国有资本运营是发展国有经济的必由之路
湖北黄石 李国芳
市委市政府提出的“三大战略”中，发展大产业是中心环节。发展大产业，必须发挥好国有经济的引领和主导作用。而推行国有资本运营，是推进国有经济布局和结构战略性调整的重要载体，是发展壮大国有经济的必由之路。因此，大力提高我市国有资本运营能力，任务重大而紧迫。
一、我市国有资本运营的现状
我市国有资本运营本来起步较早，2002年就组建了国有资本运营机构――黄石市国有资产经营公司（简称市国资公司），但真正意义上的国有资本运营一直未提上议事日程。
首先，机构有名无实。主要体现在：一是注册资本虚注实空，市国资公司原形成注册资本的出资企业大部分退出国有。二是运营主体不独立，市国资公司与市国资委合署办公。三是国资公司缺乏运营资金，国资收益全部上交财政。
其次，实践似非而是。国资运营和国企改革分属不同的经济范畴，但二者既相联系又相区别，许多国企改革的实践，实际上也是国资运营的过程。
归结一点，就是全市在国资运营上没有达到认识的统一。
二、先进地区国有资本运营的经验
武汉市国资公司的国资运营走在全省乃至全国前列，被称为“武汉模式”，有以下六大亮点：
1、起步早运作实。在公司成立的15年来，管理和培育了武商、中百、中商等10家上市企业，典型运营案例有：马应龙股权转让、海尔并购希岛、武汉电缆变为火箭股份、中联药业并入中百集团等。
2、国资委和国资公司分开设立。分别承担国资监管和国资运营职责，国资公司主要负责人由市委按局级领导干部管理。
3、国资公司注册资本做实。运营资金先后靠收取管理费、国资收益积累形成。
4、规范国资运营决策程序。国资公司出资企业重大事项，由国资公司决定；国资公司重大事项，董事会决定后，报市国资委备案或批准。
5、推行国资经营预算。国资委在财政设立国资收益专户，每年从出资企业按一定比例收取的国资收益存入专户，主要用于国企改制、国有资本再投入；余下的国资收益由企业自主支配，主要用于资本运营。
6、积极拓展运营业务。一是做强做大主业，参与政府一些重大项目的投资和入股。二是发展实业，成立东湖创投公司等，从事非银行金融业、房地产业、工业园区建设等。
三、培育提高我市国有资本运营的路径和方法
（一）培育提高我市国有资本运营能力的初步思路
提高我市国有资本运营能力是推进我市“两型社会”建设，促进资源城市经济转型的需要，二是推进国有经济布局和结构调整，发展大产业的需要，必须要全市面上下统一思想，特别是市委市政府主要领导和分管领导要统一思想，把国资运营提上议事日程。市国资委市国资公司领导班子思想，制定运营战略规划，组织实施。各有关部门的思想，支持市国资委、市国资公司工作。
1、 准确定位。
近期目标：市国资公司和市国资委维持合署办公，但职能、人员相
对分开，时间为1―3年，按照《省人民政府关于进一步深化国有企业改革促进国有经济发展的意见》（鄂政发〔2007〕45），重点围绕服务国有企业改革发展，开展资产（股权）划转、资金吸纳、整合提升和做大资产规模等工作。同时，组建不良资产管理公司，将企业现有不良国有资产交其集中管理。
远期目标：借鉴武汉市国资运营经验，市国资公司和市国资委机构、职能、人员分开，以资产管理和资本运营为核心，通过控股、参股等形式，实现多角化经营，打造综合性投融资平台。可将出资企业中的集团公司进行注销，由市国资公司直接管理经营其上市公司股权；将集团公司二级企业优质资产划归市国资公司，整合运作，形成板块；不良资产则交不良资产管理公司集中管理。
2、 科学运作。
一是做实注册资本。要通过行政和市场相结合的方式，划转部分国
有优质资产（股权）、现金注资等方式，将市国资公司的注册资本金增加到一定的规模。目前，国内已成立的国有资产经营公司的注册资本金一般均在10亿元以上，有的甚至达到100亿。
