纵横汇海 2010年9月2日
非农前慎防反复走势
今日关注焦点：
欧洲央行利率决议
美联储主席贝南克在金融危机调查委员会发表证词陈述
瑞士第二季国内生产总值(GDP)，7月零售销售
英国Nationwide 8月房屋价格
欧元区第二季GDP修正值，7月生产者物价指数(PPI)
美国一周初请失业金人数，第二季劳动生产率修正值
美国7月工厂订单和7月耐用品)订单修正值
美国7月成屋待完成销售指数
今日重要经济数据公布：
13：30 法国第二季按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率‧前值9.9%
13：45 瑞士第二季国内生产总值(GDP)季率‧预测+0.8%‧前值+1.0%
13：45 瑞士第二季国内生产总值(GDP)年率‧预测+2.7%‧前值+2.3%
14：00 英国8月Nationwide房屋价格月率‧预测-0.2%‧前值-0.5%
14：00 英国8月Nationwide房屋价格年率‧预测+4.9%‧前值+6.6%
15：15 瑞士7月零售销售‧前值+0.9%
16：00 意大利7月生产物价指数(PPI)月率‧前值+0.2%
16：00 意大利7月生产物价指数(PPI)年率‧前值+3.4%
17：00 欧元区第二季国内生产总值(GDP)季率修订‧预测+1.0%‧前值+1.0%
17：00 欧元区第二季国内生产总值(GDP)年率修订‧预测+1.7%‧前值+1.7%
17：00 欧元区7月生产物价指数(PPI)月率‧预测+0.3%‧前值+0.3%
17：00 欧元区7月生产物价指数(PPI)年率‧预测+4.0%‧前值+3.0%
17：00 意大利7月对非欧盟国家贸易平衡‧前值10.64亿赤字
19：45 ★ 欧洲央行(ECB)利率决议 ★
20：30 美国一周首次申请失业援助人数‧预测47.5万人‧前值47.3万人
20：30 美国初请失业金人数四周均值‧前值48.675万人
20：30 美国当周续领失业金人数‧预测444.0万人‧前值445.6万人
20：30 美国第二季劳动生产率修订‧预测-1.9%‧前值-0.9%
20：30 美国第二季单位劳工成本‧预测+1.2%‧前值+0.2%
22：00 美国7月工厂订单‧预测+0.3%‧前值-1.2%
22：00 美国7月耐用品订单修订‧前值+0.3%
22：00 美国7月扣除运输的耐用品订单修订‧前值-3.8%
22：00 美国7月扣除国防的耐用品订单修订‧前值+0.3%
22：00 美国7月扣除飞机的非国防资本财订单修订‧前值-8.0%
22：00 美国7月不动产协会(NAR)成屋待完成销售指数‧预测-1.0%‧前值-2.6%
昨日市场总结
昨日要闻
美国供应管理协会(ISM)8月制造业指数升至56.3
ADP报告显示8月民间就业人口意外减少1万人
美国7月建筑支出为减少1.0%至8,052亿美元，触及10年来最低水平
Challenger--企业8月计划裁员人数较7月下降17%，创10年最低
美国8月汽车销售创1983年以来最疲弱
上交易日港金息率：高息2元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1250.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1246.50
上交易日伦敦白银定盘价：19.47
今日概论
美国8月制造业增速快于预期，但民间雇主意外削减工作岗位，表明经济复苏仍面临不利因素。制造业连续第13个月扩张，平息了美国经济可能重新陷入衰退的担忧，但民间就业人数下降以及7月建筑支出降至10年低点，使得经济增长缓慢的疑虑挥之不去。供应管理协会(ISM)表示，全国制造业指数从7月的55.5升至8月的56.3。分析师原先预期该指数将降至53.0。ADP Employer Services公布的另一份报告显示，8月民间部门意外裁减1万个职位，7月时则为增加3.7万个。ADP报告显示民间就业人口减少，而另一份报告则显示美国企业8月预计裁员数量较前月下降17%。就业顾问机构Challenger, Gray & Christmas表示，上月美国雇主宣布计划裁员人数为34,768人，少于7月的41,676人。这是4月以来计划裁员人数首次按月下滑，同时也是2000年6月以来最低水准。