻力则为50天平均线1212水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
7月22日 – 减持6.08250吨至1302.04562吨
7月26日 – 减持0.30411吨至1301.74151吨
7月27日 – 减持0.91232吨至1300.82919吨
7月28日 – 减持18.55018吨至1282.27901吨
伦敦黄金 8月3日
预测早段波幅： 1172 - 1190
阻力位：1198 - 1201
支持位：1165 - 1161
伦敦白银: 双顶扬升
伦敦白银方面，银价在七月份都在大型之反复上落当中，7月7日触及低位17.52，7月15日回升至高位18.48，7月20日下挫至17.40，7月23日又上回18.27，在上周三的7月28日曾再度低试17.31，戏剧性地于本周一触及18.53美元之一个月高位。RSI及STC均见已自超卖区回升，示意着银价之上升倾向。若果银价可持稳于18.30上方，则见银价可望再趋回稳，因这区为双底型态之颈线位置，故延伸之技术目标将可看至19.25美元。较近阻力在18.63，为六月至七月份跌幅之61.8%反弹水平；另一阻力则预估为19.19美元。反之，始终目前尚为第一个交易日突破颈线，若周中未可持稳，则仍见回调风险。较近支撑先可看至9天平均线17.96及17.63美元；关键则为250天平均线17.40。此外，自5月及6月之低位连成之趋向线17.34，亦将视为中线一个重要支撑水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
7月1日 – 减持21.32吨至9,155.52吨
7月2日 – 减持3.74吨至9,151.78吨
7月13日 – 增持33.51吨至9,185.29吨
伦敦白银 8月3日
预测早段波幅： 17.96 – 18.65
阻力位： 18.91 – 19.19
支持位： 17.63 – 17.43
欧元: 短期升势料近乏力
要闻简报：
欧元区7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值升至56.7
德国7月制造业采购经理人指数(PMI)终值为61.2
法国7月制造业PMI终值降至53.9
预估波幅：
阻力 –1.3260*‧1.3500‧1.3570
支持 –1.3100‧1.3000‧1.2810
关注焦点：
欧元区6月生产者物价指数(PPI)(1700)
周一公布的调查显示，欧元区制造业7月加快增长，主要归功于德国制造业的强劲表现。该调查显示欧元区经济体的表现出现差距。欧元区7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值升至56.7，初值为56.5，6月为55.6。该指数连续第10个月高于50的分水岭。此前公布的前瞻性经济指标勾勒出7月欧洲经济复苏大致正面的景象，德国7月企业景气指数创下纪录增幅，且消费者信心升温。尽管欧元区7月PMI调查显示增长态势扩大至制造业，但数据编撰机构Markit仍警告说，各成员国的表现差异日益加大。
美元指数周一跌至三个月低点，因担心美国经济复苏停滞，而欧元在触及关键技术水准后大涨。近几周，美国经济成长趋疲的迹象令美元承压。上周五，美国公布第二季经济成长放缓至2.4%，美联储主席贝南克周一则表示，经济离全面复苏仍有很长的路要走。中国数据以及近期欧洲的强劲数据令投资人寄望即便美国经济复苏迟滞，全球经济仍能成长，推升对较高风险货币的兴致，带动其升穿技术水准。美股大涨，因股市投资人未理会周五美国经济成长数据，转而关注强劲的业绩和显示美国制造业成长7月仅温和放缓的数据。欧元兑美元周一最高触及1.3195，但在周二早盘已见自5月初来首次冲破1.32关口。
