●央行:继续实施适度宽松货币政策 增强汇率弹性
央行货币政策委员会第三季度例会日前在北京召开。会议提出，下一阶段，要按照党中央、国务院的统一部署，继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性。
会议认为，世界经济正在逐步复苏，但结构性问题和风险仍然比较突出。我国经济运行态势总体良好，继续朝着宏观调控的预期方向发展，但管理通胀预期、保持经济平稳较快发展、调整经济结构和转变经济发展方式的任务依然艰巨。今年以来我国货币信贷合理增长，银行体系流动性基本适度，人民币汇率双向浮动，弹性增强，金融体系继续平稳运行。
会议强调，要密切关注国内外经济金融形势的新变化，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长；认真落实“有扶有控”的信贷政策，继续调整优化信贷结构；进一步完善人民币汇率形成机制，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，增强汇率弹性。
●占比近三成 A股前三季IPO募资冠全球
合计首发新股257家 募资3828亿元
A股吸金能力惊人。统计显示，今年1-9月，A股市场合计首发新股257家，募集资金3828亿元，再度“勇冠全球”，超越排名第二的美国市场一倍之多，占全球募资总量近三成。
全球融资第一
据上证报资讯统计，截至9月底，今年以来A股市场共有257家公司首发，其中沪市主板18家，深证中小板154家，创业板85家，三个市场融资总额3828.21亿元人民币。7月以来的近3个月A股市场IPO数量达去年全年总量的2.3倍，融资额是去年全年融资额的1.9倍。
横向比较，A股市场IPO能力在全球股市中遥遥领先。据彭博资讯统计显示，截至9月29日，全球IPO项目总计1038家，合计募集资金1546.8亿美元，以最新汇率计算，约折合人民币1.06万亿人民币，而A股市场募资金额就占其中约三成。美国股市仅次于A股排名第二，今年以来IPO数量为116家，金额折合人民币约1370.2亿元，不到A股的一半。
今年以来，全球多数资本市场新股发行同比出现较大增长，但在数量及融资两方面均远不及A股。分地区看，亚太市场首发融资能力远超欧美市场。
亚太新兴市场，今年以来总共IPO项目446家，除A股市场外排名靠前的还有：韩国市场IPO71家，印度市场40家，中国台湾市场24家。
亚太成熟市场，前三季度IPO项目总计126家，合计募集资金315.2亿美元，领先的有澳大利亚市场47家，中国香港市场43家，新加坡市场19家，而日本市场仅15家。北美地区资本市场，今年共计IPO项目266家，募集资金261.8亿美元，其中美国股市占比超过七成。西欧地区资本市场IPO总计91家，募集资金总额154.3亿美元，其中英国IPO项目40家，募资82.5亿美元，占比最大。排名最靠后的为拉美和加勒比地区，该区域所有股市今年IPO项目总计仅11家。
近两成资金流向金融行业
A股市场今年以来合计募集的3828.21亿元主要流向了哪些行业？统计显示，金融行业吸金1085.50亿元，占比最高，近三成。虽然发行股票仅4家，但全部为大盘股，其中银行业有农业银行、光大银行，其别募集资金685.29亿元和217.00亿元；还有证券行业的华泰证券和兴业证券。
机械设备行业合计募集资金791.98亿元，仅此与金融行业排名第二。前三季度共有63家机械设备行业公司首发成功，包括6家大盘股、22家创业板，35家中小板公司。
此外募集资金较多的行业依次还包括：化工行业34家公司募资277.15亿元，医药生物行业18家公司募资264.44亿元，信息服务业29家公司募资228.68亿元，电子元器件行业24家公司募资226.56亿元。
从发行节奏看，前三季度基本保持了较为稳定高效的发行速度，一季度总共发行88家，二季度总计发行87家，三季度总计发行82，平均每天约发行0.93家。
●庄心一:加强和改进监管 促进市场稳定健康发展