尽管计划裁员人数减少，但这可能并不意味着增聘人手是企业的优先事务。分析师通常将ADP报告视为美国劳工部将于周五公布的非农就业数据的先兆，不过该数据在预测非农就业数据方面并非总是很准确。目前美国失业率仍高达9.5%，预料周五公布的8月失业率将升至9.6%。周三公布的第三份报告显示，7月建筑支出减少1%，年率降至8,052亿美元，创下2000年7月以来新低。6月建筑支出下修为下滑0.8%，原先公布的数据为成长0.1%。其它数据方面，美国上周购屋及再融资抵押贷款申请数量增加，因利率触及新低，这对于房市而言可谓捎来些许希望；此前美国政府终止提供购屋税负优惠，房市再度转弱。美国股市大涨超过2%，美国公债价格则下跌。路透调查结果显示，美国政府周五料将公布8月非农业就业人口减少10.0万人，为连续第三个月就业人数减少，在此同时民间就业人口仅增加4.1万人。将要离职的美国白宫经济顾问委员会主席罗默周三呼吁，采取进一步举措刺激美国经济，并称高预算赤字不应作为失业率居高不下的借口。
日圆和美元下滑，因全球数据乐观消除了近期黯淡情绪，促使股市和商品市场上扬，同时令公债等避险资产走势挣扎。欧元以及澳元和加元等增长题材货币上升。欧元兑美元升至1.28水平，并一度触及1.2855。澳元兑美元跳升至0.9116，涨幅最大，受助于美国美国供应管理协会(ISM)8月制造业指数意外上升以及澳洲国内经济增长数据强劲。除了兑日圆以外，美元兑其它货币大都走软，打压美元指数大跌至最低82.194。美元兑日圆回升至84.50水平，此前一度跌至83.67。关注焦点将为日本是否仍继续大规模购买海外债券，瑞典央行很可能升息，欧洲央行动作料不会很大但可能修订其增长预期。
伦敦黄金: 上升动能料受限
伦敦黄金在七月份由1241.35跌至1181.50，跌幅近60美元，最低曾见至1156.90；而在八月份，黄金又刚好收回七月份的跌幅，于周二之月尾交易日收报1245.65，升幅达64美元，同时亦在月尾创出1249.90美元的全月高位。金价八月大涨逾6%，录得去年11月以来最大月度涨幅。近来股票市场波动剧烈，增加了避险需求；美国国债收益率接近记录低点，亦扩大了黄金吸引力。季节性之需求亦增加了黄金之气焰，秋季时节附近，金价通常会出现上涨。此刻亦是印度结婚季节之前，亦促使对黄金的需求增加。根据最新数据显示，全球最大的黄金指数型基金(ETF) - SPDR黄金ETF在八月份累计增加20.229吨黄金；踏入九月份的第一个交易日，亦进一步增持1.51996吨至1304.02811吨
伦敦黄金周三收低，虽然一度曾升至两个月高点1254.65美元，美国制造业数据强劲减弱了黄金的避险魅力。风险偏好周三升温，令黄金的避险魅力消退，但市场仍获得良好支撑。金价跌幅受限暗示对黄金的支撑买盘良好，因经济前景仍不明朗。市场将密切留意本周五公布的美国非农就业报告。近期有证据表明，失业率居高不下以及在没有联邦税惠的情况下楼市变得低迷不振，使得一年前开始的经济复苏进程在今夏逐渐缓和。如果即将公布的美国数据令人失望，应会令投资者认定，美国联邦储备理事会(FED)可能很快放松货币政策，同时直到2012年都维持短期利率接近零，以此推动经济再度增长。
技术图表所见，金价仍见维持于9天平均线之上持续高企，周二低位虽曾碰及9天线，但未有跌破此短期支撑的情况下，则见又速度回升闯上另一高位。虽然眼见RSI及STC再复处于上扬状态，但同样已走入超买区域，STC更是达至90水准上方，今年以来STC指标见走上90水准亦见随后出现明显回调，故投资者要格外留神。当前较近阻力预估为1251及1259水平，进一步则应为6月21日触及之纪录高位1264.90美元，但预计若要突破此区可能需要发生一些风险事件作冲击，才可为黄金注入突破之动力。倘若后果可破茧而出，预计往后上试目标可看至1270以至1285水平。至于即市支持则为前文提及之9天平均线，目前处于1237水平；其后预计支撑在1233水平，本月关键线为1227，回破此区才见弱势将为明确开展。往下则续会以50天平均线作支撑，上周二金价急跌亦刚好在50天平均线之前止步，因此目前处于1209水平的50天线将续有其参考意义，跌破将可望令下滑形势更为明确；以黄金比率计算，38.2%回调为1217，50%及61.8%则会分别看至1205及1194水平。
相关要闻：