欧元兑美元目前的关键阻力预计为今年三、四月份之整固底部1.3260水平，之后延伸目标将有机会直指1.35关口以及200天平均线1.3570水平。不过，由于相对强弱指标(RSI)及随机指数(STC)仍处于80附近之超买区间，上涨动能可否维持成疑；若欧元终见升势乏力而出现较大回吐，有机会将对应自六月千余点之涨幅先作消化调整。预计较近支持为短期上升趋向线5天平均线1.31及10天平均线1.30水平，重要支撑则在25天平均线1.2810水平。
相关要闻：
-欧元区7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值升至56.7，初值为56.5，6月为55.6。该指数连续第10个月高于50的分水岭，显示欧元区制造业7月加快增长，主要归功于德国制造业的强劲表现。该调查显示欧元区经济体的表现出现差距。
一项调查周一显示，7月德国制造业以三个月来最快步伐扩张，归功于新订单跳增。德国7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值升至61.2，远高于分水岭50。这与初值相一致，上月为58.4。7月终值表明，整体新订单以三个月来最快速度扩张，新订单分项指数从58.1升至63.2。但出口订单的增长步伐为1月以来最低，因全球贸易流动走软，且欧元区客户需求脆弱。强劲的制造业出口，帮助德国在去年第二季摆脱二战以来最严重的衰退。近期的数据暗示，复苏的步伐在不断加快，消费者信心也开始转好。德国7月Ifo企业景气判断指数升幅创纪录，达到三年以来最高水平，因世界杯提振消费者支出。
法国7月制造业采购经理人指数(PMI)终值降至53.9，为10个月低点，初值为53.7，6月终值为54.8。
日圆: 日圆蓄力整固
预估波幅：
阻力 –84.80/85.00*‧83.50
支持 –87.50‧89.15*‧90.00*
市场普遍预计今年下半年日本经济增速料减慢，因出口增长一直在放缓，个人消费也料逐渐减弱，因政府对节能汽车和电子产品的补贴优惠将于今年稍晚到期。而美国和中国出现经济放缓迹象，也令人对日本经济的复苏力道滋生疑虑。
日本朝日新闻周二报导，日本央行审议委员宫尾龙藏称，正仔细关注汇率走势，日圆持续升值可能影响央行对经济的预期。日本央行目前预计日本经济将温和复苏。他接受朝日新闻采访时表示，若美国经济放缓等因素导致日圆持续升值，日本央行对经济的主要预期可能受到影响，这种影响很难忽视。当被问到是否需要进一步放宽货币政策以阻止日圆迅速上涨时，宫尾龙藏称这取决于市场走势是否对日本经济造成重大的影响。
图表走势所见，日圆上周初早段之回吐，正好停止于25天平均线，现处于87.50水平，故仍会看待为目前较近支撑，并且在未有失守之情况下，日圆仍倾向处于盘整上落。至于较大支持则分别可看至前一周之波幅底部89.15水平，进一步关键见于90关口。目前日圆仍见有机会再行试高，正有机会逼近84.81日圆的2009年11月高位。此外，84.81连同85关口为重要阻力依据，当突破此区等同日圆亦将会创出十五年新高，故此区将关键非常；下一区考验阻力则可看至83.50水平。
相关要闻：
- 日本财务大臣野田佳彦周二表示，目前的长期利率水准反映出市场对日本公债的信心。
- 日本财务副大臣峰崎直树称，不认为日圆当前的涨势过快。
英镑: 考验1.60关口
要闻简报：
英国7月制造业采购经理人指数(PMI)为57.3
英镑兑美元触及1.5908美元的六个月高位
预估波幅：
阻力 –1.6000*‧1.6270
支持 –1.5740‧1.5560
关注焦点：
英国6月消费信贷
