在开放经济的条件下如何调节经济，以实现经济繁荣是各国都遇到的问题。在20世纪90年代克林顿政府成功地使美国经济保持了近10年之久的繁荣的经验，值得我们重视。

　　1993年，克林顿上任时，面临两个挑战：从1981年开始并一直增加的财政赤字已占GDP的4.9%，经济在衰退，失业率超过了7%。他的目标是减少赤字，实现充分就业。按传统理论这两个目标需要两种不同的政策。减少赤字要用紧缩政策，实现充分就业要用扩张性政策。在美国这样一个开放的经济中，应该用什么政策组合来同时实现这两个政策目标呢?

　　美国经济学家蒙代尔证明了，在一个资本自由流动，而且实行浮动汇率的经济中，就对国内宏观经济的影响而言，财政政策的作用远远小于货币政策。因为在资本自由流动条件下，国内与国外利率，当实行扩张性货币政策使国内利率下降时，资本流出，汇率下降，可以促进出口与经济繁荣，而财政政策引起利率上升，对经济的刺激作用有限。于是克林顿采用紧缩性财政政策，减少支出，增加税收，结果财政赤字减少。美联储实行扩张性货币政策，刺激了投资，而投资增加，股市上扬，又增加了人们的消费信心，消费也增加。这就有力刺激了美国的经济，实现了繁荣。

　　这种政策的最优组合说明运用政策调节经济是一门艺术。

　　克林顿采用了紧缩性财政政策，减少支出，增加税收，结果财政赤字减少。而美联储实行扩张性货币政策，刺激了投资，而投资增加，股市上扬，又增加了人们的消费信心，消费也增加。这就有力刺激了美国的经济，实现了繁荣。