中国金融时报周三援引央行金融研究所邹平座称，当前受欧洲主权债务危机影响，国际经济面临更多不确定性，黄金投资者要警惕美国等海外国家央行因抛售黄金引发黄金价格暴跌。不过业内人士称，根据美国黄金储备的历史看，美国央行抛售黄金的可能性很小。美元是全球货币，由于黄金所具有的货币属性，美国以不断储备黄金为主，目前约有8,000吨左右。中国师范大学金融研究所所长钟伟此前就指出，由于黄金对货币的支撑作用，美国不太可能大规模抛售。金融危机时期，世界货币基金组织曾出售过430吨黄金，但印度就接手购入了200吨。而根据中国国家外管局的数据，截至2009年末，中国黄金储备为1,054吨，世界排名第五。目前，中国黄金交易品种包括现货和期货。上海黄金交易所并对路透表示，目前正在研究黄金期权产品，不过距离上报审批还有很长一段时间，黄金期权产品推出没有时间表。中国央行此前表示，将根据市场需求，扩大有进出口黄金资格的商业银行数量，鼓励和引导商业银行开展人民币报价的黄金衍生品交易，并将允许商业银行在没有真实贸易背景下，在境外对冲境内黄金交易头寸，并研究将开展黄金衍生品人民币报价交易所涉汇率敞口头寸纳入结售汇综合头寸进行境内平补的可行性。邹平座并认为，今年以来，黄金及其理财产品受到投资者追捧，主要是受通胀预期上升，投资者对实物黄金需求猛增。近期股市萎靡和房地产市场调控收紧，也使得部分投资者将撤出的资金转向黄金市场，力求实现资产保值。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月4日 – 减持0.44522吨至1281.83379吨
8月5日 – 增持0.91224吨至1,282.74603吨
8月11日 – 增持3.04059吨至1,285.78662 吨
8月12日 – 增持0.91217吨至1,286.69879吨
8月17日 – 增持7.90507吨至1,294.60386吨
8月18日 – 增持0.91211吨至1,295.51597吨
8月19日 – 增持3.95244吨至1,299.46841吨
8月23日 – 减持0.00014吨至1,299.46827吨
8月24日 – 减持1.52008吨至1,297.94819吨
8月27日 – 增持0.60802吨至1,298.55621吨
8月31日 – 增持3.95194吨至1,302.50815吨
八月份累计增加20.229吨黄金
9月1日 – 增持1.51996吨至1,304.02811吨
伦敦黄金 9月2日
预测早段波幅：1237 – 1251
阻力位：1259 – 1270
支持位：1233 - 1227*
伦敦白银: 考验区间顶部
白银走势方面，银价在8月份中由17.93升上19.33美元，最高曾触及19.40水平，踏入九月份第一个交易日，亦仅升见19.54美元，而此幅度之波动置于过去三个月之波幅范围内；换句话说，虽然银价走势相当反复，但却一直未有脱出近几个月之争持幅17至20美元关口。白银交易基金iShares Silver在八月份累计增持41.84吨；于九月一日再增加53.27吨至9280.4吨。
图表走势所见，从六月中旬至八月底，银价走势正好形成一个大圆底，6月21日银价高见19.44美元，至7月28日最低触及17.31美元，而就在本周二的八月份最低一个交易日银价高见19.40美元的全月高位，至周三一度突破六月高位；估计银价若可稳企至19.40上方，将可见强势可在短线持续，上望阻力先为19.68，关键目标将为20.20。另一方面，要注意RSI及STC仍见高耸于80水准上方，有积聚下调的风险。由于本月初及月中两度银价在18.60附近水平均见受考验，而上周之突破原先为银价强势启动的一大技术讯号，故后市亦会以此区为重要支撑，未有回破将见银价升势持续。较近支撑预计为19.14及19.00，9天平均线18.90则为另一重要支撑依据。
iShares Silver Trust白银持有量：
8月4日 – 减持3.81吨至9181.48吨
8月5日 – 减持30.45吨至9151.03吨
8月24日 – 增持24.35吨至9175.38吨
8月26日 – 增持21.31吨至9196.69吨
8月31日 – 增持30.44吨至9227.13吨
八月份累计增加41.84吨白银
9月1日 – 增持53.27吨至9280.40吨
伦敦白银 9月2日
预测早段波幅：19.14 – 19.50