英国7月制造业增长步伐略微放缓，因欧元区的形势不定，令出口承压，但该数据仍好于预期，且就业和新订单整体情况依旧强劲。投入和产出物价上涨步伐亦均出现大幅放缓，这将令关注通胀率居高不下的英国央行有所鼓舞。英国CIPS-7月制造业采购经理人指数(PMI)由6月的57.6跌至57.3，预估为57.0。不过，该指数接近5月创下的15年高位58.1，且新订单分项指数较6月水准跳增，表明PMI小幅下滑不过是为了在高位企稳。英国PMI自去年7月以来就一直位于50的好淡分水岭上方。出口订单降至去年8月以来最低位，部份因英镑/欧元近期走强所致。市场谨慎看待英国最大贸易伙伴欧元区部份国家的财政状况。7月出口订单分项指数自6月的51.5跌至50.8，为连续第三个月下滑。制造业采购货品的成长步伐降至八个月来最低水准，而库存采购亦放缓。Markit/CIPS表示，部份受访者称力图消化未交货订单且削减库存，部份为改善现金流动的状况。Markit/CIPS指出，这样的作法有助于支撑就业。
周一数据显示，英国7月制造业增长步伐略微放缓，因欧元区的形势不定，令出口承压，但该数据仍好于预期，且就业和新订单整体情况依旧强劲。这也扶助英镑。英镑兑全面走软的美元周一触及六个月高位1.5908，受风险意愿高涨以及英国股市劲扬提振。汇丰控股公布稳健业绩推动英国股市大幅收涨。英镑兑欧元升至近一个月最高，扶助推动英镑贸易加权指数升至去年9月以来最高。英国股市劲扬2.5%，之前汇丰股价跳涨5.2%，因其上半年获利增长逾一倍，至111亿美元。这提振对高风险货币的买兴，另外，银行体质健康的证据也扶助推高英镑。图表走势分析，目前上方明显见重要目标为1.60关口，而自去年8月延伸之大型趋向线则见另一大阻在1.6270水平。下方较近支持预计为5天平均线1.5740，下个阻力见于10天平均线1.5560。
瑞郎: 料获避险买盘支撑
要闻简报：
瑞士7月采购经理人指数上升至66.9
瑞士7月PMI升至纪录高位，表明经济在强劲复苏
瑞士6月零售销售较上年同期增长0.9%
预估波幅：
阻力–1.0280‧1.0127‧1.0000
支持–1.0530‧1.0700‧1.0885‧1.1045
关注焦点：
瑞士7月消费者物价指数(CPI)
周一数据显示，瑞士7月采购经理人指数(PMI)升至66.9点，6月为65.7，高于预估的下滑至65.1；PMI调查指出，瑞士制造企业以接近纪录高位的步伐增产，订单也持续出货，各大企业也在继续增聘人手，不过招聘速度要比前月慢。另外，瑞士6月实质零售销售较上年同期增长0.9%，不过增幅小于5月的3.9%，而且按月亦小幅下降0.4%。瑞士7月采购经理人指数(PMI)升至纪录高位和6月零售销售实现增长表明，随着制造业增产且消费者愿意持续支出，瑞士经济正稳步复苏。
瑞郎兑欧元及美元上周走势反复，均是在周初走软后再行回稳反弹，瑞郎兑欧元在周三曾下试至1.3818，至周五已见曾回返1.35水平，进入本周一又见回调至1.36区间。不过，由于市场普遍估计瑞士央行将先于欧洲央行撤出流动性，这或令瑞郎兑欧元在中期走势仍可保持强稳。预计初步支撑在1.38关口，下一级支持见于100天平均线1.3975，连同1.40关口将为一个重要之技术支撑防线；另一方面，阻力先见于25天平均线1.3480及1.3340，其后重要阻力将在1.32及1.3160水平。
瑞郎兑美元方面，上周二曾低试至1.0640，周四又大举反扑至1.04下方，延伸至周五最高升至三个月高位1.0358，至本周一则持于1.04附近区间上下徘徊。原先瑞郎兑美元在7月份陷于横行，但多次在1.04附近水平碰壁，其后则见逐步调整，但又在250天平均线1.06附近已见限制。图表所见较近支撑在25天平均线1.0530，此外尚见到1.07为关键支撑，若失守此区，应见对应上月千余点之涨幅作出相应技术调整，以黄金比率计算，38.2%及50%分别看至1.0885及1.1045。不过，目前见瑞郎有突破1.04关口之倾向，可能正要展开新一轮延伸涨幅，20日保历加通道可看至1.0280；至于今年高位1.0127则为进一步关键参考；若果后市可作突破，将可望扩展涨幅至1.00关口。