中国证监会副主席庄心一28日出席2010年亚洲证券论坛年会及国际研讨会时表示，证监会将加强和改进市场监管，全力促进资本市场稳定健康发展。要稳步壮大主板市场和中小板市场，加快发展创业板市场，研究建立统一监管的全国性场外市场，加快推进债券市场建设。
2010年亚洲证券论坛年会及国际研讨会由中国证券业协会主办，中国证监会副主席姚刚会见了论坛各成员代表。
庄心一说，2010年亚洲证券论坛围绕“亚洲资本市场发展新动力”的主题，共同探寻亚洲证券市场未来发展之路，具有很强的针对性和重要现实意义。在深入研究后危机时期国际金融监管导向变化的同时，中国证监会对资本市场发展的经验和教训进行了认真总结与思考，进一步深化了对中国资本市场改革发展规律和特征的认识：第一，服务实体经济内在需求是资本市场健康发展的前提。实践证明，资本市场本质上属于金融服务业，必须根植于实体经济，服务于实体经济；第二，加强改进市场监管是维护资本市场稳定运行的保障。监管缺位是造成本次金融危机的重要原因之一。危机过后，各主要经济体普遍强化了对行业的风险管理，健全了资本金、流动性、杠杆率等监管机制，扩大了监管范围。新兴市场更需从实际出发，不断完善监管体制，提高监管效率；第三，稳步推进改革创新，是资本市场持续发展的动力。创新是金融市场发展的动力源泉。虽然创新过度会造成巨大的风险，但就新兴市场而言，面对的主要问题却是创新能力相对不足。中国证监会一直对市场创新采取鼓励态度，坚持在风险可测、可控、可承受的前提下，稳步推动行业的产品、业务、组织和制度创新，增强创新活动对经济发展的支持力度；第四，加强国际交流与合作，是促进资本市场发展的条件。在经济全球化背景下，各国资本市场的相互影响和依存度越来越大，金融风险跨境传递的压力也日益增强，跨国监管合作与行业交流尤为重要。中国始终高度重视资本市场和证券期货行业对外开放工作。今后，中国证券期货业将本着“循序渐进、安全可控、竞争合作、互利共赢”的原则，进一步提升国际交流与合作的深度和广度，为亚洲以至全球资本市场的发展做出应有的贡献。
他强调，世界经济格局正在发生深刻、复杂的再调整、再平衡。当前和今后一段时间，中国证监会将紧紧围绕服务于加快转变经济发展方式这一大局，健全市场体制机制，推进市场改革创新，加强和改进市场监管，全力促进资本市场稳定健康发展。第一，充分发挥市场功能，有效服务“转方式、调结构”。进一步完善上市公司并购重组制度安排，支持企业进行市场化并购重组，促进产业结构调整升级；第二，积极扩大直接融资，加快推进多层次市场体系建设。稳步壮大主板市场和中小板市场，加快发展创业板市场，研究建立统一监管的全国性场外市场，加快推进债券市场建设；第三，继续强化市场基础建设，积极培育市场化运行机制。着力培育和健全资本约束机制和市场约束机制，推动形成有利于市场稳定健康运行的制度环境；第四，加强和改进市场监管，切实防范和化解市场风险。强化常规监管和功能监管，提高市场的透明度，严厉打击违法违规行为，切实保护投资者合法权益，不断加强各种监管机构间的协调与合作，建立和完善应对市场风险和外部冲击的适时反应机制，维护市场稳定运行和国家经济金融安全。
●证监会将从严处罚滥用会计政策上市公司
中国证监会会计部完成的《2009年上市公司执行企业会计准则监管报告》显示，2009年上市公司净利润水平较2008年有较大提高，这主要源于营业利润的增加和资产减值损失的大幅下降。证监会将及时处理年报分析结果，纠正会计准则和财务信息披露不规范的问题，从严处罚滥用会计政策的上市公司。
《报告》指出，继续加强会计监管工作。一是纠正会计准则和财务信息披露不规范的问题。对因滥用会计政策，导致财务报告虚假陈述、重大错报的上市公司，一经查实，从严处罚；对于其中特别复杂的会计问题，将通过现场检查、立案稽查等方式进一步核实有关情况。二是明确监管判断口径，督促会计准则在上市公司范围内的一致执行。三是关注、研究特殊行业收入确认等典型会计问题，将对特殊行业公司及创业板公司涉及到的创新业务模式的会计核算等问题进行深入研究，及时解决创新业务的各类会计处理问题。
●12只QFII两周平均增仓近十个百分点 景顺仓位提升至满仓