阻力位：19.68– 20.20
支持位：19.00 - 18.88* - 18.45
欧元: 承压盘整
要闻简报：
风险意愿略回升，受良好的澳洲及中国数据带动
欧元区8月Markit制造业PMI终值降至55.1
法国8月制造业采购经理人指数(PMI)终值升至55.1
德国7月实质零售销售初值为较前月减少0.3%，较上年同期增加0.8%
预估波幅：
阻力 – 1.2855‧1.2900‧1.3000*
支持 – 1.2705‧1.2590‧1.2420‧1.2200‧1.2150
关注焦点：
欧洲央行利率决议
欧元区第二季GDP修正值，7月PPI
周三公布的调查显示，8月欧元区制造业扩张速度创下今年2月以来最慢，因区域内各经济体的复苏步伐进一步分化。欧元区8月Markit制造业PMI终值从7月的56.7降至55.1，但稍高于初值的55.0，并且是连续第11个月保持在50的好淡分水岭上方。8月产出分项指数终值从7月的58.7降至57.1，低于初值的57.2。
美元兑主要货币周三下跌，全球公布良好的经济数据缓解了对全球经济体质的忧虑，提振投资者对较高风险资产的买兴。美国8月制造业增长步伐较预期更快，中国制造业活动重获动能，且澳洲第二季经济以三年以来最快的速度增长。欧元兑美元攀升至1.2855，因对全球经济再度放缓的忧虑降温后，股市和商品价格大涨。但预料警告风险承受意愿上升可能是短暂的，因全球经济并没有脱离危险。
图表走势所见，虽然RSI及STC指标已见些微回升迹象，但预料纵使有上升空间亦甚为有限，特别是在投资人对全球经济前景愈发不安的环境下。估计目前较近阻力为1.2855及25天平均线1.29，及后关键则为1.30关口。反之，横盘过后，欧元却未能明确起动反扑，则进一步深化欧元整体之疲弱技术面，下方先可看10天平均线1.2705及1.2590作支撑，后者为欧元自六月至八月升幅之50%回吐水平，上周低位亦见落在此区附近位置，倘若后市见出现失守，延展至61.8%之回调水平将会看至1.2420水平，关键支撑可看至1.22及1.2150区域。
相关要闻：
-周三公布一项调查显示，8月德国制造业扩张步伐为2月以来最慢，因海外需求下滑抑制新订单的增长。不过企业仍继续招聘员工，与7月增幅接近，支持了近期出现的迹象，即消费者信心正在改善，且消费能帮助减少德国对出口拉动增长的依赖。德国8月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值跌至58.2，为2月以来最低，不及7月的61.2。尽管8月PMI仍处于50的好淡分水岭上方，并高于长期均值51.9，但该数据体现出动能在明显减弱。此外，PMI新订单分项指数从63.2降至57.6，为12月以来最低。产出分项指数降至60.5，为6月以来最低，7月为63.6。 - 法国8月制造业采购经理人指数(PMI)终值升至55.1的三个月高位，高于54.7的初值，说明法国经济第三季稳步开局。7月终值为53.9。
- 德国联邦统计局周三公布，德国7月实质零售销售初值较前月减少0.3%，较上年同期增加0.8%
日圆: 强势锐不可挡
要闻简报：
日圆兑美元连涨四个月
日本央行周一扩大固定利率资金供应操作的决策，对遏制日圆升势收效甚微
日本7月建筑订单较上年同期下降0.7%
日本7月房屋开工较上年同期增长4.3%
预估波幅：
阻力 – 84.00‧83.50‧81.70‧80.00*
支持 – 85.30/50*‧87.10‧89.00/89.30
关注焦点：
央行容忍日圆升值底线
日圆兑美元近月来持续飙升，对出口导向型的日本经济构成威胁，冲击了日本股市日经指数，并促使日本当局六年来首次考虑单边干预。虽然消息人士称政府并未排除干预的可能，但可能美元兑日圆还需跌得更深更动荡，当局才可能行动。日圆升值加剧日本经济面临的通缩压力，拉低了出口股，并从而拖累日经指数大跌16%，与中国和希腊股市一道站入今年表现最差市场的行列。从上周起，日本首相菅直人和财务大臣野田佳彦都开始暗示可能采取行动阻升日圆，这令人揣测当局的干预可能已近在咫尺。亦有机会一旦美元兑日圆跌破上周所及的15年低点83.57，将足以引发干预。但也有人认为，日圆的涨势可能还需加速，当局才会认为干预合理，甚至要见到美元跌破79.75的历史低位。日本在干预行动上已不及过去那么迅速，这部分是因为财务省内部对干预效果的看法在发生转变。