周四沪深两市走出了高低错落有致的行情，早盘受欧美股市下跌拖累两市低开，其后金融和地产板块企稳带动指数回补跳空低开的缺口。午间地产股一度创出了比较好的走势，但可惜招保万金四大龙头率先回落使得板块持续度受到怀疑。随后指数冲击五日线未果尾盘回落，但两市仍然顽强以红盘报收。

一．看市场趋势

瞭望近期市场趋势，我们认为窄幅震荡短期内持续的可能性较大。理由在于

以下几点：

1.数据的波动。经济数据的变化是对近期市场影响比较大的方面。对于

最近的市场来说，经济数据的相对变化不得不引起关注。首先是CPI，在宏观调控的作用力之下，CPI下降已经是一个明显的趋势。能够证明这一点的是CPI的上游数值PPI也处于下降的过程中，这一过程将传导到下游。通胀率的下降是好事。但是伴随着这一趋势的是PMI和GDP也有下行的担忧，因此数据趋势的两重性会使得指数有一定的反复。但走势同样不会太差。

2.市场情绪的波动。首先看成交量，沪深两市交易量已经连续四个交易日萎缩，成交量的萎缩从一个侧面说明市场的恐慌性抛盘实际不大。也就是说恐慌性抛盘的助跌作用近期来看还不大。其次看市场预期的变化。随着通胀率的回落，市场对于货币放松这一政策的想法已经从诟病逐渐转变为越来越强烈的预期。在这一转变之下，未来围绕这点预计波段机会会增加。

从以上这几点来看，短期小幅震荡的概率相对较大。

二．看例外情况。

那么有没有可能出现例外的情况？也有可能。如果从盘中热点变化来看，两大板块的变化最值得关注，也是盘中变数最大的地方：

1.券商：随着年底的到来以及两会越来越近，新三板、国际板等一系列有利于券商增收的措施很可能再次成为市场炒作的热点。券商板块一旦反弹便很容易带动指数。

2.地产。虽然说最近房地产价格开始出现松动迹象，但是地产股从去年年初开始就一路下跌，有一种市场预期认为地产股的估值已经充分反应了房价下跌的风险。资金面开始从对地产股一路看空转向多空对立，不排除地产股会借机有一定幅度的反弹。

若这两个板块有所动作，那么行情也有可能摆脱小幅震荡的束缚。当然，欧美债务危机也是一大重要看点。