二是注入必要资金。市国资公司依法经营管理授权范围内的国有资产（股权），依靠国资收益比例留存资金，或通过政策性或银行商业贷款等途径筹集资金，接收处置国有企业经批准核销的不良资产；打包收购、管理和处置国有企业所欠金融机构的不良贷款；开展相关的资本投资和产业投资、产权（股权）托管业务；开展企业财务顾问、投资咨询、重组并购等相关中介业务。
三是相关政策支持。市国资公司从接收、评估、处置等全过程涉及的税费较多，为减轻市国资公司的税负，在享受国企改革相关税收优惠政策的基础上，应比照金融资产管理公司享受相应的税收优惠政策。
四是推行国资预算。根据企业国有资产法和国务院国有资本预算意见，推行国有资本预算，在市财政设立国资收益预算专户，将按一定比例收取的国资收益交存该专户，专门用于国企改革和国有资本再投入。余额由国资公司用于资本运营。
3、 跨越发展。
一是国企改革大调整、大整合、大重组。国有企业产权（股权）划
转力度要加大；改制企业剩余资产接收和盘活，国有企业的账销案存资产的接收和处置变现，市国资公司国企不良金融资产的打包收购工作都要积极有序推进和加强，实现基本业务的全面拓展。
二是资本运营多层次、多功能、多行业。市国资公司可持续性发展，要在不断积累的基础上，通过控股一部分优势企业，参股一部分优质企业，投资一部分新兴行业，如证券、保险、金融、等领域。
（二）培育提高我市国有资本运营能力的举措
1、抓住机遇
一是全国区域发展和国家扩大内需政策机遇。十七大明确提出了振兴东北老工业基地，支持中部地区崛起和东部地区率先发展的发展思路，尤其是在重大项目的布局中将充分考虑支持中西部发展。今年又出台了扩大内需政策。市国资公司要立足区域经济发展，充分利用内需政策，有所为有所不为。
二是国有经济结构布局调整和新型工业化机遇。随着大规模国企改制进入尾声，工作重点将由改制搞活转向经济结构和布局调整，市国资公司要站在经济发展的全局高度思考、规划，重点选择自主创新能力强、可持续发展能力突出的企业，以及科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少的好项目、大项目进行重点投资。
三是“两型社会”建设和资源城市经济转型机遇，发展环保产业、文化产业、社会事业产业，增加新的经济增长点。
四是国外和沿海产业转移和发展大产业机遇。随着经济全球一体化，发达国家部分产业向国内转移；随着沿海地区产业升级换代，部分产业向内地转移。与此同时，我市大举招商引资和开发区工业园区建设。市国资公司必须抓住机遇做好产业对接和项目建设。
2、运营方式
包括但不限于：并购方式。包括外部扩张、兼并等；重组方式。包括股权分割、杠杆收购、破产清理等；剥离方式。包括出售、分立、清算、民营、退出等；融资方式。包括项目融资、租赁融资、期权融资、证券融资等；投资方式。包括证券投资、项目投资、期货投资、风险投资等；国际财务管理方式。
3、运营板块
包括但不限于：资源板块（武钢在黄矿山、有色、三鑫、华新）；金融资产板块（商行、交行、滨行、中小企业担保、贷款公司、产权中心）；房地产板块（将华新、冶钢、美尔雅等所属的房地产整合，可将大桥局房产公司整体划转，并可考虑与中茵集团合资）；城市基础设施公用事业板块（城投公司）；物流板块（港口集团、冶金总公司、粮储公司、油脂公司、美尔雅期货、粮油交易市场等）；先进制造业板块，包括机电板块（轴承厂、东贝）；餐饮宾馆物业板块，包括整合经营出资企业餐饮、宾馆、行政事业单位所办招待所、培训中心、门面等经营性资产和闲置办公楼，集中管理行政事业单位办公楼、院等；高新技术产业板块（光电、生物工程等）。
4、运营方向
一是优化提升现有产业，国有资本向优势骨干企业、城市基础设施公用事业和先进制造业集中，打造产业国有龙头企业。二是致力发展接替和高新产业。三是大力发展现代服务业（金融、文化、物流、科技服务等）。四是打造若干产业集群，依托有色、新冶钢、华新、劲牌等龙头企业，纵向拉长延伸产业链，横向发展拓宽产业配套，全力发展大产业。