日本当局自2004年3月以来就未曾干预汇市，当时也是长达15个月的日圆抛售告一段落的时刻。在此期间，日本政府共抛售35兆日圆，规模超过了年度预算的三分之一。甚至在G7于2008年10月发出极为罕见的声明，特别提到日圆的剧烈波动，暗示同意日本加以干预的时候，东京方面也未见采取行动。有市场人士认为，由于日圆升值的背后推手是对美国二次衰退及美联储增加量化宽松的担忧加剧，干预恐怕也只是微不足道。此外，对干预措施恐遭致损失的担忧，也令日本当局迟迟不愿出手。瑞士央行今年大举入市干预，遏制瑞郎涨势，却因为干预而蒙受136亿瑞郎的损失。
在八月份，投资人对避险货币的需求增加，美国公债收益率下挫，因越来越多的迹象显示美国经济复苏放缓。日圆于8月24日急升，一度触及15年高位83.57，促使日本当局在本周一宣布措施，抑制日圆强势，保护日本出口业。市场认为日本央行的举动纯属象征性，对阻挡日圆升势起不到什么作用。美元兑日圆在八月已下挫约3%，今年迄今的跌幅超过9%。本周将公布的美国经济数据，包括周五的非农就业报告，如果显示经济进一步恶化，令公债收益率承压，可能还将推高日圆。
在九月份第一个交易日，美元一度触及日内低位的83.67，和上周二触及的15年低点83.57仅有咫尺之遥，但晚市回升至最高84.66。欧元兑日圆攀升至108.60。日本民主党内重量级人物小泽一郎在一份政策声明中指出，若日圆升值速度过快，将执行包括汇率干预等措施。小泽一郎正在挑战菅直人的党魁地位，消息令日圆承压回落。
图表走势所见，目前阻力趋向线处于85.50水平，此外， 25天平均线则位于85.30，在近月亦对美元构成阻力，当美元可一举升破此区才可确认美元之反弹动能。以自六月份之跌幅计算，38.2%之回升目标为87.10，延伸61.8%之回升水平则会看至89.30，而在七月中旬，日圆曾以89关口为据点，故89.00/30将为美元后市的重要关卡。另一方面，较近支持预估先为84水平，下方支持线见于83.50，若失守则见美元兑日圆跌势有机会加剧，进一步支撑为81.70水平；至于关键则为市场瞩目的80关口。
相关要闻：
-日本首相菅直人周三表示，不应只为了执行执政党民主党的竞选承诺而发行赤字公债。
英镑: 整固修正‧维持弱势
要闻简报：
疲弱的英国PMI制造业数据拖累英镑兑欧元走软
欧元兑英镑触及三周高位0.8328英镑
英镑兑普跌的美元走强
预估波幅：
阻力 – 1.5470‧1.5610‧1.5685‧1.5700*
支持 – 1.5350‧1.5110‧1.5000*
关注焦点：
英国Nationwide 8月房屋价格
周三公布的一项采购经理人调查显示，8月英国制造业活动放缓幅度大于预期，受新订单增速创下逾一年最低的拖累。Markit/英国皇家采购与供应学会(CIPS)8月制造业采购经理人指数(PMI)降至54.3，低于预估的57.0，7月则下修为56.9。8月制造业PMI创下去年11月来最低，不过仍高于50的好淡分水岭。这项数据支撑了有关英国经济动能减弱的论点。这料将巩固外界对于英国利率未来数月维持低档的预期。英国制造业景气持续扩张约一年，但过去四个月扩张速度稳定下滑。8月PMI数据的新订单指数大跌至52.0，远低于7月的58.5。这是2009年6月以来最低位，并创逾六年来单月最大跌幅。出口订单成长小幅提高，显示放缓现象主要来自内需减弱。订单/库存比跌至17个月低点，显示未来几个月活动可能进一步放缓。
英镑兑欧元周三触及三周低位，周三公布的英国采购经理人指数(PMI)数据大大低于预期，引发市场担忧英国经济未来几个月表现可能挣扎。英镑兑美元大幅走强，美元兑一系列货币承压，中国和澳洲公布的乐观数据缓解了对全球经济体质的担忧，提振市场风险意愿。英国8月PMI制造业指数回落至54.3，低于市场预期，为去年11月以来最低。疲弱的数据意味着英镑表现不及诸如欧元和澳元等货币。欧元兑英镑盘中升至8月10日以来最高0.8327。英镑贸易加权指数跌至81.6的低位，距离一个月低位不远。英镑兑美元周三则上扬至最高1.5491。