近期A股震荡盘整，QFII基金大举做多。海通证券最新报告显示，根据彭博资讯数据，海通证券估算5家机构旗下12只QFII A股基金平均股票仓位从上期（8月23日至9月3日）的74.86%大幅提升至本期（9月6日至9月17日）的84.54%，大幅增仓9.68个百分点。
对比沪深300涨跌幅情况，海通证券推算本期QFII A股基金被动增仓0.29个百分点，主动增仓幅度达9.39个百分点。
在12只QFII A股基金中，有8只仓位增加，4只仓位缩水。在增仓基金中，以韩国保德信资产运用株式会社旗下QFII A股基金仓位增加较多，平均增幅达30.6个百分点。在减仓基金中，日兴资产管理有限公司旗下QFII A股基金减仓幅度较大，达19.64个百分点。
从5家机构总体仓位水平来看，本期仅日兴资产管理有限公司一家机构整体仓位缩水，主动减仓幅度较大。其余4家QFII机构仓位不同程度增加，其中韩国保德信资产本期主动增仓幅度最大，三星投资信托运用株式会社位列第二，景顺资产仓位提升至满仓，德盛安联资产管理公司仓位小幅调整。
虽然增仓行动较为一致，但QFII基金在对周期和非周期板块的配置上存在明显分歧。
数据显示，本期市场上QFII A股基金整体提高对周期、非周期类资产的配置比重。其中，对周期类股票配置比重平均值为37.62%，较上期提高4.29个百分点；对非周期类股票资产配置比重平均值为46.92%，较上期增加5.39个百分点。
具体来看，韩国保德信资产本期增持周期类资产，同时也小幅提高非周期类资产配置比重；而三星、景顺两家机构则选择提高周期类资产配置，降低非周期类资产的配置比例；德盛安联和日兴资产转变投资风格较明显，多配非周期减持周期比重较大。
从上述12只QFII基金对周期和非周期类资产的配置比例变化来看，QFII基金对未来A股市场的行情走势存在分歧，部分QFII基金看好周期性资产的安全性，同时也有部分QFII基金看好非周期资产的成长性。
ＱＦＩＩ机构多数进行主动增仓
名称 上期仓位（％） 本期仓位（％） 仓位增减（％） 主动增减仓（％）
三星投资信托运用株式会社 ６８．１３ ８０．６０ １２．４７ １２．１３
保德信资产运用株式会社 ５２．７２ ８３．３２ ３０．６０ ３０．２１
德盛安联资产管理卢森堡 ９２．８１ ９３．７５ ０．９４ ０．８４
景顺资产管理有限公司 ９５．７０ １００．００ ４．３０ ４．２４
日兴资产管理有限公司 ８０．７７ ７１．０３ －９．７４ －９．９８
●龙虎榜揭秘:无惧新股破发机构争相买入
时隔两个多月，新股上市首日即告破发的景象再度出现。本周二，A股市场年内第三大IPO宁波港开盘4分钟后即跌破发行价，宣告了资金爆炒新股热潮的终结。
不仅大盘新股上市首日股价表现不佳，中小盘新股上市首日同样遭遇破发。昨天上市的三只中小板新股之中，润邦股份收盘价格较发行价下挫3.1%。但值得一提的是，机构资金对新近上市股票的投资兴趣不降反升。沪深交易所昨天盘后公布的交易公开信息显示，多只次新股背后出现了机构专用席位的身影。
机构昨天最为看好的新股当属广田股份，买入前四大席位均为机构，合计买入金额为2.5亿元，占当天总成交金额的15.4%。在机构资金的大力“捧场”之下，广田股份收盘报60.05元，较其51.98元的发行价上涨15.53%。
广田股份是国内从事住宅精装修业务的行业领导者，也是国内建筑装饰行业为数不多能够同时大批量、高密度、多区域实施各类型、各级别住宅精装修业务的大型装饰公司。多家券商均在研究报告中认为，广田股份在国内住宅精装修类装饰工程细分市场综合实力排名第一。
业内机构研究表明，国外住宅精装修比率高达80%。由于国家节能、环保、低碳的政策要求，如今国内市场8%的比率，未来市场空间巨大，预计未来10年住宅精装修市场新增容量平均每年将达到1.02万亿元。
国都证券认为，从国外成熟市场发展轨迹来看，住宅产业化将成为未来国内住宅产业的主流趋势。住宅精装修业务也将成为中国建筑装饰行业中市场份额最大、增长最快、最影响民生、最需要环保生态的装饰业务。