澳元: 澳洲议息不变
要闻简报：
6月经季节调整建筑许可较前月下降3.3%
澳洲6月经季节调整零售销售较上月增长0.2%
第二季实质零售销售较前季升0.8%
预估波幅：
阻力 –0.9150‧0.9360/80
支持 –0.8910‧0.8740/80‧0.8690‧0.8600
澳元周一上扬，因市场人气再度偏好承接风险，美股、商品等全球增长密切相关的货币均获推升。澳元周二升幅受限，因澳洲建筑许可数据意外下降。数据显示，澳洲6月经季节调整建筑许可较前月下降3.3%，预估为增加2.0%。此外，澳洲6月经季节调整后的零售销售较前月上升0.2%，稍低于预估的增长0.3%。虽然周二的经济数据较疲弱，但并不令人意外，因此，这不太可能改变澳洲央行对利率的展望。
澳洲央行周四一如预期维持利率于4.5%不变，并于声明中称政策适宜，通膨逼近目标。央行亦称，全球经济成长快于趋势，且亚洲及拉丁美洲经济成长非常强劲。澳洲央行声明看来相当中性，尽管声明内容未明指可能继续升息，但并未为澳元带来意外的利空消息。只要股市及商品价格维持坚挺，澳元仍可望走势持稳。
图表走势所见，随着RSI及STC均已进入超买区域，后市倾向再自高位调整之机会较大；目前两者均已先见到双顶之促成，益发下调倾向。如要确立，则可留意两个位置，一为250天平均线之0.8910水平，上周已见守稳此区，可见其象征意义；其二则为引伸自7月6日低位0.8315之上升趋向线，目前处于0.89，失守延伸下试目标将可看至0.8780，为这次升浪之38.2%回调水平，扩展至50%及61.8%回吐则分别可看至0.8690及086水平。此外，25天平均线0.8740亦可视为一个较有意义支撑。另一方面，上方较近阻力区先为0.9150，其后关键则在0.9360/80水平。
纽元: 上升动力趋缓
预估波幅：
阻力 –0.7360‧0.7440‧0.7520
支持 –0.7260/80‧0.71800‧0.7000‧0.6900
纽西兰第二季度劳工成本指数年率上升1.6%，季率上升0.4%；第二季度平均小时薪资季率上升2.1%。数据显示第二季略见好转迹象，使外界更加认为在复苏不均衡的情况下，劳动市场在短期内不会成为通膨压力的来源。
纽元兑美元周一紧随主要货币上扬，最高升见0.7345，距离上周触及的六个月高位0.7395美元已不远矣。图表走势分析，预计目前纽元较近支撑见于0.7260/80，前者为10天平均线，后者为上升趋向线；下一级支撑见于0.7180，至于0.70之心理关口亦为重要支撑，后市明确跌破此区域则见进一步挫跌风险，下一级支撑预计在0.69水平。鉴于RSI及STC处于接近超买区间，对进一步上升动力抱有疑虑。预估上方阻力将可先看0.7360，较大阻力料为年内高位0.7440以及0.7520水平。
财经要闻
美国商务部周一公布，美国6月建筑支出增加0.1%至8,360。1亿美元，预估为减少0.5%，5月数据修正后为减少0.1%，前值为减少0.2%。
美国供应管理协会(ISM)周一公布，7月制造业指数为55.5，预估为54.1。6月制造业指数为56.2。