图表走势可见，英镑近期受压10天平均线，目前10天平均线处于1.5470。原先关键支持为50天平均线，上周初英镑短暂下挫亦是止步于50天平均线上方，可见此区关键；倘若短期未能回返50天平均线1.5440上方，则更形剧化英镑的弱势。预估其后支撑将看至1.5350及1.5110水平，1.50关口则为关键支持。上方要冲破10天平均线，才可望英镑短期有反弹空间。以黄金比率计算，38.2%及50%反弹水平可看至1.5610及1.5685，扩展至61.8%则为1.5760水平。但亦要留意1.57这个水准曾于过去两周多次堵截英镑，故亦成英镑回升之较重要参考。
相关要闻：
-周三公布的一项路透调查显示，所有60位受访分析师均认为，英国央行将在9月会议上保持利率在0.5%不变，英国央行料将在2011年第二季升息至0.75%，与8月调查相同。41位受访分析师中只有6位预计量化宽松措施总规模将在2,000亿英镑的基础上增加。
瑞郎: 强势渐进
要闻简报：
瑞士8月采购经理人指数(PMI)为61.4
预估波幅：
阻力 – 1.0127‧1.0000‧0.9914
支持 – 1.0200‧1.0260‧1.0380‧1.0600
关注焦点：
瑞士第二季国内生产总值(GDP)，7月零售销售
周三数据显示，瑞士8月经季节调整采购经理人指数(PMI)降至61.4，低于7月创下的纪录高位66.9，亦低于市场预估中值66.0。
瑞郎兑美元周三扩大涨幅，升至2009年12月以来高位1.0060；瑞郎兑欧元则从周二所及历史高位1.2848滑落，因澳洲及美国经济数据振奋人心，投资者对全球经济体质的担忧略有缓和。瑞郎兑美元脱离上日触及的近八个月高位。投资者将瑞郎视作避险资产。但只要瑞士央行不插手干预市场，预料瑞郎强势仍会持续。利差缩窄和瑞士强劲的经常账盈余，仍支撑瑞郎。
美元兑瑞郎走势，分别在七、八月份，美元升至1.06区间均见受限，七月上旬高见1.0675，七月下旬则仅触及1.0640，然而于八月十日美元连续三个交易日冲击1.0620均告败阵，结果引发此后之连绵下绵，至上周到达1.02边缘，而在本周三更成功突破，故1.02水平亦将为目前重要阻力参考，至于10天平均线1.0260及25天平均线1.0380则为近期亦具意义之阻力。由于美元已跌破近期争持区间，可预料后市美元兑瑞郎仍倾向继续走弱。今年低位1.0127为进一步关键支持参考；若果后市再而失守，将可望扩展跌幅至1.00关口以至去年低位达至0.9914。
澳元: 技术强势澳元走坚
要闻简报：
澳洲第二季GDP较上季增长1.2%，较上年同期成长3.3%
澳洲央行将对通胀风险保持警惕
预估波幅：
阻力 – 0.9200/20‧0.9290
支持 – 0.9000‧0.8900‧08800‧.0.8770*
澳洲第二季经济增长率为三年来最高，因家庭消费远高于预期，且出口借力亚洲需求大幅上升，央行再度加息的风险也因此重燃。在澳洲第二季国内生产总值(GDP)较上季成长1.2%，澳洲第一季GDP按季成长率为0.7%。这已经明显超越市场预估的较上季成长0.9%，GDP按年增幅为3.3%。澳洲央行自去年10月到今年5月间，已累积升息150个基点。自5月以来，澳洲央行将基准利率维持在4.5%水平，因该国通货膨胀预期较温和。鉴于美国和日本经济放缓，投资者甚至曾考虑过降息的可能性。周三公布的数据鼓舞人心，促使市场进行了较大幅度的重新评估。银行间利率期货大跌，因市场大幅减少对降息的预期。前全球经济存在诸多不确定性，可能令澳洲央行到2011年都采取观望态度。不过，澳洲经济体贸易条件庞大出人意外，这仍支持加息。澳洲的好表现有很大部分是由于有20亿人口的中国和印度的工业化，中印两国的工业化进展正带动对煤矿、铜矿到小麦等澳洲天然资源的庞大需求。这股需求大幅推高澳洲两大出口品铁矿石和煤矿的价格，使矿商获利创纪录，并带动未来几年的庞大投资计划。这是尽管海外不确定犹存，但澳洲央行仍持续宣称澳洲面对繁荣黄金年代的原因。在截至6月的一年，整体商品和服务产生的总值经通胀调整后为1.22兆澳元，或合到每人55,198澳元。第二季的增长受到家庭消费推动，由于零售销售乏力，因此家庭消费对GDP贡献度0.9个百分点，令人大感意外。消费者单是在车辆方面的支出就跳升11.2%。第二季经济状况看似更加均衡，民间部门逐渐取代政府刺激措施，充当经济增长引擎。澳洲央行会对此感到满意。澳洲贸易条件上季升幅亦超过12%，通过企业获利、投资、就业和税收等途径为澳洲带来充沛收入。这其中大部分体现在GDP的收入指标中，该指标较上年同期上升8.2%，为28年来最快增幅。事实上，经出口价格调整后的实质数据低估了经济的真实力道。以名义或当前价格计，第二季GDP按季上扬3.6%，按年升幅更是高达10%。