国泰君安证券认为，广田股份业务毛利率虽然相对于其他装饰企业较低，但随着公司的业务能力提升以及品牌建立带来的议价能力的提升，公司毛利率与净利润率都稳步上升，期间费用率与应收账款周转率优于其他三家装饰上市公司。
光大证券认为，广田股份是最早大规模切入住宅精装修市场，该业务占营业收入比已从07年的20%上升到09年的40%，具有先发优势，预计上市后的合理价格为52.72-63.2元。
除广田股份之外，周二刚刚上市的三只创业板新股也受到了机构资金的青睐。交易公开信息显示，智飞生物、太阳鸟、汇川技术昨天各自“吸引”三家机构专用席位。智飞生物买入前三席位均为机构，买入金额分别为1953万元、1028万元和585万元；买入太阳鸟的三家机构分别花费3807万元、516万元和352万元；买入汇川技术的三家机构分别花费6322万元、2678万元和907万元。
尽管同时获得多家机构资金的支持，但上述三只次新股昨天的表现只是平平。智飞生物收盘小涨0.54%，而太阳鸟和汇川技术收盘价分别较上一个交易日下挫2.89%和2%。
●公募基金节前集体主动增仓 中盘股受青睐
基金节前加了什么仓
临近长假，一些私募基金将仓位进行了减持。但与私募基金相反，根据最新数据统计显示，公募基金却一致增仓。
市场窄幅运行，加上对后市无大行情的判断，使得基金增减仓的意愿也不甚强烈，多数基金选择微幅加仓。在测算的所有样本非指数股票型和混合偏股型开放式基金中，整体仓位在上周基本无多大变化，监测到主动性仓位上调0.35%，在包含持股市值变动后整体仓位上升0.05%至78.63%。根据测算，近一月以来，虽然基金整体调仓幅度都较小，但是主动加仓占据多数。
那么，基金节前的仓位水平到底如何，它们的加仓行为又说明了什么呢？
基金节前微幅加仓，青睐中盘个股
在测算的60家基金公司中，有48家出现了主动性的仓位上调，平均幅度为0.88%
老刘是一家非阳光私募的管理者，他目前掌管着约6000万元的资金。本周三(9月29日)，他将原本90%的仓位降至了40%，周五，他远赴意大利探望在那留学的女儿，顺便也在这个国庆长假给自己好好放假。
"本次的国庆长假来得有点妖，除了10月8日，有9个休市日呢。"老刘告诉记者，"我对于节后行情还是偏谨慎，但还是要保持一定仓位，否则会失去盘感。"
与老刘相同，在记者接触的一些私募基金里，都将仓位进行了减持，但与私募基金相反，根据最新数据统计显示，公募基金却一致性增仓，那么，基金节前的仓位水平到底如何，他们的加仓行为又说明了什么呢？
多数基金选择微幅加仓
齐鲁证券的测算结果显示，临近长假，市场窄幅运行，加上对后市无大行情的判断，使得基金增减仓的意愿也不甚强烈，多数基金选择微幅加仓。在测算的所有样本非指数股票型和混合偏股型开放式基金中，整体仓位在上周基本无多大变化，监测到主动性仓位上调0.35%，在包含持股市值变动后整体仓位上升0.05%至78.63%。根据测算历史数据，近一月以来，虽然基金整体调仓幅度都较小，但是皆为主动加仓占据多数。
在仓位区间的分布上，股票型基金在上周基本无变化，混合型基金中，处于70%～80%仓位区间的基金数目减少，而处于80%～90%仓位区间的基金数目略微增加。
股票型和混合型基金仓位分别主动上调0.41%和上调0.25%，包含持股市值变动后仓位分别增加0.14%和减少0.09%，最新仓位分别为82.52%和72.72%。晨星五星基金主动性下调仓位0.01%，晨星四星基金主动性上调0.41%，晨星三星基金主动上调0.48%，晨星其他星级(零到二星)主动上调0.20%。按基金规模分类，小型基金主动上调幅度最大，达0.59%，中型基金主动仓位上调0.45%，大型基金监测到主动仓位上调0.33%。
在测算的60家基金公司中，有48家出现了主动性的仓位上调，平均幅度为0.88%，而剩余的12家监测到有主动性仓位下调，平均幅度为0.80%。其中监测到主动上调幅度最大的为金鹰基金管理有限公司，幅度达5.56%，而主动下调幅度最大的为信诚基金管理有限公司，幅度达2.96%。
