观点摘要
整体上，由于赚钱效应明显,市场对场外资金的吸引力提升,从而近期炒作的中小盘及主题概念类股票（重点是符合十二五规划方向）在流动性局部泛滥及经济相对平稳的背景下仍将继续表现，结构上呈现板块之间延续及热点不断出现、接力；不过需注意的是，中下旬由于地产政策的不确定性、CPI公布及长假因素，可能给市场带来震荡。另外,蓝筹股的表现保持低位徘徊使得指数维持震荡。
本月看好：符合十二五规划方向的板块（包括农业产业链、大消费、新兴产业）；专题类（军工、粮食安全、低空开放、区域类）。
行业方面：食品饮料行业坚定看好二线白酒成长；商业零售行业需转个角度去看待；农林牧渔行业无需挑三拣四，坚定持有强势品种；传媒行业大消费带动广告与营销,继续关注三网融合；建材行业供求关系得以明显改善；通信行业运营商投资小幅升级，带动设备商持续高速发展；计算机行业逐步进入旺季；医药行业降价政策已有一定预期；电力设备行业关注特高、节能、新能源；汽车行业预期改善已见端倪；建筑行业中小公司估值偏贵，等待介入时机；电子行业三季度订单显示旺季不旺，明年增速恐难支撑当前高估值；纺织服装行业看好偏消费类的品牌公司；机械行业整体机会有限；有色金属行业看好稀土、钨、锑小金属；化工行业精选新材料个股，关注农化行情；家电行业关注低估值的空调和内外销旺盛的洗衣机；钢铁行业关注节能减排带来的交易性机会。
、9月策略观点
赚钱效应激活市场
1、市场总体判断
整体上，由于赚钱效应明显,市场对场外资金的吸引力提升,从而近期炒作的中小盘及主题概念类股票（重点是符合十二五规划方向）在流动性局部泛滥及经济相对平稳的背景下仍将继续表现，结构上呈现板块之间延续及热点不断出现、接力；不过需注意的是，中下旬由于地产政策的不确定性、CPI公布及长假因素，可能给市场尤其是涨幅较大的中小盘股带来震荡。另外,蓝筹股的表现保持低位徘徊使得指数维持震荡。
2、看好的板块与机会
（1）符合十二五规划方向的板块：包括农业产业链、大消费（医药、零售、食品饮料、服装）、新兴产业（新能源、新材料、生物医药、海洋及航天工程等）等板块。
（2）专题类：节能减排、军工、粮食安全、低空开放、区域类（新疆）。
3、投资逻辑
（1）资金挤入及赚钱效应激活市场
资金挤入及赚钱效应是我们前期看好市场的逻辑，目前这一特征越发明显，体现在：国内来看，一方面，由于缺乏合适的投资渠道（房地产继续紧缩、实业景气不足、外汇黄金等需专业知识），资金被挤入总体还在低位徘徊的股市；另一方面，在中小盘呈现的赚钱效应吸引下，资金也有动力流入股市。这两个因素导致市场形成了局部的流动性泛滥，资金在中小盘及主体概念类板块上反复炒作。而从国外来看，流动性也有加剧泛滥趋势，主要表现在：美联储已经承诺将“采取一切必要的措施来维护经济复苏”，这意味美国很有可能推出二次量化宽松政策，即通过购买国债甚至企业债、地方债来向市场注入流动性；同时，日本刚刚宣布了110亿美元的新经济刺激计划，等等……这些措施将导致市场的流动性加剧泛滥，使得资金不得不寻找出路。
（2）政策趋于稳定，蓝筹股低位徘徊
政策总体上仍然是处于观察期。经济政策上政府将继续延续“有保有压”的方针；股市政策方面，目前市场应该还在监管层许可的范围之内，资本市场对实体经济的支持也得到一定体现（主要体现在中小板及创业板IPO上），预计监管层不会轻易破坏这一格局。国内政策稳定加上国外经济复苏不及预期，使得国内经济增长超预期的上行或下行风险都较小，进而使得与此密切相关的蓝筹股总体保持低位徘徊，指数受此影响呈现区间震荡。
（3）重视十二五规划可能重点关注的行业
十月份中央将召开十七届五中全会，重点研究十二五规划，在调结构的大背景下，预计以下这些板块将有可能成为十二五规划中的重点内容，包括“大消费、节能减排、城市化、新兴产业（新能源、新材料、生命科学、生物医药、信息网络、空间海洋开发和地质勘探等），根据这些行业来选择个股至少面临的政策风险比较小。
（4）潜在的风险因素
目前的投机炒作市场都在猜想什么因素会导致结束，我们认为潜在的风险因素主要有以下几个：最大的变数来自于地产政策，若9月份房地产市场出现量价齐升很有可能招致政府出台非常非常严厉的政策，这也是最大的潜在风险；其次是9月13日将公布8月份CPI，目前预计为3.6，年内新高，CPI高企有可能引发加息预期；再次是逐渐接近创业板解禁期；最后下旬面临中秋及国庆长假的不确定性，炒作资金可能会提前退出来观望，从而给市场尤其是涨幅较大的中小盘股带来震荡。
4、近期关注的事件及数据
（1）9月13日，8月份经济数据公布，关注CPI是否超预期；
（2）9月21日，美联储议息会议，关注美联储是否出台新的量化宽松计划；
（3）9月9-25日，上海合作组织成员国举行“和平使命-2010”联合反恐军事演习，关注军工板块的机会；
（4）本月下旬，中秋及国庆双节将至，关注旅游板块的机会，及可能给市场带来的震荡；
（5）本月，关注房地产销量，有助于判断投资增速；
（6）本月，新兴产业发展规划有可能出台，关注相关受益个股。