澳元兑美元周三跳升，最高触及0.9116之三周高点。澳洲于上午公布的国内生产总值数据重燃市场对澳洲进一步升息的预期；且澳洲最重要的贸易伙伴--中国的经济数据也表现稳健。中国方面的数据显示，8月制造业回暖，缓解了投资者对于中国商品需求的疑虑。纽约时段，美国供应管理协会(ISM)公布8月制造业指数为56.3，预估为53.0。7月制造业指数为55.5。消息帮助投资者摆脱另一报告显示8月民间就业人数意外减少1万人的影响。政府的月度就业报告是显示美国劳工市场体质的关键指针。
图表走势所见，由于澳元周三突破25天平均线，以及摆脱近期平均线之集结区域0.88-0.90，预计澳元兑美元只要稳企于0.90关口上方，将可望进入高位上试阶段，延伸反弹幅度可达至 0.9200/20水平，下一级关键则为50天保历加通道顶部0.9290水平。另一方面，下方支持预估为0.89水平，而重要支持除了为0.88水平以外，0.8770亦值得关注，此区为澳元自七、八月份录得升幅之半数回调水平。
纽元: 横盘偏软
预估波幅：
阻力 – 0.7130‧0.7200*‧0.7360
支持 – 0.6960‧0.6900‧0.6880
纽元兑美元周三升见至0.7131。预估纽元仍处于区间上落，明显顶部为250天平均线0.7130，关键则见于0.72水平，需回破此区才见纽元有机会再踏升轨，较大阻力则料为0.7360水平。不过，鉴于STC指标仍持续呈现疲软态势，故在价位未有返回0.72上方之际，预计纽元仍倾向维持沽售压力；下试目标可看至周二低位0.6960水平，明确跌破将见弱势深化，延伸下一级支撑预计在0.69水平。若果以黄金比率计算，自六月以来录得升幅计算，50%回调水平为0.6980， 61.8%则为0.6880水平。
加元: 暂驻关键防线
要闻简报：
加元兑美元上扬，因风险意愿抬头
预估波幅：
阻力 – 1.0470‧1.0410‧1.0240
支持 – 1.0660/80**‧1.0740‧1.0850‧1.1000
加元兑美元周三跳升，因强劲的经济数据缓和了投资人对经济复苏停滞的担忧，市场风险意愿抬头。中国制造业反弹，美国制造业数据强于预期，引发全球股市和商品价格大涨，扶助加元在8月下挫后，9月伊始则告回升。另外，欧元区制造业活动连续扩张11个月，尽管成长幅度减小，而澳洲经济也以三年最快速度成长。加元兑美元高见1.0481。下一关键的经济指针将是周五备受关注的美国8月非农就业报告，预计将显示非农就业人口连续第三个月减少。
图表走势分析，美元兑加元自六月以来出现两趟大型起伏，并构成一组双底型态，于七月份见四日高位在1.0660-1.0680之间，本身已先可参考为目前美元兑加元之较近阻力位；再而若果再以此作双底之颈线阻力，若果此区出现突破，将可望有机会促成较大型幅度之伸展上升；技术预算幅度将可达至1.1040水平附近。不过，在这之前，预计1.0740以及五月份高位1.0850水平将为重要参考，进一步关键将可看至1.10关口。另一方面，亦要以七月初之走势为鉴，当其时美元兑加元连日上攻1.0680阻力不果，随后则见大步回调，因此，当前若未见攻陷此区关键，则反有机会涌现较大之回调压力力；预计较近支持为1.0470，较大阻力可见于25天平均线1.0410及1.0240水平。
财经要闻
美国供应管理协会(ISM)周三公布，8月制造业指数为56.3，预估为53.0。7月制造业指数为55.5。
据民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国8月民间就业人口意外减少1万人，7月修正后为增加3.7万人。7月初值为增加4.2万人。此前市场预估8月ADP民间就业人数增加1.9万人。
美国商务部周三公布，美国7月建筑支出减少1.0%，至8,052亿美元，预估为减少0.5%，6月数据修正后为减少0.8%，前值为增加0.1%。