另外，根据国都证券研究所测算，341只开放式偏股型基金(不包括指数型基金)的平均仓位在上周快速上升，较前一周上升了1.86个百分点，上升至81.48%，这也是基金平均仓位自今年5月份以来首次回升至80%以上。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体也表现为主动加仓，且主动加仓2.08个百分点。
从仓位分布来看，仓位在90%以上的超高仓位基金数量上升明显，与此同时，仓位在60%～70%和70%～80%的基金数量则有不同程度的下降，而其他仓位水平的基金数量变化不大。
国都证券还表示，在60家基金管理公司中，有56家基金以主动加仓为主，较前一周增加了31家，，其中37家基金的主动加仓幅度在0至3个百分点之间，此外分别有15家和4家基金的主动加仓幅度在3到5个百分点之间和5个百分点以上。与此同时，只有4家基金以主动减仓为主，其中3家基金的主动减仓幅度在0至3个百分点之间，此外，还有1家基金的减仓幅度在5个百分点以上。
寻找中盘个股的机会
"基金经理都休假去了，仓位上目前没有什么变化吧。"这是从一家深圳大型基金公司内部人士处得到的回答。
理财一周报记者对多家基金公司调研后发现，虽然基金的仓位整体处于加仓，但个别基金的仓位没有变化。
"我们的仓位保持在85%左右，没有出现什么变化，"上海一家中外合资基金的市场人员告诉记者。"我们重在选股，没有特别大的调整。"
上海另外一家中型基金公司的内部人士也告诉记者，"我们基本上是结构调整为主，仓位都没怎么变动过，再说我们之前的仓位就挺高的。"
当然，也有基金的仓位变动并不是固定的增减，一位排名前20的基金公司的内部人士告诉记者，"我们公司前一段时间仓位普遍较高，中秋节前我们减少了点，本周我们又开始加了，但是我们节奏很快，现在行业普遍仓位可能都在90%，低的也有85%。"
一位近期业绩排名靠前的基金经理向记者透露，"我们对整体的仓位结构做了一些调整，可能在国家看好的一些我们都布了一些，加仓的因素是由于预期。但是预期这东西就是说长远，或者说你比人家研究是不是更深入。比如一个概念，大家预期一块钱，我研究是一块二，一块钱的50倍和一块二就变40倍。这是主要加仓的原因。"
那么基金公司有没有加仓呢，一位深圳的基金经理助理向记者透露："我们还是加仓。为什么加仓呢？现在减仓可能意味踏空，加仓，也有风险，但更多的是调仓吧，减一些估值很高的小股票，加一些市值较大、估值较低的个股。当然，对于大盘蓝筹，譬如金融和地产，由于受政策影响，我们暂时不会碰，目前还是寻找一些中盘个股的机会。"
"我们目前要找的是一些三季度业绩好的股票，估值也算合理的，譬如软件类，消费类，汽车配件类，从我们研究员的角度来看，某些行业还是相当有投资价值的。"该基金经理助理透露。
一位基金业内人士解释了基金加仓的原因，"目前基金的仓位都比较高，虽然大盘没有什么机会，但是个股的机会还是很多的，其实，乐观的基金经理觉得很多好股票可以买，而悲观的基金经理会倾向于大盘股，当然，大盘不涨，还是大家对于金融和地产的忧虑，你看，房价又开始涨了不是，排队买楼又出现了不是，这很可能引起新一轮调控。另外，地产金融估值再低，也受到压制。当然，大跌的情况不太可能出现，但涨的动力也没有，虽说估值低，但拿着也没意思。"
节前加仓意味着什么
对上周基金加仓的行为，基金界人士解释说，未来一段时间，区间震荡是大概率事件，从整体估值看，市场仍处于低估值区域，下跌空间有限，但从基本面等方面看，也难有向上大幅反弹的动力，所以，结构性行情格局仍将延续。
国都证券研究员姚小军认为"基金逆势做多在一定程度上表明基金认为股指向下调整的空间有限，对后市还是相对乐观。"
从基金主动性调仓幅度的分布情况来看，有83.6%的基金选择了主动加仓，其中加仓幅度在0%～3%之间的基金占比为47.2%，此外，分别有15.8%和20.5%的基金加仓幅度在3%～5%之间和5%以上。与此同时，只有16.4%的基金选择主动减仓，其中减仓幅度在0%～3%之间的基金占比为11.4%，此外分别有2.3%和2.6%的基金减仓幅度在3%～5%之间和5%以上。上周选择加仓的基金超过了八成，如此较为一致的仓位调整行为在今年还是较少出现。