美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克表示，美国经济正在改善，但还未完全复苏，失业率居高不下以及楼市疲弱打压消费者。这意味着美国货币政策必须保持宽松，直到经济实现可持续复苏且工作岗位增加。贝南克还表示，地方政府预算收紧也阻碍全国经济反弹。贝南克称，美联储相信通胀将在未来几年保持迟滞，指通胀预期稳定。就银行问题而言，贝南克称贷款损失率看来已登顶，但许多银行的账面上仍有许多问题贷款。他认为，家庭和企业需求增加应会扶助维持增长，尽管财政刺激和库存重建逐步减少，未来几个季度消费者支出可能以温和的幅度上升。
华尔街日报周二报导称，当美国联邦储备理事会(FED)官员下周召开会议时，将考虑是否用所持抵押债券到期后的资金来购买新的抵押贷款或公债。华尔街日报网络版报导称，美联储采取措施阻止其资产组合规模缩减，或将防止货币政策在经济复苏走软的情况下小幅收紧。报导补充称，美联储料将允许其资产组合规模在未来数月逐步缩减，任何改变可能暗示其对经济前景的担忧加深。华尔街日报称，如果美联储的预期明显恶化，这也可能成为美联储加大力度向经济注入资金的前兆。
美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周一称，联邦储备理事会(FED)必须制订计划，防范经济再次滑坡的威胁。布拉德称，欧洲债务危机期间通胀预期降温，使他认真考虑通缩这个问题。布拉德再次表示，美联储在"较长一段时间"维持低利率的承诺可能导致消费者预期价格持续下跌，或许真会刺激通缩风险。
美国原油期货周一上扬3。03%至每桶81美元之上的约三个月最高，因美元走软以及企业业绩强劲，扶助带动对经济成长的乐观情绪，并推高股市。交易商也在关注大西洋很可能形成热带风暴，这对油价有支撑作用，消息人士表示，油价升穿80美元后触动止损买盘，增加了升势动能。纽约商业期货交易所(NYMEX)-9月原油期货结算价收高2.39美元，或3.03%，报81.34美元，为5月5日收在82.74美元以来最高收位。周一交投区间为78.83-81.77美元，后者为5月5日触及82.83美元以来近月原油最高价。美元指数周一跌至三个月低点，因担心美国经济复苏停滞，而欧元在触及关键技术水准后大涨。美国国家飓风中心(NHC)表示，第四号热带低气压在大西洋形成，预计将增强至热带风暴Colin。俄罗斯原油产出7月创纪录新高，连续第11个月日产超过1,000万桶，但天然气产量继续下滑。中国7月制造业采购经理人指数(PMI)降至去年全球经济触底以来的低位，显示中国抑制信贷及房地产过热的政策明显收效，但也不必担心中国经济二次探底。在中国经济软着陆后，预计下半年宏观政策基调将保持稳定，以降低干扰经济运行的不确定因素。
周一公布的7月汇丰中国PMI续降至49.4，为16个月来首次低于50，显示制造业经营状况环比走弱;此前公布的7月官方PMI为51.2，连续第三个月下降，并创下17个月来最低水平。中国7月制造业采购经理人指数(PMI)降至去年全球经济触底以来的低位，显示中国抑制信贷及房地产过热的政策明显收效，但在中国经济软着陆后，预计下半年宏观政策基调将保持稳定，以降低干扰经济运行的不确定因素。
汇丰控股公布2010年中期业绩，税前获利增逾一倍至111亿美元，优于分析师预估的均值91亿美元。营收与2009年下半年大致相同。汇控称依然看好新兴市场前景。汇控财务总监预计下半年投资银行业务将较上半年放缓，因欧洲债务危机导致投资兴趣降温，并称有可持续的因素促使坏账减少。汇控公布中期业绩后，其股价在英国股市早盘劲扬4.4%。德债期货日内下滑21跳动点触及日低128.34。
法国最大的上市银行--法国巴黎银行(BNP Paribas)第二季凈利高于预期，因为贷款损失拨备较少，而且零售银行业务强劲。受财报强劲激励，该股股价盘初劲升近4%。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)