就业咨询公司Challenger, Gray & Christmas周三公布报告显示，美国企业8月计划裁员人数较7月下降17%，为10年来最低。报告显示，美国企业8月计划裁员人数为34,768人，7月为41,676人。这是企业计划裁员人数4月来首次较前月下降，当时的计划裁员人数触及七年低点，并且创下2000年6月来最低。报告显示，尽管7月失业率仍旧保持在9.5%的高位，但就业稳定性增强。Challenger, Gray & Christmas执行长John Challenger在声明中称，自2011年衰退以来，企业计划裁员人数从没有降至这要的水平，即便是在经济受惠于房市繁荣的时期也没有。要找到裁员人数类似速度的减少，还得追溯到1990年代末和2000年代初期。2010年迄今，雇主总计宣布裁员人数为374,121 人，2009年前八个月则为1,020,504人。数据还显示，8月企业计划裁员人数较去年同期也下降55%。
两位美国联邦储备理事会(FED)官员表示美联储不应匆忙出台更多货币宽松举措，这无助于降低美国高居不下的失业率。费城联邦储备银行总裁普洛瑟称，美联储只有在受到通缩压力时才应祭出额外货币刺激。达拉斯联邦储备银行总裁费希尔对商界领袖说，美联储将继续维持低利率以促进经济复苏，但在议员们作出努力鼓励就业之前，联储不应有更多行动。
中国8月官方和汇丰制造业采购经理人指数(PMI)双双温和反弹，表明企业活动在回暖。官方PMI为四个月来首次环比上升，汇丰PMI创下51.9的三个月新高。这进一步验证虽然中国经济未来放缓是大势所趋，但料能够避开深度下滑。不过分析人士也警告指出，全球主要经济体前景充满不确定性，且中国政府宏观调控力度不减，未来PMI指数要想持续回升恐怕很难。
美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布数据显示，上周美国住房抵押贷款和再融资申请增加，因利率触及纪录新低，为仍未站稳脚跟的楼市带来一线生机。住房贷款再融资需求连续第五周上升，对于疲弱的经济来说不啻雪中送炭，因为这预示着消费者支出将增长。MBA表示，8月27日止当周经季节调整后的抵押贷款市场指数上升2.7%至893.8。抵押贷款申请四周移动均值上升5.2%。经季节调整后的再融资指数上升2.8%至5085.3，创2009年5月1日止当周以来最高。住房贷款再融资可以令客户获得额外的现金，用于支付已有债务，或者通过消费将其注入到经济中去。MBA表示，不计入费用的30年期固息抵押贷款利率平均为4.43%，较前一周水准下滑0.12个百分点。数据还显示，经季节调整的购房贷款申请指数增加1.8%。
汽车制造商8月创下27年来美国市场最疲弱销售纪录，突显出美国经济复苏力道的不确定性。销售较一年前因政府激励措施提振的荣景挫跌21%。美国8月汽车销售年率较7月略降，为1,147万辆。主要汽车制造商8月美国市场销售都出现两位数百分比跌幅，丰田和本田汽车在主要车厂中跌幅最大。但8月汽车业在印度和中国等最大的新兴市场仍持续增长。
美国原油期货周三大涨逾2%，从两日连跌中反弹，因中国和美国公布的制造业数据强劲，激活风险意愿，抑压了近期对原油需求不振的担忧。令人鼓舞的经济数据以及美元走软有助于抵消美国能源资料协会(EIA)公布的周度库存数据的负面影响。该数据显示上周美国原油库存增幅大于预期。纽约商业期货交易所(NYMEX)10月原油期货结算价收高1.99美元，或2.77%，报每桶73.91美元，盘中交投区间为71.67-74.48美元。美国能源资料协会公布上周美国原油库存增加343万桶，增幅大于预期，汽油库存减少，符合预期，馏分油库存减少，预估为增加。美国公布的供应管理协会(ISM)制造业指数强于预期，但民间就业意外减少，显示经济复苏仍面临阻力。中国8月官方和汇丰制造业采购经理人指数(PMI)双双温和反弹，表明企业活动在回暖，这进一步验证虽然中国经济未来放缓是大势所趋，但料能够避开深度下滑。数据显示，中国8月官方制造业PMI微幅升至51.7，为四个月来首次环比上升;当月汇丰中国制造业PMI亦创下51.9的三个月新高。而7月这两个指数均跌至一年多以来最低位。8月份，亚洲汽车销售大增，但欧洲汽车销售减少。澳洲第二季经济增长率为三年来最高，因家庭消费远高于预期，且出口借力亚洲需求大幅上升，央行再度加息的风险也因此重燃。澳洲第二季国内生产总值(GDP)较上季成长1.2%澳洲第一季GDP按季成长率为0.7%。美元兑多数主要货币下挫，因强劲的经济数据缓和了投资人对全球经济体质的担忧，提振对较高风险资产的买兴。美股大涨，因美国和亚洲的经济数据利多。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)