此外，国都证券还注意到，上周选择大幅加仓的基金占基金总数的比例也较高，说明上周主要股指的大幅调整使得相当数量的基金认为风险已经得到较为充分的释放。
●本周无到期资金释放 跨节资金继续升温
周三，银行间资金市场紧张格局有所缓和。十点以后，由于银行各级分行季末上存总行存款资金陆续到账，隔夜供给开始增多，但7-14天资金仍然是供不应求，由于今天是国庆节前最后一个交易日，很多机构可能暂停交易，于是很多机构都在昨日提前储备最后一天的头寸，使跨节资金再度升温，7天回购利率在经历周一大幅跳水45BP之后，昨日再度回升约20BP，14天更是跳升26BP。而其他期限品种利率则表现平淡，基本维持在前日的水平，依然鲜有成交。
质押式回购周三成交总量达到约3395.2亿，较前一交易日基本持平。由于是节前倒数第二天，隔夜成交量有所减少，取而代之的，7天和14天回购交易量都有所增加。昨日隔夜回购成交量为2160亿，早盘资金稍显紧张，开盘仍维持在1.78%的前加权利率，随后1.60%的低价使得加权利率一度受到打压，盘中最高成交价格也仅为2.09%，加权利率最终较前日下行3BP，盘终收在1.75%附近。7天和14天需求依然强劲，由于7天资金实际占用天数为九天，不少融出7天资金的机构报价都与14天回购利率不相上下，早盘3.3%-3.4%的7天资金利率时有成交，当日交易量也是大增至478亿，较前日增加近五成，加权利率最终上行约20BP至2.77%左右。受7天价格飙升影响，14天利率更是迎头赶上，融出热情相比7天更为踊跃，成交量接近700亿，交易量涨幅在45%，加权利率跳涨26BP至3.34%。21天和1m品种则表现稳定，交易量有所萎缩，利率均波动不大，加权利率分别收在3.44%和3.80%。长期品种中仅2m和4m回购仅有5亿和1亿的零星成交，分别成交在3.42%和3.40%水平，与前日基本持平。
周三无公开市场操作，本周无到期资金释放，本周二共回笼资金160亿元。
周三，资金面有所好转，上海银行间同业拆放利率SHIBOR出隔夜品种以外，均呈上行态势。隔夜品种下行3.48BP，报收在1.7466%，7天继续上行13.78BP，报收在2.69%，14天小跳升40.12BP，报收在3.3558%，但1m持续走高，上行3.09BP，报收在3.7592%。长期品种方面，相对保持稳定，涨幅在0.46BP以内。
●256只基金配置农林牧渔 近一个月加仓酿酒食品
基金超配四大行业，继续增仓农林牧渔
个别次新基金快速建仓 重仓制造业和地产股
金秋九月，A股市场没有迎来属于它的丰收季。尤其是最近两周，沪指再度冲高到2700点后回调，并收出六连阴。不过，在主力资金有意打压大盘、市场前
途暗淡之际，我们却意外发现一丝曙光。近期，多家券商的监测数据显示，市场上的主力机构--基金正在大跌市下暗中加仓。那么在这次的加仓过程中，基金的行业布局又会发生怎样的变化呢？他们会把剩余不多的"弹药"投入哪些板块呢？
"自下而上"抑或"自上而下"选股，对基金而言，这一问题难有定论。
基金踩准三季度节奏
超配行业表现出众
不过，选对行业虽不敢断言成功了一半，但至少也是成功的开始。医药、生物制药、食品饮料、批零贸易、机械设备、信息技术等板块三季度涨幅居前。这些板块正是基金在二季度大力加仓持有的板块。事实上，总体看来，基金中期行业配置算是踩准了市场方向。数据显示，基金今年中期时超配的医药和生物制药制品、食品饮料、批发和零售贸易、机械设备仪表和信息技术等行业在三季度涨幅居前。相反，其低配的金融保险业、采掘业等五大行业中，除了金属、非金属行业之外，其余4个行业三季度表现垫底。
总体看来，基金二季度末的行业配置算是踩中了三季度行情。根据基金2010年二季报数据，在证监会分类的23个行业（其中制造业同时又被分成了9个子行业）中，基金较大幅度地超配了医药和生物制药制品、食品饮料、批发和零售贸易、机械设备仪表和信息技术等5个行业，超配比例分别为5.42%、3.9%、3.7%、3.28%和1.68%。
