创业者,请慎用股权融资(1月24日)


  

  市场经济催生了许多人的梦想,在梦想的憧憬中,越来越多的人加入到创业大军。

  创业的资金从何处来?无非是自己的原始积累、合伙人之间的募集、销售业务中的现金流与利润沉淀,债权融资与股权融资。

  在创业的过程中,慎用股权融资将会很大程度地提高创业的成功率。

  投融资也是一种贸易,不同的是融资方所付出的是什么。

  原始积累所付出的是以往辛勤劳动的积蓄,合伙人之间的募集所失去的是在团队中的话语权,在销售服务中付出的是产品与服务本身,而债权融资付出的是利润的收益,股权融资所失去的是部分话语权,甚至是控股权。

  创业者融资要慎用股权融资。

  融资是为了投资的,得到的钱就是为了更有效地花出去的。即使定力再强,得到一大笔钱之后,总是在瞬间不知道怎么花出去,然后就是被金钱冲昏了头脑,理性让位于感性,想怎么花就怎么花,而不是该怎么花才怎么花。

  一旦达到“有钱花而且随便花”的程度,就会很容易形成“大手大脚”的习惯,就会把金钱当成数字,而看不到金钱里边所包含的汗水甚至鲜血。那些都是创业团队与运营执行团队必然要承担的责任。更重要的是把创业需要省吃俭用以及艰辛困苦的精神,把消费与投资的审慎与理性抛诸脑后。

  从投资方也不希望创业团队在得到资金的注入之后,依然谨小慎微,那不仅违背他们用时间换利润的原则,更让他们尽快结束与融资方之间的蜜月阶段,而导致双方冲突越来越深,矛盾越来越难以调和。

  而通常资金方在介入之后,势必会占有相当重要的股权,甚至是控股权,当话语权旁落的时候,在企业发展节奏与战略思路方面,就会遭遇资金方的横加干预,并让创业团队失去对企业的控制。如此在与投资方博弈的天平上,就会失去心理制衡。

  有胆略的投资人往往会从早期介入,名曰天使,实际上在那个时候,所付出的成本相对较小,所得到的未来收益却会相对比较大。

  要取得预期的回报,天使就需要一双慧眼去发现有价值的项目,更重要的是创业者的能力,还需要一双俗眼,去发现项目的致命缺陷,以及创业者的性格缺憾。

  天使投资人付出时间的等待以及等待中的不确定性以及焦虑,都是一种额外投资。

  从这种角度而言,创业者是最有胆略的投资人,他们把一件事情从无到有,并敢于面对任何鄙夷与不信任。即使只剩下自己孤身作战,都要坚定不移地走下去。

  创业就无法规避融资的话题,而融资也是需要讲究谋略的。

  比如你的启动资金必须是成本比较低的,或者是自己原始积累的,或者是从亲友那里募集到的。当然,实质上是自己的工作与服务所得,不管是代理还是提供自己的服务,或者是在某个机构就职,都是在为别人提供服务。

  在你没有成长到足够规模的时候,只有通过为别人提供服务的方式去进行积累,不断强化自己核心的东西。核心的东西必须靠来自别人的强大资金才能支撑。所以,银行等间接融资渠道是必须要打通的。

  所融到的那些钱如何能到你的手里,并由你来支配,这些问题是需要在资金到位之前就考虑清楚的。必须要注意的是:

  你的钱并不单纯用于招募项目运营管理团队,研发自身产品、搭建业务平台,磨合服务协作与流程等市场上的因素,更重要的是要为自己进一步融资提供成本支撑。

  得到的资金是必须花出去的,购买的是别人会花更大的成本采购的东西。所以你必须考虑有相应的平台,能接收并支配相应的资金。而且不能跨范围经营,需要在运作的过程中,注意防范各方风险。

  不要轻易用自己的主体去融资,特别是股权。

  在融资策略之中,股权融资是没有办法的办法,是会让你的节奏不由自主地加快,直至失控。但你需要加快自身的发展速度,如此才能给自己多几个发展的车轮。用运营去整合周边资源,用资本去完善自身。

  每次融资都以年度为时间计算周期,按照年报、半年报来进行融资文件的制订。

  虽然你也可以用合伙人的资金,但更多的合伙人的更多职能不应该是提供资金的,而是在业务领域独当一面的,在这种情况下,合力去得到资金方的合伙。

  在发展的开始三年,必须是用债权融资,以保证自己的控制权与话语权。当然,那就需要很好的规划,比如让你的概念、可控资产、现金流与利润总额达到创业板的资格。

  股权融资是需要在可以通过IPO上市冲刺之前,尽量少进行股权融资,即使是稀释了一些股权,也是需要能在上市之后尽快通过低吸高抛的策略收回来的。这是成熟的资本运营必须坚持的原则。只有IPO之后,你的股权才能发挥最大的价值。

  只有你把相关股权在比较高的价钱换成资金,落袋为安,你才可以变身为投资人,在那样的时候,你的关注点就从收益变成风险,你的身份就从忽悠者变成了被忽悠者。 

  从决策到执行,从销售体系的完善到管理运营平台的搭建,创业者只有达到完善的程度,才可以在跟资本的博弈中取得优势。在模式与游戏规则的完善进行之中,必须要注意风险防范,其中财务风险,法律风险、与来自市场的收益风险是同等重要的。

  在IPO之前稀释股权所得的资金会支撑在IPO之后进行股市炒作之所需。那些资金不仅用于自保,更可以用于进攻性的市场策略。当然,在IPO之前,也可以申请发行企业债券,IPO之后,还可以申请增发或者发行债券,成本也会比较低。但增发同样需要耗费时间与精力,相当多的时候是远水不解近渴。

  融资是需要有明确的成本概念的,良性的融资策略是先用政策性的支持资金,争取得到银行的商业贷款,然后是打造具备核心优势的拳头产品与完善的服务体系,得到广泛的协作渠道与品牌传播机会,将协作与传播进行系统化管理,并逐步积淀成为良性资产。

  政府资金成本往往是最低的,其次是债权融资,再次是股市与债市,最后才是股权融资。

  在企业很小的时候,其业务需要跟政策对接,或者是努力得到政府的贷款,或者是努力得到为政府提供服务的机会。

  取得公信力后,企业的首要目标是进行制度化的完善,并取得一定的资金积累,进入债权融资阶段。用债权融资支撑企业成长阶段。

  具体策略是融到所动用成本的5~10倍的资金。用其中20%用于融资中所需要付出的成本,80%用于业务运营以及危机储备。

  当然,那储备金绝对不能放在银行,而需要打造危机预警与风险应对体系。不管是回购产品还是媒体攻势,或者是危机公关,都是需要花钱的。那是救命的钱,多一点也许就会让你的资金流保持顺畅。

  你的资信证明,你的品牌,你的授信额度等等。关键是可以抵押的东西,既不要库存,也不要应收账款,只要能立刻兑现并可以有增值效果的东西。

  企业的股权是创业者的命,而债权仅仅是用来救命的。因此创业者在成长的过程中融资,需要慎用股权融资。