股市大盘指数二次回抽或难避免:

    1、国际商品（金属、石油）期货，已连跌4天。成一言认为，国际商品期货短期虽存在止跌或反弹可能，但5月上旬前震荡下跌走势将持续（历史上，上年度涨幅大的年份，次年5月前常常震荡回落）。A股市场上有色金属股当前的估值很高，与期货市场联动性太强。有色金属股票在A股市场的群体比较大，对大盘指数和市场情绪的影响比较大。周五，大资金刻意挑起银行地产股，以对抗金属股下跌对大盘的拖累，这种情况恐难持续。

    2、媒体对京沪渝推出房产税的文章，连篇累牍，甚嚣尘上，而各地政府再也没有了往年的辟谣行动，可见，这样的文章像是政府在向社会的吹风。房产税试点推出对房地产市场的影响如何？见仁见智，观点迥然不同。但，至少，在试点正式出台前，地产与银行股难以有持续时间较长的行情。

    3、一些去年涨幅巨大的小盘股，去年末至今持续震荡下跌，对中小板和创业板形成一定影响和拖累。

    4、四大银行之外的其他上市商业银行，今年会陆续开始再融资；保险公司也存在再融资的可能。无论在A股或在H股进行再融资，都将稀释每股利润，提高估值水平，使现在看起来很低廉的价格，相比再融资后的新股本而不那么低廉。

    综上因素，成一言认为，未来两周，A股大盘指数，存在再次回探2700点区域（2730-2650）的可能。

     春季结构性反弹，值得期待:

    大盘指数二次回抽2700点区域后，股市将正式展开以年报预增与估值修复（个股向上向下的修复）、部分估值中位水平之小盘股的高送转行情、事件性与产品涨价行情、朦胧期重组股行情的结构性行情。一些股票的弹升行情持续性强，值得参与。

    A股股市元月下旬启动的反弹行情，持续时间会比较强，但大盘指数的反弹幅度，预计依然不会有惊喜。而且以结构性反弹与板块快速轮动为主要特征，能否盈利与能否获得理想收益，选股很关键，选时点适时买入与卖出，同样关键。

    春季反弹，会否超出成一言的预期？可多关注近期及一季度内新发基金的销售情况。如果新发基金的销售规模，高于之前新发基金的平均水平，春季反弹就会超出预期；反之，则这种可能性将不存在。

    成一言，之所以对春季反弹抱以期待，理由如下：

    1、当前股市整体估值不高或合理。

    2、第一季度，股市市场内资金流相对宽松。年前与春节前，急需自市场抽离的资金，已经出场；一季度是传统的信贷投放旺季，短期内从银行大量流出的信贷资金，会有部分因资金需求计划时间长、暂时闲置而被以各种方式进入股市做短期博弈；春节前年终奖的发放、春节期间礼金的赠送与红包的发放，大量社会闲置现金积聚，急需找到出口，一定会有少部分流入股市。

    3、年报预增，会有超市场预期的个别情况出现；2月-3月，大量小盘股高送转的出现，也会刺激资金的入场热情。 

    4、年报公布后，个股持仓明细将公开，去年第四季度机构或超级大户增仓的股票将公开，机构与超级大户通常都会在增仓信息公开前，让股票价格远远超越自己的持仓成本，尤其是那些被同一系机构或同一个私募庄家集中重仓的股票，他们一般不愿让他人在自己的持仓成本附近捞便宜。