事实证明，这些行业个股三季度以来表现较为出众。基金周刊根据Wind数据统计，7月以来，截至9月27日，证监会行业分类中，涨幅居前的是木材家具、农林牧渔、食品饮料、机械设备仪表和医药生物制品等，按照流通市值加权平均计算，这些行业的涨幅分别为32.72%、31.32、30.52%、28.44%和28.42%。
256只基金配置农林牧渔
近期，受到四部门联合发布的《农药产业政策》的刺激，农业板块成为资金眷顾的对象，此外，受到通胀预期的影响，零售连锁等板块也成为机构建仓的对象。
今年二季度末时，共有256只基金配置农林牧渔行业。其中，超配该行业较多的基金包括了兴业磐稳增利债券、天治稳健双盈、华商盛世(630002)成长、基金开元和南方隆元产业主题，超配比例分别为22.2%、13.48%、11.62%和7.85%。
上述5只基金前十大重仓股中均出现了农林牧渔类股票。兴业磐稳债券和天治稳健双盈均重仓了其中的国联水产(300094)，不过持股数都较少，均为500股。该股自7月8日上市至今上涨了14.05%，两只基金同期回报率分别为1.54%和1.65%。
华商盛世成长(630002)重仓了其中的登海种业(002041）、敦煌种业(600354），分别占基金净值的4.35%和1.9%。三季度以来，这两只个股表现出众，分别上扬了38.94%和50.38%，连带基金业绩也水涨船高。7月至今，华商盛世成长单位净值增长率已达24.4%。
南方隆元产业主题、基金开元二季度均重仓了北大荒(600598），持股市值分别占基金净值比的6.63%和6.93%。三季度以来，北大荒股价上扬了11.59%，两只基金同期业绩分别为7.5%和8.48%。
近一个月基金加仓酿酒食品
食品饮料类个股成为9月以来主力资金关注与建仓的季军行业。据市场研究中心统计，9月主力资金净流入食品饮料行业28517.2万元，行业交易中的70只个股，有35只被主力资金吸筹，占行业个股总数的50%，排在各行业主力资金净流入个股占比第三名，35只个股已合计主力净流入资金144294.84万元。
在CPI不断冲高、通胀预期强烈的背景下，抗通胀板块--白酒板块成为机构的宠儿，在最近四周得到机构近6亿元的加仓。
2010年的中秋国庆将成为最近几年来最休闲的大假，有钱又有闲，必将大大刺激人们吃、喝、玩、乐的消费欲望。这种类似的观点似乎也在盘面中得到了基金的认可。
酿酒食品板块从7月以来的最大涨幅超过40%，在上周热点纷纷退潮的情况下，又是大消费概念独领风骚，上周五，深国商、汉商集团(600774)、友好集团(600778)、老白干酒(600559)、云南旅游(002059)、中青旅(600138)等大消费股逆市飘红。
国庆前夕，白酒的提价风再次扑面而至，在成都部分超市，飞天茅台酒的价格已经逼近千元大关，五粮液52度的价格也接近800元。资料显示，从今年7月开始，白酒提价的趋势就呈现星火燎原的态势，不仅高端白酒频频提价，一些二线品牌的白酒价格也水涨船高，沱牌曲酒(600702)、金种子酒(600199)、古井贡酒(000596)的零售价格比起上半年分别有了10%～20%的涨幅。
而之前一直不受重视的啤酒行业仿佛在今年6月以后成为了新宠。重庆啤酒(600132)的中报显示，原来持股比例较多的QFII和大成基金旗下的三只基金，不仅没有减仓，反而在弱市中逆市加仓两成。而中报之后，重庆啤酒的股东人数较之3月有所下降，显示筹码正在高度集中。此外，不得不提新上市的珠江啤酒(002461)，虽然珠江啤酒上市时世界杯硝烟已散，虽然之前大部分机构券商并不看好珠江啤酒上市后的走势，但一个月近乎翻番的惊艳表现彻底击碎了所有人的眼镜。
个别次新基金快速建仓
重仓制造业和地产股
从目前的基金仓位统计来看，有的公募基金看淡后市空仓操作，有的公募基金却把仓位提得非常高。信诚深度价值股票型证券投资基金（LOF）成立一个月之后，仓位已经超过36%，这与很多次新基金的"空仓"操作截然不同。
