股市最大的潜规则就是信息是不对称的，也就是经济学中所说的有效市场假说和无效市场假说。比如当前股市的下跌，是否意味着有什么不利于股市消息会出来。先知先觉者提前知道了消息或者闻到了什么气息，提前做出反应，也未尝可知。但是作为一般的散户朋友，不可能具备这样的信息优势。我们所能做的就是把自己的铠甲做的厚一点，打得赢就打，打不赢就跑。作为机构大户即使知道了什么信息，出仓的平均成本不见得比我们高，由于我们可以在第一时间做出逃亡还是不逃亡的决定，所以，追踪趋势的方法可以让我们和先知先觉者一样的前卫。

今天的盘面，有几个点，我们先列出来，然后再做一个分析：

1、  农行破发了，农行破发意味着什么，这个我们要思考。

2、  中小板调整确立了，调整性质是什么，需要做思考。

3、  主板的头肩形态失败了，接下来是主板的天下，还是其他市场的天下，也需要思考。

4、  当前我们面临的市场环境有大利空吗？有无大的系统性风险。

首先，我们看农行破发了。农行被认为是有护盘资金托盘的，否则，早就破发了，上市第一天就会破。而在拖鞋之后，依然有资金在护盘。这个护盘资金显然不是以获利为目的的投资机构。想想护盘的动机和现在不再护盘的动机，我们就明白了。当然深层次的动机，我们说不好，也不好说。但是结果我们是知道的，农行破发带来的是工商银行的新低，金融股的全面走低。银行股的反转行情变得遥遥无期了。因为下降通道的股票最难猜底在哪里。所以，银行股变得不可测了。昨天的博客中我提到过银行股的风险。即使将来银行股能止跌，也不是什么大机会。笔者觉得银行股未来都没必要碰他们了。如果银行股要能获取超额收益，其他股票能让你赚的睡不着觉。

中小板调整确立了。这是自今年7月3日上涨并穿过20日均线以来，第一次跌到20日均线。这最起码说明中小板行情进入了一个新的阶段，这个阶段至少是震荡。那么震荡的性质如何？前期我不止一次的提到过，中小板中期业绩同比增长率是46%，对应的TTM市盈率是46.24倍，如果考虑到2010年的全年的业绩，市盈率有望降低到37倍。对于中小板市场而言，37倍市盈率有足够的吸引力。日本作为高科技产业的新兴产业代表，股市市盈率60倍市场就开始接受了。另外，我前期做过一个统计，中小板475家公司，自7月3日上涨以来，涨幅超过30%的只有一半，也就是说有一半公司涨幅并不大。也谈不上中小板爆炒了。所以中小板这次调整的性质是分化式调整，并不是行情的彻底结束。只要市场稍有喘息，中小板仍然有市场。但是已经不是成飞集成那些牛股了，他们的历史过去了。他们本来就是投机，当市场认识了他们的面目而且已经接受了飞机开始降落的事实时，自然也就没有什么遐想了。

主板的头肩形态失败是在预期中。我从来没有真正觉得主板市场会构筑一个头肩底。因为指数行情中，没有形成一次完整的头肩底形态。这个我在第一财经做节目中说过。很多人在第一财经节目中误会了我的观点。在2319点上涨的时候，我就说过这是一个没有突破的头肩形态。有一次节目中，我提出这次头肩形态比我们想象的弱，最多看到2650点。黄永东问我是否推翻了头肩底形态时，我说是的。很多人认为我开始看空了。其实，我推翻的是头肩底，而不是头肩形态。可能市面上没有人说过头肩形态这个说法。要么是头肩底，要么是头肩顶。现在回头想想，能够在刚刚跌破3100就预测指数会跌倒2300点，然后做一个不能突破的头肩形态的人少之又少。当然，在这里说这个没有意义了。因为很多人认为我在媒体上看空的，看空的理由是觉得银行股的再融资。现在看来，上证指数跌下来了，就是银行股惹祸。大家看看银行股的走势就明白了。而指数到2700点和我预计到2650点，只是数字上的误差，没有影响趋势的运动轨迹。说实在的，媒体上的观点让我有点冤枉。不过，我对中小板的开始判断是错误的。没有想到中小板会创新高，只是觉得中小板会有不错的表现。而且我坚持认为未来5年的选股思路重点是中小市值加新兴产业。以上发了点牢骚。我们还是来看上证指数的未来。我建议，以后看上证指数我们要扣除银行股和石油石化股再看，但是大体可以预计一下。上证指数的未来是震荡偏弱的，也就是保持一个平衡市，大的方向是横着走。只不过震荡区间或者稍大点，或者稍小点。说白了是没趋势。这样的行情最适合做个股。由于银行股、石油石化、还有券商等权重股、房地产股没怎么涨过。所以，上证指数不会出现单边下跌市。

最后我们需要思考的是整个中国股市有没有系统性风险。我们看这么几个问题。第一，货币政策上，今年剩下的几个月，新增贷款也就是每个月5000亿，因为我们根据年初计划的总量可以计算出剩余的四个月新增贷款还有2万亿指标。因此，这个预期是稳定的。但是财政上应该还有点作为。因为截至到9月初，我们的财政支出只有4.6万亿，根据今年整体目标测算还有3.85万亿，如此看来，财政政策在剩下的四个月会有所作为。听说财政要通过补贴的方式来代替加息，允许银行上浮存款利息。结果，股市应声而跌，其实，这个不能理解为利空，而是财政政策的投入。是积极财政政策的范畴。接下来产业振兴、区域振兴还会成为主流。所以，中国股市依然是一个温暖的市场，没有大牛市，也没有大熊市，适合做个股。至于美国逼迫我们人民币升值。其实我们已经主动做了升值缓解了气氛。而且我们也在加大进口力度上做了一些规划。我们不惧怕进口，赚取外汇就是为了买国外的东西，否则赚外汇做什么？而且，即使人民币升值长期对经济不利，但是短期会引发热钱流动。既然我们不允许炒房子，不允许炒农产品和基本消费品，也不允许炒资源。炒股票是最有利于经济发展的。所以，股市的局部牛市大片还会上演。

接下来还是老生常谈，那就是选股，我觉得两个极端可供选择。

强者恒强选股法。什么样的股票会强者恒强呢？那就是新兴产业加上中小市值。在这个领域中有两类，一类是基金主导的中长线恒强类，一类是游资搞的概念炒作恒强类。这是两个极端。我们完全可以看着涨幅榜去选股票。只是不要去盲目的追涨。要找到题材具有持久力的股票才好。一定是要大事件催生下的概念炒作或者产业布局。

低价捂股选股法。这方法，我在昨天的博客中有提到选股思路。任何牛股都是从低价股和没有涨过的股票中开始的。至于哪个是最终的强者，还是要看基本面上是否有生命力。由于长线牛股总是从开始走强开始的，所以，只要顶着低价股走强时的特征去分析，应该不难找出好股票，实在不行，牛买一些大家容易理解有些朦胧题材的捂着，就当是存银行了，反正银行也是负利率。就当是收藏了。