信诚深度价值LOF在9月15日发布上市交易公告称，截至9月13日，该基金成立32个交易日，股票仓位已经高达36.36%，成为近期成立的LOF中建仓最快的股票型基金之一。资料显示，信诚深度价值7月30日正式成立，募集金额为5.2亿份，本次上市交易份额为3172.3万份。
从建仓路线来看，信诚深度价值将投资全部集中在制造业和房地产行业，仅投入机械设备、仪表制造的资金就高达1.02亿元，占到基金净值的18.88%；对于公募基金普遍"抛弃"的房地产业，该基金投入1400余万元，占到基金净值的2.62%。值得关注的是，上海汽车(600104)、宇通客车(600066)也成为信诚深度价值LOF的前两大重仓股，分别持有市值2451万元和2414万元，分别占到基金净值的4.54%和4.47%。此外，该基金还重仓了浙富股份(002266)、东阿阿胶(000423)、莱宝高科(002106)和广汽长丰(600991)等个股。
目前，无论是建仓速度还是建仓路线，公募基金之间的分歧越来越多。理财人士建议投资者，可以从基金的分歧中找共性，寻找一些热点行业和热点个股的反弹机会。
●重仓股走牛挽狂澜 消费主题难降温
7月份反弹以来，不少个股的补涨，拉动公募基金取得不菲的业绩。《每日经济新闻》记者统计发现，基金重仓股普遍表现比较出色。
重仓股表现良好
重仓个股的出色表现成为基金翻红的杀手锏，不少基金重仓股涨幅已经翻番。有趣的是，其中不少还是上半年令公募折戟的"大熊股"。
Wind资讯显示，截至9月29日，今年三季度以来，不少个股表现出色，近期热门的重组股ST昌河累计涨幅已经超过211.27%，锂电池概念股成飞集成涨幅超过235.94%，沪深A股涨幅超过100%的个股共有14只，前期表现热门的西藏城投、东方金钰等个股涨幅均超过140%。
个股的出色表现令重仓基金收获的盆满钵满，基金中报显示，除了成飞集成、西藏城投和领先科技没有基金潜入前十大流通股股东，其余均有公募基金重仓。从龙虎榜上频繁出现的机构席位来看，近期这这些个股的火爆与机构大举抢入不无关系。
数据同时显示，机构持股比例较高的一些个股表现相对较好，二季末公募基金持有81.1%的报喜鸟三季度以来涨幅为14.94%；持股比例71.47%的人福医药涨幅39.5%；持股比例69.5%的歌尔声学涨幅25.6%。据记者统计，机构持股比例超过60%的个股中，7成个股出现一定幅度上涨。
记者统计发现，在行业角逐中，大消费依然是公募基金最青睐的概念，同时，重仓基金也因此收获颇丰。截至9月27日，二季度重仓消费股的华泰柏瑞行业领先和申万巴黎消费增长在三季度净值增长分别为20.87%和18.86%，重仓个股海翔药业、伊利股份、康美药业和合肥百货、张裕A、美的电器，均为其业绩增光不少。
不少基金人士在与记者交流中表示，行业轮动或将继续维持，热点的把握对基金后期业绩仍有关键作用，公募基金对热点行业的角逐近期或难降温。
关注自救个股
分析认为，从历史经验来看，目前仍然没有出现较大幅度上涨的基金重仓行业和个股后市或存在反弹机会。
虽然目前市场对金融和地产板块走强有所期待，不过从整体来看并没有全面走出行情的趋势。北京一位基金经理指出，金融地产走势仍然需要等待国家调控政策的明朗，短期来看，市场仍以热点板块轮动为主。
Wind资讯显示，基金二季末持股比例3.15%的吉峰农机三季度以来股价下挫超过28.5%，基金持股1.53%的汉王科技股价下跌27%，此外，汉威电子、网宿科技、盛运股份和金龙机电等基金重仓个股跌幅均超过19%，或许在后市会出现补涨行情。
不过有分析人士告诉记者，目前距离二季度末相对较久，加上基金换仓速度较快，重仓基金或已经逃离这些"熊股"，投资者在筛选投资品种时需注意。
●港澳资讯·大盘分析:股指弱势震荡 煤炭走强
由于成交量再度收窄，使得昨日股指呈现盘中反弹后依旧受5日均线压制震荡微跌。盘面上，仅煤炭石油、稀土永磁、有色金属微幅翻红居于涨幅前列，其余过半板块均呈现不同程度的下跌，造纸印刷、高价股、计算机等板块居于跌幅前列。
预计短期内股指还将延续围绕五日均线做弱势震荡，市场真正趋势还需节后方能明朗。